- •Тема 1. Сущность, функции и роль финансов организаций (предприятий) в общей системе финансов и в экономике страны
- •Тема 2. «Управление финансами, финансовая служба и содержание финансовой работы на предприятии»
- •Тема 3. Понятие и сущность финансовых ресурсов предприятия, их роль и значение
- •1.Анализ образования и использования сфр в базовом периоде с целью определения финансового потенциала для будущего развития предприятия
- •2.Определение общей потребности сфр на планируемый (предстоящий период)
- •3.Оценка стоимости привлечения ск (сск)
- •5 Этап. Этап оптимизации соотношения внутренних и внешних источников сфр
- •3.Состав, структура, показатели эффективности использования заемного капитала
- •Особенности оценки стоимости зк
- •Этапы разработки политики привлечения банковского кредита
- •Преимущества и недостатки облигационного финансирования в сравнении с акционерным
- •Показатели эффективности использования зк
- •2.Средняя продолжительность использования зк (в днях)
- •3.Коэффициент соотношения между долгосрочным и краткосрочным зк
- •Тема 4. Основной капитал организации
- •1. Основные средства организации, их состав, структура и классификация
- •2. Экономическое содержание и источники формирования основных средств
- •Классификация инвестиций
- •3. Амортизация и ее роль в воспроизводственном процессе
- •Глава 25 второй части Налогового кодекса рф изменила порядок начисления: амортизации для целей налогообложения.
- •4. Показатели состояния, обновления и эффективности использования основных средств
- •1. Доля основных фондов в активах
- •6. Управление основными средствами
- •5. Пути повышения эффективности использования основных средств
- •8. Нематериальные активы предприятия
- •Контрольные вопросы
- •Тема 5. Оборотные средства предприятия
- •1.Принципы организации оборотных средств предприятия
- •2.Структура оборотных активов организации и источники финансирования оборотных средств.
- •3.Определение оптимальной потребности организации в оборотных средствах.
- •4.Нормирование оборотных средств в сырье и материалах
- •4. План потребности в оборотных средствах (фондах) торговой организации
- •Планирование потребности в оборотных фондах (определение норматива в товарных запасах).
- •Норматив собственных оборотных средств (первый способ)
- •Норматив собственных оборотных средств (второй способ)
- •7.Управление ненормируемыми оборотными средствами
- •8.Источники формирования оборотного капитала
- •2.Сущность и классификация затрат на производство и реализацию продукции. Внереализационные расходы.
- •3.Планирование затрат на производство и реализацию продукции
- •Тема лекции: Прибыль предприятия (4 часа)
- •5.Взаимосвязь выручки, расходов и прибыли от реализации (анализ безубыточности).
- •6.Понятие точки безубыточности, запаса финансовой прочности, производственного левериджа.
- •1.Сущность, значение и задачи финансового анализа
- •2.Процесс финансового планирования
- •1.Понятие и причины банкротства
1.Анализ образования и использования сфр в базовом периоде с целью определения финансового потенциала для будущего развития предприятия
Анализ начинается с изучения следующего соотношения
Т приб. бал. >Твыручки >Тск > Таб > 100%
Экономическая интерпретация:
Таб > 100%, следовательно предприятие должно развиваться, а его имущество расти
Тск >Т аб– собственный капитал должен расти большими темпами, чем активы – эффективность использования собственного капитала
Т выр. > Тск– эффективность использования всего капитала
Тприб. > Т выр. – рост прибыли д.б. достигнут не за счет роста цен на реализуемую продукцию, а за счет сокращения затрат на его производства ( снижения себестоимости)
Далее исследуем соотношение между внутренними и внешними источниками образованияСФР.
Послеэтого проводим анализ достаточностиСФРв базовом периоде
Ксамофинансирования и развития предприятия =СФР=СФРо
∆ АБ АБ 1 – АБ о
где:
СФРо – собственные финансовые ресурсы в базисном периоде
АБо –размер АБ в отчетном (базовом) периоде
АБ1 –размер активов баланса в планируемом периоде
2.Определение общей потребности сфр на планируемый (предстоящий период)
СФР1 = ПБ1 *УД ск1 – СКо +ЧП1 = СК1 – СКо +ЧП1
1 – планируемый период,
0 – базисный период
3.Оценка стоимости привлечения ск (сск)
ССК (акционерного кап.)=Чистая приб, уплач акционерам * 100%
среднегодовой размер собственного капитала, где:
ССК – стоим собственного капитала в отчетном году
ЧП –чистая прибыль, уплаченная акционерам
Стоим нераспр прибыли (СНП) = ССК
ССК = ЧП * 100% для неакционерного предприятия
средн. стоим. СК
4 этап.Обеспечение максимального финансово экономически целесообразногообъема собственных финансовых ресурсов за счет внутренних и внешних источников (прибыль, амортизация)
ЧП ; амортизация максимуму
При планировании следует иметь ввиду, что применение ускоренных методов начисления амортизации приводит к снижению массы прибыли.
Для замены изношенных средств следует предпочесть простое воспроизводство (ускоренная амортизация), а после замены на новое оборудование – расширенное воспроизводству (развитию за счет прибыли)
Размер собственных ресурсов внешних (СФР внеш.)=СФР – СФР внутр.
5 Этап. Этап оптимизации соотношения внутренних и внешних источников сфр
Критерии
1.Минимизация стоимости СФР внешн. :
- если стоимость внешних СФР выше стоимости привлеченного заемного капитала (кредиты, облигации), то от этого источника следует отказаться.
2. Сохранение управления предприятием первоначальными учредителями,если оно эффективно (т.к. так как привлечение дополнительного паевого капитала может привести к потере управляемости)
В заключении–показатель оценки эффективности политики формированияСФР
Кэффективности политики СФР =( ЧП – Σ дивидендов, выпл. акционерам, пайщикам): среднегодовую сумму собственного капитала * 100%,
Где: ЧП – Σ Д это реинвестируемая чистая прибыль
Показатель характеризует устойчивость и перспективы развития предприятия, т.е. какими темпами оно увеличивает свой экономический потенциал (при сравнении коэффициент за ряд периодов).
Выводы:
Политика формирования СФР обеспечивает:
-максимизацию массы прибыли ( с учетом дополнительного финансового риска – заемного капитала)
- формирование рациональной структуры использования ЧП на потребление (выплата дивидендов) и развитие производства;
-разработка эффективной амортизационной политики
-формирование рациональной эмиссионной политики
Показатели эффективности использования СК
1.Коэф. фин. устойчивости
ЗК: СК = (р.4+р.5) : р. 3, реком значение 40% : 60% = 0,67
2.Коэф фин независимости (автономии)
СК : ПБ = 3р. : валюта баланса ,
рекомендуемое >0,6, при самофинансировании>0,7 (>0,5)
3.Коэф структуры СК
Ксск = инвестируемый капитал : накопленную прибыль = (Устав. Капитал + Добав. Капитал + Целевое финансир.) : (Резервный капитал + нераспред прибыль)
Чем меньше значение показателя, тем более эффективно используется собственный капитал.
Рентабельность СК
= ЧП : среднегодовую стоимость собственного капитала
Модель Дюпона:
Рск = ЧП * Выручка * АБ
Выручка АБ СК
.
Факторы:
1) рентабельность продаж (ЧП : выр)
2)оборачиваемость активов, кол.оборотов ( выр : АБ)
3)Структура капитала (АБ : среднегодовую величину СК) , реком 1,67
6.Оборачиваемость СК
а) количество оборотов СК = выручка
собственный капитал
б) продолжительность оборотов в днях = СК * 360: выручку = 360 : количество оборотов собственного капитала