- •Цели и задачи государственного регулирования экономики
- •Формы государственного регулирования экономики
- •Методы государственного регулирования экономики
- •Ресурсный потенциал и эффективность его использования
- •Государственное регулирование занятости и рынка труда
- •Государственное регулирование инвестиционной деятельности
Государственное регулирование инвестиционной деятельности
Понятие «инвестиционный процесс» включает: объект инвестиций; субъект (инвестор); связь между ними, выражающуюся в получении инвестиционного дохода в процессе инвестирования; среду, в которой они функционируют (инвестиционный климат).
Главные субъекты, участники инвестиционного процесса - государство, компании и частные лица, причем каждый из них может участвовать в инвестиционном процессе, как на стороне спроса инвестиций, так и на стороне предложения. Инвестиционный климат - экономические, финансовые и другие условия, оказывающие влияние на эффективность инвестиций, степень риска.
Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижение иного полезного эффекта.
Инвестиции выражают широкий круг экономических отношений. Инвестиции - это вложения капитала с целью получения экономического и (или) социального эффекта. Они выступают в различных формах.
В соответствии с Законом инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения полезного эффекта.
Реальные инвестиции - те, которые вкладывают непосредственно в производство и сбыт, в реальные активы, или те, которые обеспечивают обладание контрольным пакетом акций, а значит - контроль над предприятием. Поскольку в состав инвестиций входят ценные бумаги, то их покупка на рынке с целью дальнейшей продажи и получения прибыли может носить спекулятивный характер. Спекулятивные капиталы фондового рынка подвижны.
Для экономического подъема важны приток инвестиций, прежде всего в реальный сектор экономики, обеспечение воспроизводства основного капитала. Поэтому рассмотрим инвестиции в более узком смысле, основная и наиболее важная их часть - капитальные вложения.
Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и др.
Наряду с объемом капитальных вложений обосновывается их структура. Ее обоснование важно как для обеспечения определенных пропорций с другими показателями инвестиционного процесса и макроэкономическими показателями, так и для расчетов экономической эффективности капитальных вложений.
Воспроизводственная структура инвестиций. Она представляет собой отношение между затратами на простое и расширенное воспроизводство, а внутри последнего между вложениями в новое строительство, в расширение действующих предприятий, в техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий.
Отраслевая структура. Отраслевая структура производственных инвестиций отражает приоритеты экономической политики и ресурсные возможности отраслей. Она влияет на структуру экономики.
Технологическая структура капитальных вложений. Такая структура отражает соотношение между денежными затратами на строительно-монтажные работы, оборудование, прочие капитальные затраты. Прогноз технологической структуры важен для обеспечения пропорций объема капитальных вложений на создание активной и пассивной частей основных фондов.
Региональная структура капиталовложений. Она отражает структуру экономики регионов, технологическую и товарную специализацию экономик субъектов Российской Федерации. В рыночной экономике функцию регулирования структуры производства должны эффективно выполнять как сами регионы, исходя из собственных потребностей, так и государство в целом, учитывая специализацию регионов в общероссийском разделении труда.
Бюджет развития - специальная организационная форма поддержки инвестиционных программ путем предоставления инвесторам государственных гарантий, либо непосредственного выделения им средств на условиях возвратности, платности и срочности.
Роль бюджета развития состоит в том, что государство на осуществление перспективных инвестиционных программ и проектов выделяет финансовые ресурсы, которые составляют основу инвестирования, а к ним должны присоединяться собственные ресурсы инвестора, свободные отечественные и зарубежные капиталы.
Бюджет развития - это импульс, который должен привести в движение инвестиционный механизм.
Основные принципы выделения государственных инвестиций через бюджет развития таковы:
• высокая эффективность реализуемых проектов;
• долевой характер их финансирования;
• конкурсная основа выделения средств под определенные проекты;
• срочность и возвратность выделяемых средств.
Фонд накопления на предприятиях прежде всего образуется за счет прибыли, остающейся в распоряжении организации. Пополнению источников капитальных вложений промышленных предприятий препятствует нерациональная структура использования прибыли, когда она в основном используется на цели, не связанные с капитальными вложениями в реальный сектор экономики.
Кроме прибыли, источником капитальных вложений является амортизация, которая в развитых странах рыночной экономики занимает первое место. Россия имеет огромные фонды, половина которых не используется. Их амортизация как ресурс работает только тогда, когда списывается используемый капитал. Амортизация фондов в России вместо ресурса по неиспользуемым фондам стала бременем. Неиспользуемые фонды надо содержать, платить налоги за землю и имущество, за охрану, отопление и т.д. Если начислена амортизация, то автоматически уменьшается прибыль на эту сумму.
Кроме внутренних источников инвестиций, существуют внешние - иностранные инвестиции. Пока их доля в общем объеме незначительна и не оказывает существенного влияния.
Ограничения источников инвестиционных ресурсов. К первому наиболее существенному ограничению относится неустойчивость макроэкономической ситуации. Второе ограничение связано со структурными деформациями в экономике, унаследованными от советской системы, и усиленными при переходе страны к рыночным реформам. Третье ограничение - низкая доля валового накопления основного капитала в ВВП. Наконец, еще одно ограничение - отток российского капитала из страны.
Эффективность капитальных вложений есть отношение результата к затратам. Одним из условий повышения уровня инвестиционной активности является выработка стандарта для обоснования эффективности инвестиций - общих принципов и методов оценки.
В рыночной экономике критерием целесообразности инвестирования капитала служит коммерческая (финансовая) эффективность. Этим критерием наряду с частными инвесторами должны руководствоваться организации и предприятия государственного сектора. В условиях конкуренции критерием эффективности инвестиционного проекта выступает уровень прибыли, полученный на вложенный капитал.
Методы оценки эффективности инвестиций можно разделить на две группы:
• простые, или статические;
• дисконтирования.
К простым методам относятся расчет срока окупаемости и простая норма прибыли. Срок окупаемости - это ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из денежных поступлений за вычетом расходов, т.е. время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия покроют затраты на инвестиции.
Основной недостаток показателя срока окупаемости заключается в том, что он не учитывает отдачу инвестиций за пределами срока окупаемости. Другой недостаток - он не учитывает временной стоимости денег.
При расчете методами дисконтирования ориентируются на текущую процентную ставку. Дисконтирование - приведение показателей разных лет к сопоставимому по времени виду. Дисконтированные критерии дают возможность избавиться от основного недостатка простых методов оценки эффективности.
Регулирование инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемое путем направления капитальных вложений, предусматривает две формы:
• прямое участие государства в инвестиционной деятельности;
• создание государством благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности.
Вложения иностранных инвестиций в российскую экономику пока незначительны.
К настоящему времени сложилась определенная структура иностранных инвестиций. Можно выделить два основных вида иностранного капитала, который поступает в экономику России. Это, с одной стороны, целевые кредиты инвестиционного характера иностранных государств и международных финансовых институтов. С другой стороны, иностранные инвестиции представлены частным капиталом. Общий приток инвестиций складывается из прямых иностранных инвестиций, портфельных, облигационных займов и банковских кредитов.