12

2.2. Развёрнутый план лекций, семинарских и практических занятий

13

2.3. Самостоятельная работа студентов

Самостоятельная работа студентов дневного отделения организуется на аудиторных практических и семинарских занятиях в соответствии с их тематическим планом. Внеаудиторная работа студентов дневного отделения предполагает выполнение самостоятельной лабораторной работы и написание реферата по предлагаемой тематике.

3.Учебно-методические материалы преподавателя

3.1.Рекомендации к преподаванию отдельных тем дисциплины Тема 1. Экономический кризис и экономический цикл

Цель семинарского занятия по теме состоит в том, чтобы в процессе обсуждения лекционных вопросов сформировать у студентов представление о системном характере кризисных явлений в экономике, научить их разбираться в специфике современных мировых кризисов, а также видеть и обосновывать особенности кризисных явлений, протекающих в экономической системе России.

14

Занятие следует провести таким образом, чтобы вокруг вопросов семинара была организована свободная дискуссия, студенты могли бы свободно выражать свою точку зрения, одновременно развивая навыки к публичному вступлению и полемике.

Тема 2. Система антикризисного регулирования и антикризисного управления

При рассмотрении основных вопросов темы необходимо исходить из того, что антикризисное управление – это специфическая форма, а не функциональная составляющая системы менеджмента, которая сложилась под влиянием внешних и внутренних факторов, обусловивших формирование неплатёжеспособности фирмы. Поэтому структура системы антикризисного управления определяется характером построения собственно системы менеджмента. Состав подсистем антикризисного менеджмента остаётся практически тем же, происходит некоторая трансформация целевой подсистемы, нормативно-правового и методического обеспечения. Специфика системы антикризисного управления определяется целью антикризисного управления. Цель состоит в преодолении кризисной ситуации, сложившейся в системе управления в отношении её объекта и субъекта. В зависимости от состояния производственного и рыночного потенциала компании преодоление кризисной ситуации может происходить посредством реорганизации или ликвидации компании. Восстановление платёжеспособности либо своевременная и эффективная ликвидация объекта антикризисного управления определяют два режима функционирования системы антикризисного управления – реорганизационный и ликвидационный – и, по существу, двойственность её цели.

Сообразно системе менеджмента для системы антикризисного управления характерны отдельные иерархические уровни:

–макроэкономический, на котором формируется система антикризисного регулирования;

–региональный (уровень управления субъектов Российской Федерации);

–микроэкономический, где складывается система антикризисного управления.

В ходе изучения темы необходимо усвоить специфику элементов, формирующих

подсистемы антикризисного управления. Особенно это важно в отношении подсистемы анализа кризисной ситуации, нормативно-правового и методического обеспечения, а также кадрового обеспечения антикризисного управления.

Для успешного усвоения материала темы нужно опираться на комплекс знаний по свойствам и законам построения систем, а также учитывать специфику факторов кризисной ситуации.

15

Тема 3. Нормативно-правовое обеспечение отношений банкротства в Российской Федерации

Государственное регулирование отношений банкротства представляет собой совокупность законодательно регламентированных действий исполнительной и судебной властей, направленных на стабилизацию экономики России в условиях экономического спада, а также действий, регулирующих процессы ликвидации неплатёжеспособных субъектов предпринимательской деятельности в иные периоды экономического цикла.

Важной составляющей антикризисного регулирования является законодательное обеспечение, центральным звеном которого считается Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)».

При изучении указанного нормативного акта следует усвоить основные понятия Закона.

Кроме того, Законом предусмотрены критерии объявления юридических и физических лиц должниками, порядок инициирования дела о банкротстве должника в арбитражном суде. Более глубокого рассмотрения требуют процедуры, применяемые к должнику в ходе рассмотрения дела о банкротстве в арбитражном суде.

Для наилучшего усвоения положений указанного Федерального закона следует произвести его сопоставление с предшествующим Законом «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» 1998 г., это позволит выявить причины обновления законодательства о банкротстве. Изучение Закона «О несостоятельности (банкротстве)» целесообразно дополнить такой формой самостоятельной работы студентов, как формирование блок-схем или бизнес-конспектов.

Наряду с Законом важной составляющей нормативного обеспечения процесса государственного регулирования считаются подзаконные нормативные акты регулирующих и уполномоченных государственных органов по банкротству.

При выполнении самостоятельного задания студентам предлагается сформиро-

вать логические блок-схемы процедур банкротства: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление и конкурсное производство. Логика схем должна учитывать сущность процедуры, порядок инициирования, лиц – участников процедуры, порядок принятия решений арбитражным судом, окончательное решение арбитражного суда в зависимости от результатов реализации процедур.

16

Тема 4. Диагностика кризисного состояния коммерческих организаций

Анализ финансового состояния предприятия наряду с анализом хозяйственной деятельности входит в комплекс работ по экономическому анализу деятельности субъектов предпринимательства. Однако финансовый анализ в этой системе занимает особое место, поскольку опирается на информационную базу статистической и бухгалтерской отчётности, позволяет сделать обобщённую оценку результатов деятельности объекта анализа, оценить уровень его платёжеспособности и финансовой устойчивости. Указанное выше объясняет тот факт, что анализ финансового состояния стал прерогативой высшего звена в аппарате управления и одновременно обосновывает универсальность приёмов и методов финансового анализа для диагностики кризисного состояния субъектов предпринимательства. Вместе с тем следует отметить, что у финансового анализа имеется ряд недостатков, которые не позволяют использовать его как единственный методический подход в диагностике кризисной ситуации. Большое значение в обосновании возможностей антикризисного управления имеют методы стратегического и маркетингового анализа.

По составу используемых показателей, сложности и объёму аналитических работ для целей диагностики кризисного состояния, в зависимости от задач, поставленных аналитиком, различают два укрупнённых этапа диагностики кризисного состояния предприятия: 1) экспресс-анализ финансового состояния компании; 2) детализированный анализ кризисного состояния компании.

Экспресс-анализ финансового состояния должника позволяет получить наглядную и простую оценку финансового состояния и динамики экономического развития объекта исследования. Экспресс-анализ опирается на следующую информационную базу: бухгалтерский баланс, отчёт о прибылях и убытках, отчёт об изменениях капитала, отчёт о движении денежных средств, приложение к бухгалтерскому балансу, пояснительная записка к отчётности, сведения управленческого учёта, информация о положении фирмы на рынке ценных бумаг.

Этапы экспресс-анализа:

1.Подготовительный.

2.Предварительный обзор бухгалтерской отчётности.

3.Экономическое чтение и анализ отчётности.

17

Для оценки экономического потенциала и результативности финансовохозяйственной деятельности рекомендуется система показателей, приведённая в учебном пособии 1.

Детализированный анализ финансового состояния должника. Цель этого комплекса работ состоит в более подробной характеристике имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем периоде, а также определении возможностей развития в перспективе. Детализированный анализ целесообразно проводить по программе, приведённой в учебном пособии 2.

Тема 5. Прогнозирование вероятного банкротства

В процессе преподавания темы важно сформировать системное представление по вопросам методологии прогнозирования банкротства и учесть ограничения на использование моделей построения прогнозов из зарубежной практики.

Система методов финансового анализа и финансового прогнозирования обширна. Она включает экспертные методы, основанные на описании аналитических процедур на уровне логического понимания, а также формализованные методы анализа, в основе которых лежат строгие аналитические зависимости.

Вторая группа методов отличается большей точностью и строится, как правило, на основе зависимостей, выражающихся математическим языком.

Применение методов опирается на ряд моделей, отражающих взаимосвязи между основными показателями. В системе моделей финансового анализа и прогнозирования можно выделить три группы:

1)дескриптивные модели – это модели описательные, являющиеся основными в оценке финансового состояния предприятия;

2)предикативные модели, представляющие собой модели прогнозного характера и назначения, которые используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния;

3)нормативные модели, использующиеся для сравнения фактических результатов деятельности предприятия с ожидаемыми.

Группа предикативных моделей включает модели построения прогнозной отчётности, прогнозирования вероятного банкротства методом дискриминантного

1Антикризисное управление : учеб. пособие для дистанционной технологии обучения по специальности «Менеджмент организации» / сост. проф. Т. В. Чернова, доц. И. В. Зикунова. Хабаровск : РИЦ ХГАЭП,

2005. – 124 с.

2Там же.

18

анализа, прогнозирования финансовой устойчивости на основе системы формализованных и неформализованных критериев.

Целью построения прогнозной отчётности является оценка финансового положения предприятия, спрогнозированная на небольшой период времени (до 2-х лет). Точность прогноза в значительной степени определяется качеством экспертных оценок динамики показателей. Практически в основе разработки прогнозной отчётности заложен метод экстраполяции. Сочетание метода экстраполяции и взаимосвязи экономических показателей деятельности предприятия позволяет прогнозировать бухгалтерский баланс и отчёт о финансовых результатах.

Примером прогнозирования банкротства методом дискриминантного анализа являются многофакторные модели Э. Альтмана, Бивера, модель банка Франции и др.

Система формализованных и неформализованных критериев из практики аудирования Великобритании представляет собой перечень критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия. Эти показатели можно разделить на две группы. Первая группа критериев отражает изменения, свидетельствующие о возможных в ближайшем будущем значительных финансовых затруднениях. Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать финансовое состояние как критическое, однако указывают, что при определённых обстоятельствах ситуация может резко ухудшиться.

При выполнении творческого задания, направленного на развитие навыков моделирования систем экспертных критериев прогнозирования банкротства, студентам предлагается разработать систему критериев для экспертного прогнозирования банкротства предприятия. Образцом выполнения этой работы могут быть критерии из практики аудирования Великобритании и критерии расчёта А- счёта. Для группировки критериев можно рекомендовать следующие подходы:

1.Группировка по уровню риска.

2.Группировка по функциональным сферам деятельности предприятия: производство, маркетинг, финансы, кадровая работа.

3.Группировка по временным отрезкам проявления признаков кризисной ситуации.

4.Группировка по взаимосвязи с внешней и внутренней средой.

Тема 6. Тактика антикризисного управления

При изучении настоящей темы важно понимать, что тактика может быть дифференцирована по составу мероприятий, а также по источникам их финансирования. Студентов следует ознакомить с Типовой формой плана финансового

19

оздоровления (бизнес-плана), утверждённой распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) № 98-р от 5 декабря 1994 года. Несмотря на отмену названного распоряжения в связи с реорганизацией органов антикризисного регулирования, подходы к разработке проектов по антикризисному управлению, представленные в указанном распоряжении, остаются актуальными. Методика разработки бизнес-плана финансового оздоровления в целом аналогична последовательности подготовки любого бизнес-плана, но вместе с тем имеется ряд особенностей.

Согласно типовой форме, бизнес-план финансового оздоровления включает следующие разделы:

1.Общая характеристика предприятия.

2.Краткие сведения по плану финансового оздоровления.

3.Анализ финансового состояния предприятия.

4.Мероприятия по восстановлению платёжеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности.

5.Рынок и конкуренция.

6.Деятельность в сфере маркетинга предприятия.

7.План производства.

8.Финансовый план.

Специфичными для плана финансового оздоровления являются разд. 3 и разд. 4. Сведения по анализу финансового состояния, которые представляются в разд. 3, включают характеристику учётной политики предприятия, а также сводную таблицу финансовых показателей.

Важнейшим разделом плана финансового оздоровления является «Финансовый план». Этот раздел даёт оценку предложенных мер по оздоровлению предприятия с точки зрения показателей, характеризующих уровень окупаемости издержек и капитальных затрат по восстановлению платёжеспособности.

Финансовый план включает прогноз финансовых результатов, расчёт потребности в дополнительных инвестициях и формирование источников финансирования, модель дисконтированных денежных потоков, агрегированную форму прогнозного баланса.

Основными критериями целесообразности антикризисных мер являются следующие:

1)чистая текущая стоимость (NPV). За расчётный период её величина должна быть неотрицательной;

2)внутренняя норма рентабельности (IRR). Значение этого критерия должно быть выше ставки дисконта r;

3)динамический (дисконтный) срок окупаемости;