2.4. Основные финансовые инструменты

Финансовый инструмент – экономическая категория рыночной экономики, которая согласно стандарту бухгалтерского учета IAS 32 («Финансовые инструменты: раскрытие и представление») представляет собой любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия.

Ту или иную операцию можно квалифицировать как финансовый инструмент, если:

1) в основе операции лежат активы и обязательства;

2) операция имеет форму договора (контракта).

Финансовые активы включают:

• денежные средства;

• контрактное право получить от другого предприятия денежные средства или любой другой вид финансовых активов;

• контрактное право обмена финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально выгодных условиях;

• акции другого предприятия.

К финансовым обязательствам относятся контрактные обязательства:

• выплатить денежные средства или предоставить какой-то иной вид финансовых активов другому предприятию;

• обменяться финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально невыгодных условиях (в частности, такая ситуация может возникнуть при вынужденной продаже дебиторской задолженности).

Существует и более упрощенное понимание сущности понятия «финансовый инструмент». В соответствии с ним выделяют три основные категории финансовых инструментов:

− денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете);

− кредитные инструменты (облигации, форвардные контракты, фьючерсы, опционы, и др.);

− способы участия в уставном капитале (акции и паи).

В связи с развитием товарного и фондов рынка произошли определенные изменения. Так, на фондовом рынке к финансовым инструментам относится любой договор между двумя контрагентами, в результате которого возникает финансовый актив у одного партнера и финансовое обязательство долевого или долгового характера у другого.

Финансовые инструменты на нем классифицируют на первичные и вторичные (производные). К первым из них относят: кредиты и займы, акции и корпоративные облигации, дебиторскую и кредиторскую задолженность и др. В состав вторичных финансовых инструментов включают: финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные и валютные свопы.

Вторичный финансовый инструмент (дериватив) обладает двумя основными признаками «производности»:

• в его основу положен определенный базисный актив (товар, акция, облигация, вексель, валюта, фондовый индекс и др.);

• его цена чаще всего определяется на основе стоимости базисного актива.

В основу многих финансовых инструментов и операций с ними положены ценные бумаги (государственные и корпоративные — акции и облигации. Кроме того, ценные бумаги классифицируют на долевые (акции) и долговые (облигации). Они являются объектом государственного регулирования и контроля в лице Министерства финансов и ЦБ Российской Федерации.

резюме

Методы финансового менеджмента многообразны и подразделяются, прежде всего, на неформализованные (основанные на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не с помощью строгих аналитических зависимостей. К ним относятся методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения, построения систем показателей, аналитических таблиц) и формализованные (т.е. это формализованные аналитические зависимости. Эти методы вместе с моделями применяются для оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия).

Финансовый менеджмент базируется на применении дескриптивных (описательных), предикативные (предсказательные, прогностические), нормативных (поиск наилучшего, оптимального уровня финансово-хозяйственного состояния предприятия) моделях.

Большинство финансовых решений связано с учетом стоимости денег во времени. Поэтому для любого предприятия важно правильно оценивать денежные потоки, т.е. определять величины их стоимости. Для этого в финансовом менеджменте применяют следующие модели: простых и сложных ссудных процентов, простых и сложных учетных ставок, эквивалентных ставок, учета фактора инфляции, финансовой ренты.

В основе финансового менеджмента базируется финансовый анализ, который представляет собой процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения эффективного развития. В практике финансового менеджмента различают несколько методических подходов к проведению финансового анализа деятельности предприятия, основанных на структурировании, установлении причинно-следственных связей и взаимозависимости, обобщении (синтезе) полученных результатов.

В процессе осуществления финансового менеджмента проводится огромное количество операций. Ту или иную операцию можно квалифицировать как финансовый инструмент, если: в основе операции лежат активы и обязательства; а операция имеет форму договора (контракта). Финансовый инструмент – экономическая категория рыночной экономики, которая представляет собой любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия. Принято выделять три основные категории финансовых инструментов: денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете); кредитные инструменты (облигации, форвардные контракты, фьючерсы, опционы, и др.); способы участия в уставном капитале (акции и паи).