13. Ценные бумаги

Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможна при его предъявлении (ст. 142 ГК РФ).

К признакам ценных бумаг относятся:

– тесная связь бумаги и воплощенного в ней права. Сама ценная бумага – вещь, и на нее есть право собственности. Право, вытекающее из ценной бумаги, имеет обязательственный характер. Обычно право следует судьбе самой ценной бумаги, следовательно, тот, кто обладает правом собственности на ценную бумагу, тот обладает и вытекающими из нее обязательственными правами;

– литеральность. Данный признак означает, что ценная бумага должна быть письменно оформлена (это не распространяется на бездокументарные ценные бумаги);

– строго формальный характер. Данный признак означает, что ценная бумага должна содержать определенные формальные реквизиты, отсутствие которых влечет ее ничтожность (п.2 ст.144 ГК РФ);

– легитимация (обозначение) субъекта права, вытекающего из ценной бумаги;

– необходимость предъявления ценной бумаги для реализации удостоверенного в ней права;

– абстрактный характер, который выражается в том, что право, вытекающие из ценной бумаги, не зависит от причины его возникновения. Поэтому даже недействительность сделки, по которой выдана ценная бумага, не влечет недействительности самой ценной бумаги;

– автономность выраженного в ценной бумаге права, которая означает, что такое право не зависит от права предыдущего владельца и переходит к приобретателю ценной бумаги таким, каким оно в ней обозначено. Против держателя ценной бумаги не могут быть выдвинуты возражения, основанные на отношениях с предыдущим ее владельцем.

2. Классификация (виды) ценных бумаг

1. По способу обозначения управомоченного лица.

По данному критерию ценные бумаги разделяются на предъявительские, именные и ордерные (приказные) (ст. 145 ГК).

По предъявительской ценной бумаге (бумаге на предъявителя) удостоверенные ею права может осуществить любой ее держатель. Управомоченное лицо легитимируется здесь одним лишь фактом предъявления бумаги. Для передачи другому лицу выраженных в предъявительской бумаге прав достаточно ее простого вручения этому лицу (п. 1 ст. 146 ГК). Такой упрощенный порядок отчуждения бумаг на предъявителя свидетельствует об их повышенной оборотоспособности. Для легитимации управомоченных лиц по другим видам ценных бумаг необходимы дополнительные действия. Предъявительскими бумагами могут быть векселя, облигации, акции, чеки, банковские сертификаты, коносаменты (документы, удостоверяющие прием груза к морской перевозке).

Права, удостоверенные именной ценной бумагой, принадлежат прямо названному в ней лицу. Поэтому способом легитимации управомоченного лица здесь является удостоверение тождества держателя документа с лицом, обозначенным в бумаге (а иногда и в записях должника, обычно ведущихся в форме специальных книг или реестров, например реестра акционеров). Именные ценные бумаги оборотоспособны и могут отчуждаться в порядке, установленном для уступки права - цессии (п. 2 ст. 146 ГК), если только речь не идет о лишенных этого свойства "обыкновенных именных бумагах" (ректа-бумагах). Однако для этого требуется выполнить большее количество формальностей, чем при передаче иных ценных бумаг (в частности, совершить трансферт (изменение) записи о владельце в книге или реестре должника). Поэтому оборотоспособность таких бумаг следует признать осложненной. Именными ценными бумагами у нас является большинство акций; ими также могут быть некоторые виды облигаций, векселей, чеков, коносаментов.

Права по ордерной ценной бумаге принадлежат обозначенному в ней лицу, которое вправе как само осуществить их, так и назначить своим распоряжением (ордером, приказом) иное управомоченное лицо. Такая ценная бумага заранее содержит возможность дальнейшего отчуждения (оборота). Для легитимации по ордерной бумаге требуется удостоверение тождества ее держателя с лицом, обозначенным либо в ее тексте, либо в последней передаточной надписи (притом ряд таких передаточных надписей должен быть непрерывным). Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на самой этой бумаге (обычно на ее обороте) специальной передаточной надписи - индоссамента (от итал. in dosso - на спине, на обороте). Классическим примером такой бумаги является переводной вексель (тратта).