Лекция № 10. Статистика сбережений

Сбережения — это часть личного дохода, которая не использует­ся на потребление, а откладывается в целях накопления. Представ­ляет разницу между личным доходом и личными потребительскими расходами. Личные сбережения образуются по разным причинам:

1. из-за низких доходов, не позволяющих сразу приобрести нуж­ную вещь;

2. для создания денежного резерва «на черный день»;

3. как способ выгодного инвестирования части дохода.

Сбережения представляют собой часть располагаемого дохода

институциональной единицы, не израсходованную на конечное пот­ребление товаров и услуг.

Под конечным потреблением рассматриваются расходы на при­обретение товаров и услуг для удовлетворения текущих индивидуаль­ных и коллективных потребностей людей.

Сбережения в узком смысле рассматриваются как вклады. В широком смысле — как облигации займов, наличные денежные визы, резерв взносов по строительству жизни и др. Уровень сбере­жений зависит в основном от размера доходов, уровня цен, про­центных ставок в сберегательных банках.

Все сбережения характеризуются:

1. общностью целей использования (приобретение товаров дли­тельного пользования);

2. источником формирования (денежные доходы семей);

3. длительностью оборота накопленных средств;

4. разными способами формирования, условиями хранения

и использования.

Сбережения как категория СНС предусматривают вложения в ка­питальное строительство материальных оборотных средств, приоб­ретение основных средств, нематериальных активов и ценностей.

Сбережения — это балансирующая статья в счете использова­ния располагаемого дохода.

Коэффициент сбережений — это доля дохода, которая направ­лена на сбережения.

Норма сбережений — это отношение сберегательной части лич­ного, семейного дохода ко всему доходу.

Счет использования располагаемого дохода показывает, как ва­ловый располагаемый доход употребляется на конечное использо­вание и валовое сбережение.

На уровне экономики в целом:

Национальное сбережение = сумма (по секторам) сбережений = = сумма (по секторам) располагаемого дохода — сумма расхода на конечное использование (организации государственного управления, домашнее хозяйство, некоммерческие организации, обслуживающие домашние хозяйства).

Национальные сбережения — это часть валового национального дохода за вычетом конечного использования.

Предельная склонность к сбережению — это доля увеличения на­ционального дохода, остающаяся в сбережениях, расходуемая на на­копление.

Функция сбережений — это отражение зависимости сбережений от изменения доходов. Она является как бы зеркальным отражением функции потребления. Вследствие того что доходы состоят из пот­реблений и сбережений, сбережения могут быть представлены как доход минус затраты на потребление.

Первоначальным источником информации о вкладах являют­ся лицевые счета.

Обобщающими показателями являются:

1. средний размер вклада, остаток вклада, срок хранения;

2. коэффициенты эластичности сбережений от величины до­хода, прилива, сезонности, оседания и др.

Противоречие сбережения и бережливости может заключаться в том, что стремление сберегать больше приводит к уменьшению объема сбережений, это связано с увеличением предложения денег сберегательным банкам, уменьшением ставки депозитного процен­та, следовательно, общий объем сбережений сокращается.

Основным источником сведений о сберегательных депозитах выступает статистическая отчетность отделений Сбербанка и ком­мерческих банков.

По срокам представления текущая отчетность сберегательных учреждений бывает:

1. оперативная;

2. месячная;

3. квартальная;

4. полугодовая;

5. годовая.

Сбережения тесно соединены с экономической категорией ин­вестиции.

Существуют страны, в которых сбережения превышают инвести­ции, в других наоборот.

Покупка недвижимости за рубежом является одним из механиз­мов защиты и увеличения капитала как частных, так и институцио­нальных инвесторов. Кроме того, сдавая зарубежную недвижимость в аренду, реально можно получать постоянный доход: цены на жилые и коммерческие помещения все время растут, к тому же рост превы­шает инфляцию, следовательно, это хорошая возможность сбереже­ния вложенного в недвижимость капитала.

Выгодными на сегодняшний день считаются инвестиции в ком­мерческую недвижимость Турции. Благодаря популярности данной страны как массового туристического направления возрастает инте­рес не только к гостиницам, но и к приобретению других видов ком­мерческой недвижимости: офисных, торговых и производственных площадей. Привлекательность Турции состоит еще и в визовой дос­тупности, доверии к русским инвесторам и относительно доступных ценах. Турция привлекает инвесторов небольшими сроками окупае­мости вложений. Например, в Украине цикл строитель­ства коттеджного поселка от разработки концепции до сдачи госко­миссии занимает около трех лет, а в Турции реализация аналогичного проекта занимает вдвое меньше времени. Происходит это благода­ря таким факторам, как благоприятные в течение всего года погод­ные условия для строительства; наличие необходимого количества земельных участков под застройку с развитой инфраструктурой; от­носительная прозрачность рынка (старания муниципальных и госу­дарственных структур в сфере строительства направлены в основном на соблюдение норм сейсмоустойчивости и зонирования).

Вероятны несколько вариантов инвестирования. Первый ва­риант — это вложение капитала в строительство отелей — сегмент, активно развивающийся в Турции. Второй способ выгодно вложить большой объем средств — это массовая жилая застройка. Говорится о комплексном изучении приграничных существующих курортов. Аналогично можно анализировать варианты с меньшими коммер­ческими инвестициями, например сооружение одного поселка вилл или многоквартирного здания небольшой этажности.

Срок возврата вкладов в Турции минимум вдвое короче, чем в Украине, и, следовательно, довольно высока прибыль: около 100% годовых. В основном это осуществляется благодаря соблюдению турецкими подрядчиками оговоренных временных рамок

.Давно на зарубежном рынке существуют финансовые инстру­менты, которые напоминают российские паевые фонды недвижи­мости. В основном это рентные фонды, которые позволяют полу­чать постоянный и довольно высокий доход от сдачи недвижимо­сти в аренду. Данная индустрия на Западе существует уже несколь­ко десятилетий (в США — около полувека). Трасты, инвестирующие в недвижимость (Real Estate Investment Trusts), образовывались еще в конце XIX века, однако настоящего расцвета они достигли лишь во второй половине XX века.

REITs, как правило, подразделяют на три вида:

1. долевой REITs, к нему относится более 90% всех риелторских трастов. По сути, они являются рентными фондами, следователь­но, инвестируют средства в коммерческую недвижимость для по­лучения прибыли от ее сдачи в аренду. С 2001 г. данным фондам разрешено создавать и сервисные компании, обслуживающие эту недвижимость;

2. ипотечный REITs, который выдает ипотечные кредиты и ра­ботает с закладными;

3. гибридный REITs, совмещающий охарактеризованные вы­ше типы деятельности.

Вложения инвестора в индустрию REIT в среднем составляют 10 тыс. долл., а входной порог может быть меньше 1 тыс. долл. Для инвестирования в недвижимость в Европе чаще всего применяют­ся так называемые закрытые фонды. Например, они очень популяр­ны в Германии и дают возможность даже мелкому инвестору с 5 тыс. евро участвовать в управлении крупными торговыми центрами

.

6