3. Принципы организации финансов предприятий

Принципы организации финансов предприятий - это основные положе­ния и правила управления процессом создания, построения, функционирования и развития системы финансов, обеспечивающие принятие эффективных страте­гических и тактических решений их финансовыми службами. Выделяют сле­дующие принципы:

- хозяйственной самостоятельности. Проявляется в том, что предприятие самостоятельно определяет свои расходы, источники финансирования, направле­ния вложений денежных средств с целью получения прибыли. Однако государст­во регламентирует отдельные стороны деятельности организаций и предприятий, устанавливая налоги, нормы амортизации и т. д.;

- самофинансирования. Означает полную окупаемость затрат на производ­ство и реализацию продукции, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств, банковских и коммерческих кредитов;

- материальной заинтересованности. Диктуется основной целью предпри­нимательской деятельности - получением прибыли. Заинтересованность в резуль­татах хозяйственной деятельности присуща коллективам предприятий и органи­заций, отдельным работникам и государству в целом. Реализация этого принципа обеспечивается достойной оплатой труда, оптимальной налоговой политикой го­сударства, соблюдением экономически обоснованных пропорций в распределе­нии чистой прибыли на потребление и накопление;

- материальной ответственности. Означает наличие определенной систе­мы ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны для отдельных хозяй­ствующих субъектов, их руководителей и работников. В основном используются пени, штрафы, неустойки, взимаемые за нарушение договорных обязательств, на­логового законодательства и т. д.;

- обеспечения финансовых резервов. Связан с необходимостью формирова­ния финансовых резервов и других аналогичных фондов. Его соблюдение ведет к минимизации рисков, связанных с предпринимательской деятельностью.

Все принципы организации финансов хозяйствующих субъектов находятся в развитии, и для их реализации в каждой конкретной экономической ситуации применяются свои формы и методы, соответствующие уровню развития произво­дительных сил и производственных отношений.

1.4 Финансовые ресурсы предприятия

Финансовые ресурсы предприятия - это денежные доходы и поступления, которые находятся в распоряжении предприятия. Они предназначены для выпол­нения финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми и други­ми организациями. Кроме того, финансовые ресурсы служат для осуществления затрат по расширенному воспроизводству, а также используются для экономиче­ского стимулирования работников предприятия [2].

Источниками формирования финансовых ресурсов являются собственные средства предприятия и привлеченные им из разных источников.

Первоначально формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. В дальнейшем фи­нансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли и амортиза­ционных отчислений.

Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и ре­конструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рын­ке. При этом используются продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием, а также заемные средства в виде различных кредитов.

Также предприятия могут получать финансовые ресурсы в порядке перерас­пределения (в виде выплат страхового возмещения от страховых компаний, бюд­жетного финансирования, доходов по ценным бумагам других эмитентов).

Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по мно­гим направлениям, главными из которых являются:

• платежи организациям финансово-банковской системы в связи с выполнени­ем финансовых обязательств (внесение налогов в бюджет, уплата процентов бан­кам за пользование кредитами, погашение взятых ранее ссуд, страховые платежи);

• инвестирование собственных средств в капитальные затраты на расширение производства и его техническое обновление;

- инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги других фирм;

- направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощ­рительного и социального характера;

- использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство. Капитал - ключевое понятие в теории финансов и системе финансирования

деятельности хозяйствующего субъекта. Можно выделить три основных подхода к формулированию сущностной трактовки этой категории: экономический, бух­галтерский и учетно-аналитический.

В рамках экономического подхода реализуется физическая концепция капи­тала, которая рассматривает капитал как совокупность ресурсов, являющихся универсальным источником доходов общества, и подразделяется на: а) личный; б) частный; в) публичных союзов, включая государство. Каждый из двух послед­них видов капитала, в свою очередь, можно подразделить на реальный и финан­совый. Реальный капитал воплощается в материально-вещественных благах как факторах производства (здания, сырье и др.); финансовый - в ценных бумагах и денежных средствах. В соответствии с этой концепцией величина капитала ис­числяется как итог бухгалтерского баланса по активу.

Исходя из бухгалтерского подхода, реализуемого на уровне хозяйствующего субъекта, капитал трактуется как интерес собственников этого субъекта в его ак­тивах, т. е. термин «капитал» в этом случае выступает синонимом чистых акти­вов, а его величина рассчитывается как разность между суммой активов субъекта и величиной его обязательств. Такое представление известно как финансовая концепция капитала.

Учетно-аналитический подход является, по сути, комбинацией двух предыдущих подходов и использует модификации физической и финансовой концепций ка­питала. В этом случае капитал как совокупность ресурсов характеризуется одновре­менно с двух сторон: а) направлений его вложения и б) источников происхождения.

В соответствии с учетно-аналитическим подходом капитал в денежной форме представляет собой пассивы фирмы, а в производительной форме - активы фир­мы. Активы отражают в стоимостном выражении все имеющиеся у фирмы мате­риальные, нематериальные и денежные ценности и имущественные права с точки зрения их состава и размещения для инвестирования. Пассивы отражают источ­ники образования имеющихся у фирмы средств, их назначение, принадлежность и обязательства по платежам.

Итак, капитал фирмы - это стоимость (финансовые ресурсы), авансиро­ванная в производство (в дело) с целью извлечения прибыли.

Классификация капитала возможна по следующим признакам: по источникам формирования: собственный и заемный;

- по целям использования: производительный, ссудный, спекулятивный;

- по формам инвестирования: капитал в денежной, материальной, нематери­альной формах;

- по объектам инвестирования: основной и оборотный капитал;

• в зависимости от форм нахождения в процессе кругооборота: капитал в денежной, производительной и товарной формах;

• в зависимости от форм собственности: частный, государственный, сме­шанный (совместный);

• в зависимости от характера использования собственниками: потребляе­мый и накапливаемый.

Основной капитал характеризует ту часть используемого фирмой капитала, который инвестирован во все виды его внеоборотных активов: в нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, в основные средства.

Оборотный капитал - часть капитала фирмы, инвестированного в ее обо­ротные активы.

Собственный капитал фирмы - стоимость средств фирмы, принадлежащих ей на праве собственности.

Уставный капитал предприятия - стоимостная оценка вкладов, инвестиро­ванных собственниками (участниками, учредителями) в имущество организации. Он определяет минимальный размер имущества организации (фирмы), гаранти­рующего интересы ее кредиторов.

Добавочный капитал - отражает прирост стоимости имущества по переоцен­ке (сумму дооценки) основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного ис­пользования свыше 12 месяцев; эмиссионный доход акционерного общества, кур-совые разницы в случае, когда задолженность в уставный капитал выражена в иностранной валюте, и другие аналогичные элементы.

Резервный капитал - часть накопленного капитала предприятия. Формирует­ся в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое на­значение. В частности, законодательством РФ предусмотрено обязательное соз­дание резервных фондов в акционерных обществах. Средства резервного капита­ла предназначены для покрытия убытков, погашения облигаций общества, выкупа собственных акций в случае отсутствия иных средств.

Нераспределенная прибыль - часть накопленного капитала организации (фирмы), аккумулирующая не выплаченную в виде дивидендов прибыль, которая является внутренним источником финансовых ресурсов фирмы долговременного характера. По сути, это реинвестирование прибыли в активы предприятия.

Собственный капитал есть часть стоимости активов предприятия, достаю­щейся его собственникам после удовлетворения требований третьих лиц. Оценка собственного капитала может быть выполнена формально (причем одним из двух способов: по балансовым оценкам, т. е. по данным текущего учета и отчетности, или рыночным оценкам) или фактически, т. е. в случае- ликвидации предприятия. В известном смысле собственный капитал можно трактовать как аналог долгосроч­ной задолженности предприятия перед своими собственниками (данное утвержде­ние не следует понимать буквально, поскольку собственно предприятие не имеет обязательства вернуть средства собственникам; последние могут получить опреде­ленный эквивалент вложенных ими средств либо через механизмы рынка, либо по­сле ликвидации предприятия). Формально собственный капитал представлен в пас­сиве баланса в той или иной градации; основными его компонентами являются ус­тавный, добавочный и резервный капиталы, а также нераспределенная прибыль.

Заемный капитал есть денежная оценка средств, предоставленных предпри­ятию на долгосрочной основе третьими лицами. В отличие от собственного заем­ный капитал:

• подлежит возврату, причем условия возврата оговариваются на момент его мобилизации;

• постоянен в том смысле, что с позиции поставщиков капитала номинальная величина основной суммы долга не меняется (если банк предоставил долгосроч­ный кредит в размере 10 млн дол., то именно эта сумма и будет возвращена; на­против, вложение аналогичной суммы в акции может с течением времени сопро­вождаться как доходами, так и потерями).

Формально заемный капитал представлен в пассиве баланса как совокуп­ность долгосрочных обязательств предприятия перед третьими лицами, а его основными компонентами являются долгосрочные кредиты и займы, в том чис­ле облигационные.