Коллективные инвесторы:

1) инвестиционные фонды (так же как и другие коллективные инвесторы не ведут отчетности по средствам конкретного вкладчика, при этом, все средства они собирают в единый пул с целью их дальнейшего доходного реинвестирования):

- акционерные инвестиционные фонды (всегда создается в виде ОАО, то есть может продавать свои акции неограниченному кругу инвесторов).

Усредняет доходы инвесторов, но при этом он усредняет и риски, так же имеется особенность, осложняющая инвесторам вложений в фонд, является ситуация двойного (тройного) налогообложения.

!!!!

ОАО при этом может быть открытым или закрытым, то есть фонд может называться открытым или закрытым. Открытый фонд образуется с обязательства выкупа своих акций у инвестора, а закрытый – без такого обязательства.

- паевой инвестиционный фонд (является имущественным комплексом без образования юридического лица).

Паевой инвестиционный фонд эмитирует ценные бумаги, которые называются инвестиционным паем. Инвестор, приобретая инвестиционный пай, вкладывает деньги, которые не будут являться собственностью ПИФа. Инвестиционный пай как ценная бумага не дает её владельцу права голоса и не дает права получения дивидендов. Цель покупки инвестиционного пая инвестором – получение дохода.

ПИФ:

1) открытый;

2) интервальный.

Так как имущество ПИФа принадлежит пайщикам, они имеют право изъять его практически в любой момент. Для того, чтобы пайщики знали стоимость принадлежащего им имущества, ПИФ рассчитывает стоимость чистых активов: открытый ПИФ – ежедневно, а интервальный – один раз в квартал.

ПИФ должен иметь внутри себя 2 юридического лица:

1) управляющую компанию фонда;

2) депозитарий фонда.

Управляющая компания фонда имеет свой расчётный счёт, на который поступает вознаграждение и комиссионные проценты за управление активами фонда. Распоряжаться деньгами пайщиков управляющая компания может строго в рамках закона и не может смешивать свой счёт с счётом ПИФа.

Депозитарий фонда, так же имеет свой расчётный счёт и ведет учёт паёв и пайщиков. Кроме того, он отслеживает правильность и законность действий управляющей компании. В случае возникновения, каких-то нарушений, депозитарий имеет право приостановить действия управляющей компании и сообщить об этом нарушении регулятору.

2) кредитные союзы – представляют собой форму финансовой организации, основанную на обращении денег пайщиков и членов кредитного союза, то есть в распоряжении кредитного союза поступают только деньги пайщиков с целью их последующего вложения.

Биржевые индексы

Биржевой индекс (фондовый индекс) – это один из важнейших показателей состояния фондового рынка, который показывает:

1) состояние рынка ценных бумаг;

2) тенденцию развития рынка;

3) прогнозные величины, характеризующие рынок.

Биржевой индекс – это определённым образом измеренные и рассчитанные значения некоторой величины фондового рынка в определённый момент времени.

В настоящее время, чаще всего используются ценовые индексы, которые рассчитываются путём деления текущего курса акций на какие-то величины и корректировки частного на некоторые рыночные показатели.

Исходя из этого, можно сделать вывод, что любой индекс характеризуется:

1) базой (то есть тем, какие акции и по каким параметрам отбираются для расчёта);

2) методом поиска средней цены этих акций;

3) корректирующими параметрами (то есть на что делится и умножается полученная средняя цена).

Для того чтобы акции вошли в индекс, они должны быть:

- ликвидными;

- надежными;

- репрезентативными (то есть колебания их курса, должны соответствовать общим тенденциям рынка).

Исторически первым американским возник индекс Доу-Джонса, который в современном понимании рассчитывается в четырёх видах:

1) индустриальный (промышленный) индекс – рассчитывается как среднеарифметический показатель движения цен акций 30 крупнейших промышленных корпораций (крупнейшими корпорациями считаются те, который дают максимальный объём торгов);

2) транспортный индекс, в который входят 20 ведущих компаний;

3) коммунальный индекс (коммунальные – 15 обслуживающих компаний);

4) сводный индекс, который основывается на базе 65 промышленных, транспортных и коммунальных компаний.

Для индексов Доу-Джонса средняя рассчитывается как простая среднеарифметическая.

Вторым американским индексом является SNP (100, 300, 500 – количество акций, взятых для расчёта базы): 500 – рассчитан средневзвешенный показатель движения курсовой стоимости 500 крупнейших компаний, из которых 400 промышленных, а остальные – транспортные, финансовые и коммунальные.

Третьим британским индексом является FT , индекс японский – Nikkei, индекс немецкий Dux.

Среди российских фондовых индексов наиболее употребимыми является:

1) ММВБ;

2) РТС;

3) АКМ.

ММВБ и РТС - рассчитываются в режиме онлайн, а АКМ отражает не цену сделок как обычные индексы, а рассчитывается на основе цены спроса и учитывает цены предложения и не учитывает цены реальных сделок, поэтому является основным индексом построения долгосрочных прогнозов.

Для анализа индексов используются классические методы технического анализа.

Кроме индексов на фондовом рынке, такими же относительными и усреднёнными величинами являются величины значения коэффициентов. Наибольшей популярностью пользуется коэффициент Бета или Ро, который показывает, насколько изменение курса конкретной акции соответствует общей рыночной тенденции, то есть значению индекса.

Значение Бета = 1 означает, что курс акций меняется в одном направлении с рынком и примерно на ту же величину. Если Бета > 1, то это означает, что курс акций меняется в ту же сторону, что и весь рынок, но с большей скоростью. Б < 1, то в противоположном направлении.