Билет 16.

1. Чистая дисконтная стоимость. Все методы оценки инвестиций, учитывающие изменение оценки денег во времени, базируются на идее сложных процентов. Метод чистой дисконтированной стоимости включает расчет дисконтированной стоимости положительных (поступления) и отрицательных (расходы) потоков денежных средств (чистых прибылей) от проекта. Чистая дисконтированная стоимость проекта — это сумма дисконтированных годовых чистых потоков реальных денег за все годы его осуществления. Проект имеет положительную чистую дисконтированную стоимость, если дисконтированная стоимость его входящих потоков превосходит дисконтированную стоимость исходящих. Чистая дисконтированная стоимость серии значений прибыли получается как алгебраическая сумма дисконтированных потоков реальных денег и в нашем случае равна 26,5 млн дол. В общем виде определить эту величину можно было бы по формуле, которая применительно к случаю примет вид: NPV = NCF*b_n- I₀ где NPV — чистая текущая стоимость годовых потоков NCF —годовой поток реальных денег (чистая прибыль) в год ,Bn —коэф ренты, и кол-во лет в течении которых поступают реальные потоки денег. I0-первонвчальные инвестиции в проект. Расчеты чистой дисконтированной стоимости для финансово-экономической оценки, позволяют прогнозировать будущие потоки реальных денег. При оценке проектов достаточно часто рассчитывается еще и индекс рентабельности, который представляет собой отношение суммы всех дисконтированных чистых притоков реальных денег от проекта к абсолютной величине суммы всех дисконтированных инвестиционных расходов. Считается, что если индекс рентабельности проекта меньше 1, то проект должен быть отклонен, а среди проектов с положительным индексом рентабельности предпочтение следует отдавать тому, у которого этот индекс больше. Однако надо иметь в виду, что не всегда проект с более высоким индексом рентабельности обеспечивает и более высокую чистую дисконти¬ стоимость проекта (NPV). Таким образом, индекс рентабельности не является однозначным критерием эффективности проекта.

2. Роялти Роялти - плата за право разработки и добычи природных ресурсов. Налог на производство (плата за право пользования недрами, роялти) Это регулярные платежи установленные в % соотношении от объема добычи мин.сырья или от стоимости произведенной продукции и уплачиваемые инвестором в денежной форме или в виде части мин.добытого сырья.Уровень платежей в РФ:определяется как доля от стоимости добытого сырья, с учетом погашенных запасов, исчисленной без учета налога на добавленную стоимость.Платежи включаются в себестоимость добычи и взимаются в течении всего срока действия лицензии, вне зависимости от эконом результатов деят.предприятия. За рубежом роялти устанавливается в виде:1-фиксированной суммы, за каждую т добытого сырья.2-в % от общего годового дохола.3-в % от фактической прибыли .Наиболее предпочтительным яв-ся 2-й вариант роялти.

3. МСР ЮАР По запасам целого ряда минералов ЮАР занимает первое или одно из ведущих мест в мире. Согласно официальным данным, ее доля в мировых запасах составляет: по марганцу - 82%, металлам платиновой группы -69%, хромитам - 56%, золоту - 40%, алюминоглюкатам - 37%, ванадию - 33%, цирконию - 26%. единственным слабым местом минерально-сырьевой базы ЮАР является отсутствие промышленных запасов нефти. Крупное месторождение железа – Табазимби. Рудное поле Калахари представляет собой крупнейшее в мире скопление марганцевых руд. Надежная база горнодобывающей промышленности была основана на открытых в 1886 году в Витвотерсрэнде в Трансваале (ныне Готенг) месторождениях золота. Это стало поворотной точкой в истории страны и привело к тому, что современная Южная Африка является промышленно развитым государством.