Скорость обращения денежной массы
Реальная экономическая практика свидетельствует о том, что по мере роста объема национального производства, выраженного в деньгах, растет и денежная масса в экономике (М). Именно для характеристики этой связи экономистами введено понятие "скорость обращения денег" в год (V), позволяющее давать количественную оценку интенсивности рыночных отношений в хозяйстве в целом. Она определяется числом оборотов денежной массы, совершаемых одноименной денежной единицей (например рублем) в год, где каждый оборот обслуживает расходование чьих-либо доходов (другими словами, это скорость обращения дохода).
Скорость обращения денег в экономике (V) — число оборотов, совершаемых денежной единицей в течение года
Функциональная форма денег
Функциональная форма – производная от денежной функции, их логическое продолжение. Современная рыночная экономика характеризуется чрезвычайно широкой палитрой имеющейся функциональной формы денег. В экономической науке и практике в течение длительного времени широко используется агрегатный метод классификации функциональной формы денег, в основу которого положена степень ликвидности каждой из них.
Состав денежных агрегатов:
М0 – деньги вне банка;
М1 = М0 + средства на расчетных и текущих счетах в национальной валюте; М2 = М1 + срочные депозиты в национальной валюте, средства на счетах капитальных вложений предприятий и организации, средства госстраха и валютные сбережения;
М3 = М2 + средства клиентов по трастовым операциям банков и ценным бумагам банков.
Агрегат М1 являет собой денежную массу в узком понимании. В него включены две определяющих формы денег:
• Наличные деньги (металлические и бумажные).
• Транзакционные депозиты – вклады физических и юридических лиц в коммерческий банк и сберегательные учреждения, средства из которых могут быть переданы другим лицам в виде соответствующих платежей согласно коммерческому договору, которые осуществляется с помощью чеков или электронных денежных переводов. Транзакционные депозиты – это вклады по требованию. Идет речь о вкладах, которые не приносят проценты, а лишь позволяют их владельцам пользоваться чеками и электронными переводами.
Кроме этой формы денег, в разных странах к структуре денег в узком понимании этого понятия включают и некоторые другие денежные формы. Это, в частности, чековые депозиты, которые отличаются от вкладов по требованию тем, что на них можно получить определенный процент.
М1 охватывает те денежные инструменты, которыми можно воспользоваться непосредственно, сразу и без ограничений для осуществления платежей. Такие денежные инструменты ликвидные. Актив ликвиден, когда его можно использовать для уплаты платежей сразу, без ограничений и с незначительными расходами. М1 ближайшее к традиционному определению денег как средству платежа.
Агрегат М2 совмещает в себе форму в широком понимании этого понятия. Деньги, которые входят в этот агрегат, получили название “почти денег” или денежных активов. Отличие этих денег от агрегата М1 заключается в том, что, если деньги, которые входят в агрегат М1, используются в качестве средства обращения, то денежная форма агрегата М2 применяется как высоколиквидное средство нагромождения покупательской способности. Они непосредственно не функционируют как средство обращения. Но их можно легко, без финансового риска перевести в денежную наличность или чековые счета. В этом отношении можно отметить, что деньги агрегата М2 – это высоколиквидные финансовые активы, употребляемые по большей части в качестве средства нагромождения. Денежная масса агрегата М2 имеет более разветвленную структуру. В ее состав входит денежная форма агрегата М1 и безчековые сберегательные счета в коммерческом банке и сберегательных учреждениях. Их можно легко перевести в денежное или чековое наличие, использовав в качестве средство обращения. В банковской статистике США разную степень ликвидности имеют и срочные вклады (кратко -, средне, - и долгосрочные). Соответственно мелкие краткосрочные вклады (до 100.000$) включаются в агрегат М1, среднесрочные – в агрегат М2. Что же касается значительных долгосрочных вкладов предприятий, то статистика отдельных стран относит их к агрегату М3. Эти вклады, которыми, как правило владеют предприятия, представлены на денежном рынке в виде частных депозитных сертификатов. Это обеспечивает им достаточную ликвидность, возможность конвертации в денежную форму высшего ранга.
В агрегат М3 включается денежная составляющая, которую большинство людей никогда не видят. Такие активы держат по большей части большие корпорации, а также богатые частные лица.
В 1980 г. в США введен в статистическую практику еще один денежный агрегат L, который включает:
1. М3; 2. сберегательные облигации: облигации, которые выпускается правительством и, как правило, продаются мелким вкладчикам; 3. векселя, акцептированные банком: обязательство банков оплатить определенную сумму в определенное время; 4. коммерческие бумаги: краткосрочные долговые обязательства корпорации; 5. краткосрочные государственные облигации: облигации, которые выпускаются правительством и погашаются не познее 12-ти месяцев.
Приведенные денежные агрегаты отличаются между собой не только количественно, но и качественно. Да, первый агрегат М1 выражает массу денег, которая находится непосредственно в обращении, реально выполняя функцию средств обращения и платежа. Она теснее всего связана с товарной массой, которая проходит процесс обмена, и непосредственно влияет на рыночную конъюнктуру. Именно поэтому этот агрегат должен быть объектом активнейшей регуляции.
В других денежных агрегатах учтены также нагромождения денег в разных формах. Эти деньги временно вышли из обращения, выполняя функцию нагромождения стоимости. В зависимости от сроков и формы нагромождений они относятся к разным денежным агрегатам.
Объем денежной массы в каждом агрегате определяется разными факторами. Объем агрегата М1 прежде всего зависит от объема товароборота и скорости оборота денег. Объемы других агрегатов определяются, кроме того, развитием кредитных отношений, уровнем капитализации денежных доходов субъектов обращения и тому подобное. Эти отличия должны учитываться при использовании того или инного агрегата в практике регуляции денежного оборота.