1. По характеру инвестиций и способу формирования капитала

Индивидуальные инвесторы (физические лица) производят инвестирование от своего имени и из собственных средств независимо друг от друга.

Корпоративные инвесторы (организации) в качестве своей основной цели имеют осуществление производственной либо иной предпринимательской деятельности, и основная часть их инвестиций направляется на самофинансирование. В качестве источников инвестирования для таких инвесторов могут выступать как собственные, так и привлеченные денежные средства.

Институционные инвесторы (страховые компании, депозитарные учреждения, инвестиционные компании, профессиональные участники фондового рынка) представляют собой финансовых посредников, которые в качестве основной своей функции формируют свой капитал за счет средств вкладчиков и размещают их главным образом в ценные бумаги. Для осуществления своей профессиональной деятельности они должны в некоторых случаях иметь лицензию.

2 группа – Заказчик - инвестор / иное лицо , не являющееся инвестором, наделенное правами владения, пользования и распоряжения инвестициями; при этом он не должен вмешиваться в предпринимательскую и/или иную деятельность субъектов инвестиционной деятельности, если иное не установлено договором.

3 группа - Подрядчик - лицо, выполняющее работы по договору подряда и/или государственному контракту, заключаемому с заказчиком.

4 группа - Пользователь объекта инвестиционной деятельности - лицо, для которого создается объект

Виды инвестиционной деятельности:

Виды инвестиционной деятельности:

• Публичное инвестирование представляет собой вложение средств федерального (муниципального) бюджета, иного федерального (муниципального) имущества и неимущественных прав, имеющих денежную оценку, с целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта

• Частное инвестирование представляет собой вложение средств частных лиц с целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

• Государственно-частное партнерство является особым видом инвестиционной деятельности, в котором публичный и частный партнеры взаимодействуют между собой, объединяют вклады, распределяют риски и делят прибыль.

НПА: - ФЗ « О ГЧП» пока нет, есть только проект; есть региональное зак-во

ГЧП - это экономическая категория и лишь отдельные аспекты его осуществления подлежат правовой регламентации

Широкое понимание	Узкое понимание
- это различные формы взаимодействия государства и бизнеса в достижении общих целей социально-экономического развития,	- это институционально-организационный альянс между государством и бизнесом в целях реализации масштабных и локальных проектов в различных сферах деятельности: от развития стратегически важных отраслей промышленности, развития инфраструктуры до оказания общественных услуг

государственно-частное партнерство - это юридически оформленное на определенный срок, основанное на объединении вкладов и распределении рисков сотрудничество публичного и частного партнеров в целях решения государственных и общественно важных задач, осуществляемое путем реализации инвестиционных проектов в отношении объектов, находящихся в сфере публичного интереса и контроля.

Признаки ГЧП исходя из определения:

• Общественно значимая деятельность

• Объект – гос И /гос услуга

• Срок определенный

• Юридическое оформление – договорное/корпоративное/иное (Сколково)

Признаки ГЧП:

• смешанные инвестиции – т е частные и публичные

• проектный характер – т е ГЧП представляет собой инвестиционный проект – т е проходит все 3 стадии - предынвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную

• субъекты:

публичный партнер -субъект, обладающий публичной властью, обеспечивающий реализацию публичного интереса в ГЧП (RF * SRF*ОМСУ), который может быть представлен государственными и муниципальными органами, а также унитарными предприятиями, хозяйственными обществами со стопроцентным государственным участием и некоммерческими организациями некорпоративного типа.

частный партнер- субъект частного предпринимательства в любой организационно-правовой форме

Российская венчурная компания - создана с целью стимулирования создания в России собственной индустрии венчурного инвестирования, развития инновационных отраслей экономики и продвижения на международный рынок российских наукоемких технологических продуктов

• Объекты ГЧП – т е определенные объекты инвестиционной деятельности

1 объекты инфраструктуры- различные виды вновь создаваемого и модернизируемого в результате ГЧП имущества, а также работы и услуги, находящиеся в сфере публичного интереса и контроля

2 публичные услуги – т е имеется ввиду делегирует свои полномочия образовательной/ регистрационной/жилищно-коммунальной сфере орг-ии, не явл, не обладающей публичной властью

Примущества делегирования полномочий :

сократить расходы бюджета, повысить эффективность и качество предоставления услуг, контролировать издержки, фокусировать внимание органов исполнительной власти на основной деятельности, обеспечить доступность новых технологий и новаторских методов управления, сократить число административного и управленческого персонала.

Форм партнерства множество:

1. концессионные соглашения

2. соглашения о разделе продукции

3. соглашения в рамках особых экономических зон и зон территориального развития

4. договор комплексной застройки территории

5. другие договоры, которые не являются государственно-частным партнерством, но при наличии инвестиционных условий могут отвечать условиям государственно-частному партнерства

• концессионное соглашение

ФЗ «О концессионных соглашениях»

Модели соглашений

Первая линейка

1) BTO - BUILD TRANSFER OPERATE – У НАС ВОТ ЭТА МОДЕЛЬ!

2) RTO - объект готов, нужно только реконструировать

3) DBTO - добавляется дизайнерская составляющая

4) BMTO - здесь обеспечении работоспособности

Вторая линейка:

BOT ROT DBOT BMOT - тоже самое, но остается только общее управление, а собственность у государства

Третья линейка - BOOT - объект регистрируется на частного партнера, он несет бремя, а после истечения срока партнерства передает государству имущество

Четвертая линейка - BOO - объект находится в собственности в государства, частный партнер им управляет, по истечении срока партнерства - объект передается частному партнеру, что по сути является приватизации.

Есть еще одна модель - PEREDIGAS. Бывает под условием и без. Заключается в том, что государство и частный партнер заключают соглашений. Частный партнер строит объект, он в его собственности, но под условием: при наступлении проблем - государство обязано выкупить этот объект, без условий: это практически BOOT - государство обязано выкупить через определенный срок.

по концессионному соглашению одна сторона (концессионер) обязуется за свой счет создать и/ или реконструировать определенное этим соглашением имущество, право собственности на которое принадлежит или будет принадлежать другой стороне (конценденту), и осуществлять деятельность с использованием объектом концессионного соглашения, а концендент обязуется предоставить концессионеру на срок, предусмотренный этим соглашением, права владения и пользования объектом концессионного соглашения для осуществления указанной деятельности

Признаки:

Содержит элементы некоторых договоров – аренда и подряд

Государство передает Объект соглашения ( перечень закрытый):

• социальные объекты - образование, здравоохранения, культуры и спорта

• транспортная инфраструктура

• энергетическая инфраструктура

• коммунальное обслуживание

Постановлением Правительства утверждается типовое концессионное соглашение

Правила в отношении объекта концессионного соглашения

1. свободен от прав третьих лиц,

2. его целевое назначение не может быть изменено

3. не может быть отчужденно.

4. нельзя передать в залог

5. Доходы и продукция – принадлежат частному партнеру ; интеллектуальные права – государству.

Стороны.

Концессионер (частный партнер) - ИП / РОСС ИЛИ ИНОСТР Ю Л /простое товарищество, договор о совместной деятельности без образования юридического лица. Выбор концессионера происходит по конкурсу. Конкурс бывает открытый / закрытый( если гос тайна) Для проведения конкурса создается конкурсная комиссия( 5 человек). Решение принимают большинством голосов. Возможно признание конкурса не состоявшимся, состоявшимся, но с отказом партнера. У концессионера преимущественное право за заключение концессионного соглашения, если он как-то был связан с объектом концессионного соглашения или с имуществом, связанным с объектом (например: аренда).

Обязанности и правовой статус концессионера:

• Обязан осуществить реконструкцию

• Несет риск случайной гибели объекта с момента передачи

• Может приобрести право владения и пользования на объект концедента -> если так , то необходима 1 гос регистр прав В и П концессионера как обременения 2 гос регистр ПС концедента

• несет расходы на исполнение обязательств по концессионному соглашению

• праве принимать на себя часть расходов на создание и (или) реконструкцию объекта концессионного соглашения, использование (эксплуатацию) объекта концессионного соглашения и предоставлять концессионеру государственные или муниципальные гарантии

• осуществляет ввод объекта в эксплуатацию

• ему предоставляется ЗУ , где располагается объект концсссионного соглашения, на правах аренды

• несет ответственность перед концедентом за допущенное при создании и (или) реконструкции объекта нарушение требований, установленных концессионным соглашением, и (или) требований технических регламентов

в случае причинения нарушения концдент вправе 1 вправе потребовать от концессионера безвозмездного устранения такого нарушения 2 возмещения убытков

Концендент (публичный партнер) – государство – RF/SRF/гос корпорации За предоставление имущества отвечает Правительство, региональные проекты - глава субъекта, муниципальные - глава мун. образования. Эти полномочия можно делегировать любым министерствам, ведомствам, гос. корпорациям или гос. компаниям (например: росавтодору). Отдельные полномочия - могут переданы любому юридическому лицу с обязательным уведомлением концессионеру.

Правовой статус концедента:

• обязан передать объект

• вправе осуществлять контроль за осуществлением концессионного осглашения

Допустима ли перемена лиц в обязательствах? Да, при условиях - согласие концедента

-не допускается внесение изменений в условия концессионного соглашения, определяющие технические характеристики объекта концессионного соглашения.

Конценссионная плата - сумма, которую концессионер платит конценденту за пользование имуществом. Есть три формы:

1. фиксированная сумма, которую платит концессионер (периодично или траншами)

2. раздел доходов с государством

3. концессионер передает государству часть его имущество, которое связано с объектом соглашения (например: рядом с заводом построен жилой дом для сотрудников).

Концессионеру предоставляется ряд гарантий, классических для инвестора. Особое основание гарантий, что переход права собственности на объект концессионного соглашения не влечет прекращение концессионного соглашения (если будет приватизация, то это никак не отразится на самом соглашении). Отбор по конкурсу - тоже гарантия концессионеру, так как предполагает равноправие субъектов.

- СРП

ФЗ « о соглашениях о разделе продукции»

Суть:

1. частному инвестору дается возможность разрабатывать участок недр полностью за свой счет, на свой риск, осуществлять добычу полезных ископаемых и затем то, что получает инвестор, делится с государством в пропорциях, кот предусмотрены соглашением о разделе продукции.

2. Государство не участвует в механизме разработки недр и полностью отдает это на откуп инвестора.

3. Государство дает инвестору участок земли с исключительным правом на поиск, разведку и добычу полезных ископаемых с правом ведения работ.

4. Инвестор на свой риск и за свой счет обязуется разработать данный участок недр и потом они это все делят а соответствии с соглашением.

Можем считать инвестиционным проектом! Есть срок и цель!

Государство предоставляет инвестору:

• земельный участок в аренду;

• в отношении каких ЗУ ? 1 – 30% разработанных и разведанных полезных ископаемых 2 должен быть принят ФЗ в отношении каждого из месторождений

Как принимается этот закон?

Правительство РФ обосновывает необходимость и целесообразность принятия этого закона.

Проводится конкурс или аукцион на предоставление конкретного участка недр по лицензии.

Объяснить целесообразность 3 критериями:

1 – труднодоступно

2 – разработка стоит дорогостоящего оборудования

3 – должно способствовать сохранению рабочих мест

- исключительное право на добычу и изучение полезных ископаемых на этом земельном участке

До момента принятия закона уже было заключено 2 соглашения: Сахалин-1; Сахалин-2. + Карягинское месторождение

Соглашение о разделе продукции (определение в Законе) (СРП) - является договором, в соотв. с кот РФ предоставляет субъекту предпринимательской деятельности (далее - инвестор) на возмездной основе и на определенный срок, исключительные права на поиски, разведку, добычу минерального сырья на участки недр в указанном соглашении и на ведение связанных с этим работ, а инвестор обязуется осуществить проведение указанных работ за свой счет и на свой риск.

Соглашение определяет все необходимые условия, связанные с пользованием недрами, в том числе условия и порядок раздела произведённой продукции между сторонами.

Предмет договора - исключительное право на поиск и разведку недр.

Существуют 3 возможности пользования недрами:

1) на основании лицензии (подрядчик разрабатывает и отдает всю нефть государству);

2) на основе общедоступных ресурсов;

3) на основании соглашения о разделе продукции.

Субъекты:

• РФ заключает соглашение в лице Правительства РФ. Предлагалось соглашение делать не только на федеральном, но и на региональном уровне, чтобы и С и правительство РФ принимали решение о соглашении (принцип 2х ключей). Теперь только федеральный орган может заключать (это принцип одного окна).

• Инвестором может быть ИП, иностранное или российское ЮЛ и группа лиц без образования ЮЛ.

Условия:

1 инвестор выбирается по аукциону

2 должен обладать лицензией ( не в соот-ии с соглашением, в соот-ии с Законом «О недрах»)

• Когда речь идет о группе лиц без образования ЮЛ, вопрос с лицензией̆ решается так: один из товарищей простого товарищества должен иметь лицензию.

• Чаще всего соглашением о разделе продукции занимается совместное предприятие, очень сложно одному инвестору найти столько денег и нести такие риски.

• Простое соглашение возможно с проектным финансированием.

Помимо того, что инвестор отдает часть гос-ву, часть забирает себе, на время осуществления проекта ему предоставляются льготы:

- налоговые;

- в отношении него предусмотрена дедушкина оговорка (изменение законодательства не распространяются на инвестора в рамках осуществления проекта)

На инвестора может быть предоставлено не более 30% запасов неразведанных природных ресурсов.

Расходы не могут составлять более 75%, а если больше - то это риск инвестора. На континентальном шельфе - 90%.

Как распределяется ПС:

После того, как добыта нефть, ее доля уже принадлежит на ПС инвестору.

Если инвестор приобретает любое имущество для разработки недр, собственность на него так же принадлежит инвестору.

Однако вся инфа, кот получена инвестором при разработке - принадлежит гос- ву. На инфу у инвестора есть только право пользования, нет ПС.

А в процессе разработки - только первичная инфа.

• SPV

Проектное финансирование.

Это не финансирование проекта. Это финансирование, когда собственный капитал составляет минимальный процент (8-10 %, это не правило, просто статистика). Все остальное берется:

а) из кредитов (но кредитами 80 % не возьмешь),

б) соинвестор (но тут сложно набрать 80 %).

Создается SPV - пустая компания, которая создается для проектного финансирования. SPV (специальная целевая компания), где инвестор получает долю, пропорционально внесенную в SPV; остальное вносит Банк.

8-10 % принадлежат соинвесторам, 80 % принадлежат банкам, на основаниях соинвестирования. То есть банк получает возмещение не за счет возврата кредита, а за счет дохода от инвестиционное проекта - то есть 80 % дохода от осуществления проекта.

Под проектное финансирование может выдаваться гос. гарантия - до 25 %. Это не бюджетные расходы. А просто гарантия, что в случае чего государство покроет 25 % из 80 %, а потом регресс к банкам, которые не справляются с финансированием. Гарантии предоставляются под конкретные объекты. Есть специально Постановления Правительства о гос. гарантиях про конкретные объекты - военные и т.д. В России все это плохо работает. Государственные гарантии - Бюджетный Кодекс. Это специальная статья бюджета.

.

в) частные инвестиции

«ЛИЗИНГ»

Закон «О финансовой аренде и лизинге» ; ГК РФ

В лизинговых отношениях 3 стороны: