40. Операционный, производственный и финансовый циклы

Операционный цикл характеризует полный кругооборот оборотных активов из-за основной хозяйственной деятельности.

Управление операционным циклом необходимо для того, чтобы неиспользованные ресурсы предприятия не снижали его ликвидность.

Операционный цикл состоит из двух взаимосвязанных циклов:

1. Производственный цикл – характеризует оборот материальных ресурсов. Начало: поступление материальных ресурсов на склад. Конец: отгрузка готовой продукции

2. Финансовый цикл – оборот финансов. Начало: оплата за материальные ресурсы. Конец: возврат денежных средств после оплаты готовой продукции.

Продолжительность операционного цикла связана с эффективностью управления оборотными средствами. Чем меньше продолжительность цикла тем выше оборачиваемость. Операционный цикл можно представить как функцию от двух совокупных факторов:

1. Финансовые (соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, объем производства, периодичность поставок)

2. Технологические (временный ремонт, простой т.д.)

41. Управление дебиторской задолженностью

Направлена на расширение объема реализации продукции.

Состоит из следующих этапов:

1. Анализируется дебиторская задолженность за прошлые периоды. На основе анализа рассчитываются показатели:

   1. Отвлечении ОС в дебиторскую задолженность (ДЗ) (доля дебета от всех оборотных активов)

   2. Средний период инкассации ДЗ (роль ДЗ в продолжительности циклов)

   3. Количество оборотов ДЗ.

Кроме того на первом этапе анализируется ДЗ по срокам погашения (сомнительная и безнадежная (задолженность срок которой прошел и получение невозможно).

При этом рассчитывается коэффициент просроченной ДЗ (ее доля в общей задолженности). И еще средний «возраст» ДЗ.

2. Построение системы контроля ДЗ. Составляется регистр старения счетов ДЗ, позволяющий выявить расчеты в управлении ДЗ. Для этого используются не только финансовая отчетность но и счета и проводки дебиторов.

3. Формируются принципы отношения к покупателям (потенциальным дебиторам), т.е. в каком размере и в какой срок поставлять продукцию. А так же формируют кредитную политику:

   1. Консервативный тип (минимизирует кредитный риск; предприятие не стремится к получению доп.прибыли за счет увеличения объема производства)

   2. Умеренный тип (средний уровень риска)

   3. Агрессивный (максимизация прибыли за счет увеличения объема реализации)

42. Управление денежными средствами предприятия

Рассчитывают показатели:

1. Коэффициент участия денежных средств в оборотных активах (характеризует долю оборотных активов находящихся в абсолютной ликвидной форме)

2. Средний период оборота денежных активов (характеризует роль денежных активов в продолжительности операционного цикла)

3. Уровень отвлечения свободных денежных средств в краткосрочные финансовые вложения

4. Коэффициент рентабельности краткосрочных финансовых вложений – показывает доходность на единицу инвестиций.

Денежные средства – неприбыльные активы которые при хранении на расчетных счетах или в кассе предприятия теряют часть своей стоимости.