19. Теории международной миграции капитала

Международная миграция капитала — это движение капитала между странами, включающее экспорт, импорт и его функциониро­вание за рубежом.Теории международной миграции капитала получили раз­витие в рамках неоклассической теории, неокейнсианской теории экономического роста, мар­ксистской теории.

Основы Неоклассической теории м/ународ-го движ-я капитала заложил англ. экономист Милль. В своей теории он показал,что капитал движется м/у странами из-за разницы в норме приыли,кот. в наиболее богатых странах имеет тенденцию к понижению.Милль подчеркивал,что разница в нормах прибыли должна быть существенной,чтобы покрыть тот риск,кот. иностран-й инвестор имеет в др стране.Серьезный вклад в неокл. теорию внесли Хекшер и Олин. Они указали на дополнительные факторы,кот воздействуют на м/ународное движ-е капитала:

1.Таможенный барьер м/у странами; 2.Стремление фирм к гарантированным источникам сырья; 3.Полит. неразногласия или близость м/у странами; Хекшер и Олин первые из эк-тов указали на вывоз капитала в целях ухода от высокого налога обложения и при резком снижении безопас-ти инвестиций на родину.

Неокейнсианская теория проявляет особый интерес в связи м/у движением капитала и состоянием платежеспособности страны. Еще Кейнс подчеркивал,что вывоз капитала из страны осущест-ся,когда экспорт товаров и услуг превышает их импорт.

Основоположник марксистской теории основал вывоз капитала и ее избытком в страны-экспортеры. Капитал у Маркса в 3 формах:товарный,производ-ый,денежный.Ч/з товарный экспорт и экспорт капитала этот избыток вывозится за рубеж.Маркс обратил внимание,что на вывоз капитала влияет и рост монополий.С к. 19 в.(после смерти Маркса)актив. рост монополий значительно усилил вывоз капитала. Последующие поколения марксистов выделили еще неск-ко причин экспорта капитала:1.ростущая интернационализация прав-ва.2.усиливающееся соперничество монополии.3.повышение темпов экспортного роста.

20.Мировые инвестиции и сбережения

Функционирование мирового рынка капиталов, как любого рынка вообще, характеризуется понятиями «спроса», «предло­жения» и «цены».Спрос на капитал как финансовый актив существует в форме мировых инвестиций. Он возникает со стороны стран, у которых не хватает собственных возможностей для покрытия внутренних инвестиционных потребностей. Такие страны будут импортиро­вать, т.е. брать взаймы капитал. Источником мировых инвестиций яв­ляются сбережения. Они обеспечивают предложение капитала на мировом рынке. Мировые сбережения представ­ляют собой предложение финансовых средств со стороны стран, у которых они имеются в избытке. Эти страны будут являться экспортерами капитала, т.е. кредиторами или инвесторами. Под российскими зарубежными инвестициями понимаются вложения российского капитала, а также капитала российских филиалов иностранных юридических лиц в предприятия и орга­низации, расположенные за пределами России. В целом величина мировых инвестиций будет определяться как разница между внутренними инвестициями и внутренними сбережениями стран — импортеров капитала, а вели­чина мировых сбережений — как разница между внутренними сбе­режениями и внутренними инвестициями стран — экспортеров капитала.

Разница между национальными инвестициями и сбере­жениями представляет собой движение капитала. Это избыток внутреннего инвестиционного спроса над внутренними сбережениями, который финансируется из зарубежных источ­ников. Движение капиталов отражается в платежном балансе в счете движения капиталов. Т.об., если счет движения капиталов будет положительным, то страна окажется импортером капитала. Если счет движения капи­тала отрицательный, то страна экспортирует капитал и является кредитором.

Фискальная политика правительств развитых стран опреде­ляет, являются ли мировые сбережения достаточными для инве­стиций. Стимулирующая фискальная политика (т.е. увеличение государственных расходов и снижение налогов) сокращает объ­ем сбережений и уменьшает объем предложения капитала. Рав­новесное значение процентной ставки увеличивается. Это ведет к уменьшению инвестиций и увеличению притока капитала в страну.

Международная миграция капитала, уравновешивая миро­вые сбережения и инвестиции обеспечивает вы­годы как экспортерам, так и импортерам капитала. Совокуп­ный доход от мирового инвестирования определяется сово­купным выигрышем страны-экспортера и страны-импортера капитала. Следовательно, международная миграция капитала предоставляет преимущества как ввозящей, так и вывозящей стране.