2.3. Риски прямых финансовых потерь включают: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства.

- Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т.п.

- Селективные риски (лат. Selektio- выбор, отбор) - это риск неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

- Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

Риск в инвестировании капитала

В любом инвестировании капитала всегда присутствует риск. Место риска в инвестировании капитала определяется самим существованием и развитием хозяйственного процесса. Риск является обязательным элементом любой экономики. Проявление риска как неотъемлемой части экономического процесса - объективный экономический закон. Существование данного закона обусловлено элементом конечности любого явления, в том числе и хозяйственного процесса. Каждое явление имеет свой конец. Это только в математике существуют бесконечные величины. В объективных же явлениях все ограничено, все элементы имеют свой дефицит. Ограниченность (конечность) материальных, трудовых, финансовых, информационных и других ресурсов вызывает в реальности их дефицит и способствует появлению риска как элемента хозяйственного процесса. Таким образом, инвестирование капитала и риск всегда взаимосвязаны.

Хозяйствующие субъекты и граждане, осуществляющие вложение капитала, неоднозначно относятся к принятию риска. По отношению к степени риска хозяйствующие субъекты и граждане подразделяются на предпринимателей, инвесторов, спекулянтов, игроков.

Предприниматель - это тот, кто вкладывает свой собственный капитал при определенном риске.

Инвестор - это тот, кто при вложении капитала, большей частью чужого, думает, прежде всего, о минимизации риска. Это посредник в финансировании капиталовложений.

Спекулянт - это тот, кто готов идти на определенный, заранее рассчитанный риск.

Игрок - это тот, кто готов идти на любой риск (ва-банк) . Страсть к игре, желание рисковать являются неотъемлемой чертой психологии любого человека.

Венчурный капитал

Венчурный капитал или рискованные (рисковые) инвестиции – инвестиции в новые сферы деятельности, связанные с большим риском.

Венчур – в России используются два понятия:

1. Инвестиционная компания, работающая исключительно с инновационными предприятиями и проектами (start-up).

2. Стартовая наукоемкая фирма.

Венчурное предприятие – предприятие малого бизнеса ОК разработками или другими наукоемкими работами, благодаря которым осуществляется рисковый проект.

Может быть двух типов:

1. Внутреннее венчурное предприятие – организуется самими авторами идеи и ВП.

2. Внешнее венчурное предприятие – занимается привлечением средств для осуществления рискового проекта, с этой целью могут быть использованы пенсионные фонды, страховые компании, средства государства и частных инвесторов и прочее.

Венчурный фонд – компания независимого капитала, которая привлекает средства других инвесторов. Фонд имеет форму партнерства, в которой фирма-организатор фонда является главным партнером и обычно вносит около 1% капитала, но при этом несет полную ответственность за управление фондом.

Как правило управление ведется несколькими не связанными между собой проектами, находящихся на разных стадиях развития.

Осуществление проекта может проходить несколько стадий:

1. Селекция проекта

2. Открытие подписки на утверждение проекта (поиск инвесторов)

3. Закрытие подписки (целевая сумма собрана)

4. Финансирование проекта

5. Выход проекта на рынок

6. Закрытие фонда и распределение акций либо учредительской прибыли между партнерами.

Формы приложения ВК:

- акционерная (чаще всего)

- ссудная

- предпринимательская.

В российской практике существуют различные ВФ:

- ВФ, созданные совместно с РВК в рамках ГЧП

- региональные ВФ в рамках ГЧП

- прочие фонды, работающие в России.

Start-up – недавно созданная компания (даже может быть еще официально не зарегистрирована), строящая свой бизнес на основе инноваций и инновационных технологий.

Развитие start-up’ов предполагает следующие стадии:

1. Посевная

2. Стадия запуска

3. Стадия роста

4. Расширение

5. Стадия выхода

Иногда применяется более расширенная версия стадий развития start-up’ов:

1. Pre-start-up – стадия включает:

   1. Pre-seed-стадия (предпосевная)

   2. Seed-стадия (посевная)

   3. Прототип

   4. Работающий прототип

   5. Альфа-версия проекта или продукта (Альфа)

   6. Закрытая бетта-версия проекта (private-B)

   7. Публичная бетта-версия проекта (public-B)

2. Запуск проекта или производства включает:

   1. Ранняя start-up-стадия

   2. start-up

   3. работа с первыми клиентами (поздняя start-up)

3. post- start-up включает:

   1. стадия роста

   2. стадия расширения

   3. pre-IPO

   4. IPO