2.1 Имитационное моделирование с применение функций excel

Первый лист – «Имитация», предназначен для построения генеральной совокупности. Сначала делаем шаблон и вставляем формулы. Количество экспериментов в задаче(N) – 5000.

рис.1 Лист «Имитация»

Второй лист – «Результаты анализа», кроме значений постоянных переменных содержит также функции, вычисляющие параметры распределения изменяемых (Q, V, P) и результатных (NCF, NPV) переменных и вероятности различных событий. Сначала также делаем шаблон и вставляем необходимые формулы.

рис.2 Лист «Результаты анализа»

Приступаем к имитационному моделированию. Вводим исходные данные, переходим на лист «Результаты анализа» и анализируем полученные результаты.

рис.3 Результаты имитации

рис. 4 Результаты анализа

По результатам имитационного анализа ожидаемая величина NPV составляет 3958,99. Величина стандартного отклонения – 2901,69, не превышает значения NPV. Коэффициент вариации (0,73) меньше 1. Таким образом, риск данного проекта в целом ниже среднего риска инвестиционного портфеля фирмы. В данном варианте число случаев, когда NPV<0, равно 358,00, а это немало относительно общего числа экспериментов – 5000. В целом результаты вероятностного анализа показывают, что шанс получить отрицательную величину NPV не превышает 7,16%. Результаты анализа распределения чистых поступлений от проекта NCF показывают, что величина стандартного отклонения здесь составляет 46% от среднего значения. Таким образом, только с вероятностью более 80% можно утверждать, что поступления от проекта будут положительными.

На рис. 5 приведен график распределения значений ключевых параметров V, P, Q, построенный на основании 61 имитации.

рис. 5

рис. 6

2.2 Имитация с инструментом «Генератор случайных чисел»

Сначала мы делаем шаблоны листов, которые также назовем «Имитация» и «Результаты анализа». Затем мы заполняем ячейки необходимыми формулами.

Теперь вводим исходные значения постоянных переменных на листе «Результаты анализа». Переходим к листу «Имитация» и вводим значения ключевых переменных и соответствующие вероятности. Полученная в результате ЭТ имеет вид:

рис. 7 Лист «Имитация» (шаблон 2) после ввода исходных данных

Приступаем к проведению имитационного эксперимента. Выбираем в главном меню «Данные»/«Анализ данных»/«Генерация случайных чисел». Заполняем диалоговое окно для столбца «Цена». Результатом будет заполнение блока ячеек сгенерированными случайными значениями.

рис. 8 Заполнение полей окна «Генерация случайных чисел»

Генерация значений остальных переменных Q и V осуществляется аналогичным образом. Полученные результаты решения примера приведены на рис. 9 и 10.

рис. 9 Результаты имитационного эксперимента (шаблон 2)

рис. 10 Результаты анализа (шаблон 2)

Результаты проведенного имитационного эксперимента отличаются от предыдущих. Величина ожидаемой NPV равна 3177,93 при стандартном отклонении 3463,58. Здесь величина стандартного отклонения превышает значения NPV. Коэффициент вариации (1,09) получился ,больше единицы. Таким образом, риск данного проекта в целом выше среднего риска инвестиционного портфеля фирмы. Общее число отрицательных значений NPV в выборке составляет 880 из 5000. Таким образом, с вероятностью более 61% можно утверждать, что чистая современная стоимость проекта будет больше 0. При этом вероятность того, что величина NPV окажется больше чем М(NPV)+ , равна 16%. Вероятность попадания значения NPV в интервал [М(NPV)– ; М(NPV)] равна 34%.