Лабораторная работа №7 Тема: «Анализ рисков инвестиционного проекта»

Задача 7.1

Руководство предприятия планирует реализовать инвестиционный проект, денежный поток по которому представлен в таблице 7.1.

Таблица 7.1

Денежный поток по проекту

Период	0	1	2	3	4	5	6
Денежный поток по проекту, тыс. руб.	-100	20	20	30	20	20	20

Средняя доходность инвестиционных вложений по отрасли составляет 12 %. В связи со вхождением в отрасль крупного инвестора прогнозируется, что средний уровень доходности инвестиционных вложений может увеличиться на 8 %. Оцените риск реализации инвестиционного проекта методом корректировки нормы дисконта, выясните, каким образом корректировка нормы дисконта отразилась на значении NPV проекта, PI, и IRR проекта.

Таблица 7.2

Оценка уровня риска инвестиционного проекта методом корректировки нормы дисконта

Период	0	1	2	3	4	5	6
Денежный поток по проекту, тыс. руб.	-100	20	20	30	20	20	20
Дисконтированный денежный поток по проекту, тыс. руб.
Скорректированный дисконтированный денежный поток по проекту, тыс. руб.

Решение:

Задача 7.2

Руководство промышленного сельскохозяйственного предприятия планирует реализовать инвестиционный проект по строительству предприятия по переработке масла семян подсолнечника. Ежегодно проект предусматривает получение 10 тыс. тонн сырья. Средний чистый доход от реализации 1 тонны сырья по отрасли в течение последних 6 лет составляет 1 тыс. руб. Сумма инвестиционных расходов 45 млн. руб. Проект рассчитан на 7 лет.

Учитывая высокий уровень конкуренции на рынке, маркетинговая служба предприятия сделала прогноз изменения чистого дохода от реализации 1 тонны сырья по годам в процентах от среднего значения за последние 6 лет, который представлен в таблице 7.3.

Таблица 7.3

Прогноз изменения чистого дохода от реализации 1 тонны сырья

Период	0	1	2	3	4	5	6
Уровень чистого дохода в процентах к нулевому периоду, %	100	95	80	70	60	50	50

Проведите анализ рисков инвестиционного проекта методом достоверных эквивалентов, выясните, каким образом прогноз отразился на NPV, PI, IRR и дисконтированном сроке окупаемости проекта.

Таблица 7.4

Анализ рисков методом достоверных эквивалентов

Период	0	1	2	3	4	5	6
Денежный поток по проекту, тыс. руб.
Дисконтированный денежный поток по проекту, тыс. руб.
Скорректированный денежный поток по проекту, тыс. руб.
Скорректированный дисконтированный денежный поток по проекту, тыс. руб.

Решение:

Задача 7.3

Руководство предприятия рассматривает инвестиционный проект, реализация которого может пойти по трем альтернативным сценариям, характеристика которых представлена в таблице 7.5.

Таблица 7.5

Сценарии развития проекта

Наименование показателя	Сценарий №1	Сценарий №2	Сценарий №3
Вероятность реализации сценария, %	25	50	25
Срок реализации проекта, лет	5	5	5
Инвестиционные расходы, тыс. руб.	50000	50000	50000
Объем выпуска продукции в год, ед