41.Инвестиции. Виды инвестиций. Классификация инвестиционных проектов.
Инвестиции — затраты ден средств, направленные на воспроизводство (поддержание и расширение) основных средств пред-тия. Инвестирование (вложение денежных средств) в землю, сооружения, производственные мощности имеет целью продолжение и расширение про-изводственной ДП, получение дохода и прибыли в будущем. Основными источниками инвестиций явл собственные средства (уставный капитал, амортизационный фонд, др резервные фонды, фонд накопления, нераспределяемая прибыль пред-тия). Виды инв 1) Потребительские инвестиции означают покупку товаров длительного пользования или недвижимости, что по сути дела представ собой сбережение денег, а не их инвестирование, т.к. под залог указанных вещей можно получить деньги или купить ценные бумаги.2)Инвестиции в бизнес (экономические инвестиции) имеют главным своим мотивом извлечение прибыли и означают приобретение для этих целей производственных активов 3) Финансовые инвестиции (инвестиции в ценные бумаги означают приобретение активов в форме ценных бумаг для получения прибыли при «нормальном» для данного вида инвестиций риске.
Экономическое инвестирование означает организацию производственного процесса с целью получить прибыль, т.е. создание производственных мощностей и найма рабочей силы, Поэтому экономическим инвестированием будет любое вложение средста в реальные активы, связанное с
производством товаров и услуг.
Классифик:
1) по срокам:
1.1)долгосроч (более 15 лет),
1.2) среднесроч 5 лет,
1.3) Краткосроч 5 лет.
2) а завис от о-та инв
2.1 )портфельные вложены а фин активы (в * небольшие пакеты бумаг, к-рые не дают права упрайлять)
2.2) стратегич(покупается контрольный пакет акций)
2.3 реальные (вложения в виде кап.влож в производств мощности)
3) в завис от субъекта
3.1)гос-ные
3.2 )иностранные
3.3) собственные (инвестирует само пред-тие)
41. Инвестиции, Финансовая и экономическая оценка эффективности инвестиций. Основные положении.
Инвестиции — затраты ден средств, направленные на воспроизводство(поддержание и расширение) основных средств предприятия
Порядок оценки проектов. Проводится предварит- обследование проекта, в ходе к-го опред-ся цель проекта и ее соответс-вие текущей и прогнозируемой деят-ти пред-тия: опред-ся риски, наличие у предприятия необходимого опыта для реализации возможностей. Осуществляется оценка целесообразности реализации инвестиционного проекта. В случае принятия инвестиционного проекта разрабатываются конкретн- мероприятия по его реализации.
Дисконтирование доходов - приведение дохода к моменту вложения капитала. Д/определеиия наращенного капитала и доп дохода с учетом дисконтирования используются следующие формулы
где Кt - размер вложения капитала к концу t-гo периода времени с момента вклада первоначальной суммы, руб.;. К - текущая оценка размера вложенного капитала, т.е. с позиции исходного периода, когда делается первоначальный вклад, руб.; n -коэффициент дисконтирования (т.е. норма доходности, или процентная ставка), доли единицы; t- фактор времени (число лет или количество оборотов) капитала).
Д=К(1+n)t где Д - дополнительный доход, руб.
Дисконтирование дохода применяется для оценки будущих денежных поступлений (прибыль, проценты, дивиденды) с позиции текущего момента.
Метод расчета чистого приведенного эффекта, основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (1С) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока Допусим делается прогноз, что инвестиция (IC) будет генерировать а течение n лет,годовые доходы в размере P1. Р2.....Рn.
Общая накопленная величина дисконтированных доходов (PV) и чистый приведенный эффект (NPV) cooтветственно насчитываются по формулам:
IОчевидно, что если: NPV> 0, то проект следует принять; NPV<0, то проект следует отвергнуть; NPV=0, то проект не прибыльный и не убыточный. NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого проекта.
Метод расчета индекса рентабельности инвестиций,Этот метод является, по сути, продолжением предыдущего. Индекс рентабельности (РI) рассчитывается по формуле:
Очевидно, что если: PI > 1, то проект следует принять; PI < 1, то проект следует отвергнуть; PI=1 то проект ни прибыльный, ни убыточный. В отличие от чистого приведенного эффекта индекс рентабельности является относитм п-лем. Благодаря этому он очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV, либо при комплектовании портфеля инвестиций с максимальным суммарным значением NPV