12. Методы прогнозирования банкротства организаций.

Модель Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделен определенным весом, установленным статистическими методами . Модель британского ученого Таффлера была разработана в 1997 г. на основе оценки ключевых показателей финансово-хозяйственной деятельности корпорации. В основу расчета положено исчисление четырех показателей финансового состояния организации и предложены весовые коэффициенты для каждого из них. В качестве индикативных показателей автором предлагаются следующие: отношение прибыли от продаж к сумме краткосрочных обязательств; отношение оборотного капитала к сумме обязательств; отношение краткосрочных обязательств к сумме активов; отношение выручки от продаж к сумме активов.По результатам расчетов, в соответствиис моделями Альтмана и Лиса, исследуемая организация испытывает серьезные проблемы с платежеспособностью, а вероятность банкротства диагностируется как высокая. В то же время, в соответствии с расчетами по модели Таффлера, а также моделями отечественных ученых и специалистов, организация имеет неплохие долгосрочные перспективы на протяжении всего исследуемого периода. методику скоринговой оценки, в которой обеспечены равные шаги интервалов как по коэффициентам, так и по их ранжированию по категориям финансового состояния.В предлагаемой методике расширено соотношение максимальных и минимальных значений коэффициентов финансовой устойчивости, эффективности и платежеспособности, что позволяет объективно оценивать дифференциацию между предприятиями с различным уровнем кредитоспособности. Использованный методический подход основан на балльной скоринговой интерпретации показателей финансового состояния, в наибольшей степени отражающих финансовое положение организации в оценке с позиции кредиторов, т.е. ориентирован на прогнозирование финансовых затруднений в будущем.

13.Экономическое содержание оборотного капитала, состав и структура.

Обор.Активы=обор.капитал=обор.ср-ва.

Каждое пп,осущ. Хоз. Деят-ть должно иметь обор.ср-ва.,которые обеспечивают безперебойный процесс произв-ва и реализ-ции продукции. Обор.ср-ва – это инвестирование организации текущей операции каждого цикла. Характерными особенностями оборотных ср-в являются: 1)полное потребление 1 произв-го цикла и полный перенос стоимости на вновь созданную продукцию; 2)нахождение в постоянном обороте; 3) в течение 1 оборота оборотные ср-ва меняют свою форму с денежной на товарную и с товарной на денежную, проходя стадии закупки, потребления и реализации. Обор.ср-ва орг-ции, участвуя в производстве и реализации продукции совершают непрерывный кругооборот. При этом они переходят из сферы обращения в сферу произв-ва и обратно, принимая послед-но форму фондов обращения и оборотных производственных фондов. Оборотные производственные фонды функционируют в сфере производства, а фонды обращения – в процессе обращения,т.е. реализации гот.прод. Оборотные произв. Фонды вкл: сырье,мат-лы, полуфабрикаты,топливо, и др. аналог. Матер. Ценности. Незавершенное производство: полуфабрикаты собственного производства. Фонды обращения: гот. Прод.,находящ. На складах орг-ции, денежные ср-ва на счетах в банках и в кассе ПП, ср-ва в расчетах.

14.прогнозирование денежных потоков организации. Прогнозирование денежных потоков является важнейшей составляющей стратегического финансового планирования. Прогноз денежных потоков заключается в определении возможных источников поступлений и направлений расходования денежных средств. Исходя из того, что большинство показателей, характеризующих составляющие денежного потока, достаточно сложно спрогнозировать, работа по прогнозированию сводится в основном к разработке бюджета наличных денежных средств, учитывая лишь важнейшие параметры потока: объём продаж; доля выручки от реализации продукции за наличный расчёт; прогноз кредиторской задолженности. Методика прогнозирования денежных потоков включает следующие операции: 1. Прогнозирование денежных поступлений за планируемый период; 2. Прогнозирование оттока денежных средств 3. Расчёт чистого денежного потока 4. Исчисление общей потребности в краткосрочном финансировании. Для прогнозирования результатов деятельности предприятия по будущему доходу используется два основных метода: метод капитализации дохода и метод дисконтирования чистых денежных поступлений. Существуют два основных метода построения отчета о движении денежных средств: косвенный и прямой. Продемонстрируем эти методы на примере операционной деятельности предприятия. Косвенный метод : Чистая прибыль + Амортизационные отчисления + (-) Изменения в оборотном капитале == Чистый денежный поток от операционной деятельности. Изменения в оборотном капитале представляют собой рост или сокращение значений: дебиторской и кредиторской задолженностей, стоимости производственных запасов, полученных авансов и других текущих активов и краткосрочных обязательств. Прямой метод : Поступления от реализации продукции и услуг - Выплаты (производственные и другие операционные затраты) = Чистый денежный поток от операционной деятельности. Исторически в практике российских и зарубежных специалистов более распространен косвенный метод. Для анализа финансового состояния предприятия текущего и предыдущего периодов построение отчета денежных потоков косвенным методом не вызывает никаких проблем. Однако попытки применения косвенного метода для построения прогноза будущих денежных потоков, а именно эта задача стоит перед финансовыми аналитиками, оценивающими эффективность инвестиций и стоимость бизнеса, приводят к серьезным погрешностям и ошибкам. Построение прогноза отчета о движении денежных средств прямым методом является не чем иным, как моделированием реальных финансовых трансакций предприятия.Следовательно, первичным документом является не отчет о прибылях и убытках, а отчет о движении денежных средств. Отчет о движении денежных средств формируется в соответствии с условиями осуществления предприятием платежных операций и регистрирует события (платежные операции) только в тот период времени, когда эти события фактически происходят или должны произойти в будущем. При этом отчет о прибылях и убытках и баланс предприятия формируются в соответствии с общепринятыми правилами бухгалтерского учета.