4.4 Нетрадиционные методики оценки финансовой устойчивости организации

Нетрадиционные методики на практике используются гораздо реже методик оценки финансовой устойчивости при помощи коэффициентов и абсолютных пока­зателей. Такими методами являются следующие методики.

Оценка финансовой устойчивости организации через количественные характеристики финансовых рисков. Автор данной методики Н. В. Балабанова исходит из того, что возможность принятия эффективных управленческих решений во многом зависит от возможности получить подходящие количественные характеристики ве­роятных финансовых рисков [17].

Методика оценки финансовой устойчивости организации при помощи обоб­щающего показателя финансовой устойчивости. Автор данной методики Л.И. Дергун. Ее можно отнести к числу нетрадиционных способов оценки финансовой устойчивости, так как для расчета обобщающего показателя финансовой устойчивости предлагается использовать не сложившиеся уровни коэффициентов, а степени их соответствия требуемым или нормативным значениям [18].

Ресурсный подход. Его сущность заключается в том, что ресурсы рассматриваются как факторы производства, привлекаемые для достижения финансового ре­зультата. Различают трудовые, материальные, финансовые, информационные, ин­теллектуальные и другие ресурсы. Их наличие, состав и эффективность использо­вания определяют объем продаж (выручку), прибыль, себестоимость [11].

Оценка финансовой устойчивости организации при помощи индикатора фи­нансовой устойчивости. Данная методика оценки финансовой устойчивости предло­жена автором Е. В. Волковой. Расчет индикатора финансовой устойчивости показы­вает, хватит ли имущества в денежной форме для расчета по обязательствам, и какая часть собственного капитала вложена в денежные активы. В результате получаем остаток собственного капитала в денежной форме, который отражает ресурс собственных денежных средств для дальнейшего роста и развития, то есть выступает гарантом платежеспособности в долгосрочной перспективе.

В качестве индикатора финансовой устойчивости, рассчитанного по первому способу, выступает денежный капитал [10] c. 112:

И_ФУ = СК – (ДА + З + НДС + ДЗ + ОА_ПР) = (ДС + ФВ) – ЗК, (4.8)

где НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, ден. ед.;

ДЗ – дебиторская задолженность, ден. ед.;

ОА_ПР – прочие оборотные активы, ден. ед.;

ДС – денежные средства, ден. ед.;

ФВ – финансовые вложения, ден. ед.

Таким образом, индикатор финансовой устойчивости выступает как платеже­способность в денежной форме. Величина индикатора может быть положительной, равной нулю и отрицательной.

Если индикатор финансовой устойчивости является величиной отрицательной, имущество в денежной форме меньше величины заемного капитала, а собственный капитал меньше имущества в не денежной форме, то это свидетельствует, о том что все собственные источники в отчетном периоде были использованы полностью и были задействованы заемные источники. Таким образом, данная организация является финансово неустойчивой и не имеет собственных средств в денежной форме.

В качестве индикатора финансовой устойчивости, рассчитанного по второму способу выступает, финансовый капитал [10] c. 113:

И_ФУ = СК – ДА – ДФВ + З + ОА_ПР = ДС + ФВ + ДЗ – ЗК, (4.9)

где ДФВ – долгосрочные финансовые вложения, ден. ед.

Величина финансового капитала дает оценку достаточности покрытия акти­вов организации финансово устойчивыми источниками их формирования и харак­теризует устойчивую возможность отвечать по своим обязательствам в любой мо­мент времени.

При положительном значении данного индикатора финансовые активы покры­вают все обязательства с излишком (присутствует финансовый капитал). Если инди­катор финансовой устойчивости имеет отрицательное значение, это свидетельствует о недостатке финансовых активов, что приводит к замещению их нефинансовыми, начиная с наиболее ликвидных.

Основным преимуществом данного метода является то, что он не привязан к рекомендуемым, требуемым и среднеотраслевым значениям. Для установления угрозы потери финансовой устойчивости достаточно наличия отрицательной динамики индикатора финансовой устойчивости. Следует отметить, что данная методика, как и в традиционном анализе, показывает взаимосвязь собственного оборотного капитала и финансовой устойчивости.

Далее будет рассмотрено взаимодействие финансовой устойчивости и отдельных экономических показателей, а также исследование влияния структуры капитала на рентабельность организации.