3.Пути совершенствования структуры баланса оао «Гидропривод»

Как показали результаты проведенного анализа, организация имеет ряд недостатков:

1) неудовлетворительная структура активов (имущества), которая выражается в росте доли труднореализуемых активов (сомнительной дебиторской задолженности, запасов с длительными сроками хранения, готовой продукции, не пользующейся спросом у покупателей);

2) наличие просроченной кредиторской задолженности;

3) тенденция опережающего роста срочных обязательств по сравнению с изменением высоколиквидных активов;

4) рост дебиторской задолженности;

5) снижение величины денежных средств и финансовых вложений предприятия.

Ликвидация этих негативных тенденций позволила бы несколько улучшить финансовое состояние организации.

Ускорение оборачиваемости – один из резервов укрепления финансовой устойчивости предприятия. Экономический эффект, который получит организация от ускорения оборачиваемости, рассчитаем по формуле:

Э = Выручка/360*(период оборота в отчетном периоде – период оборота в предыдущем периоде) (9)

Как показали результаты анализа деловой активности положительную тенденцию ускорения оборачиваемости имеют денежные средства, поэтому рассчитает экономический эффект, который принесет это ускорение:

Э = 281934/360* (32,4–37,9) = – 4307,33 тыс. руб.

Таким образом, можно высвободить средства на общую сумму 4307,33 тыс. руб., которые можно будет направить на цели производства.

Действенным мероприятием по ускорению оборачиваемости оборотных средств может выступить использование факторинга при работе с покупателями (дебиторами).

Для оптимизации оборачиваемости средств следует принять во внимание уже перечисленные меры, направленные в основном на доведение оптимальных соотношений отдельных статей баланса, вследствие чего возможна нормализация скорости оборачиваемости средств организации.

Основная задача факторинга – обеспечить такую систему взаимоотношений с покупателями, при организация могла бы предоставлять конкурентные отсрочки платежа своим заказчикам, не испытывая при этом дефицита в оборотных средствах. Это возможно благодаря досрочному финансированию поставок с отсрочкой платежа банком-фактором в удобном для торговой организации режиме [22].

Значительная доля (абсолютная величина) готовой продукции на складе может являться индикатором проблем со сбытом готовой продукции. Для уточнения данного вопроса необходима оценка отношения объема готовой продукции на складе к объему реализации, а также расчет периода оборота готовой продукции.

Необходимо выделить причину высокого удельного веса готовой продукции в составе оборотных активов. Возможно, это значительный объем неликвидной продукции на складе (снятой с производства, полученной по бартеру), отсутствие спроса на производимую продукцию. Возможно, причина затоваривания склада в недостаточном усилии маркетинговых служб либо в отсутствии взаимосвязи в работе производственных и маркетинговых служб предприятия.

Ориентиром в выборе между недостаточными усилиями маркетинговых служб и отсутствием спроса на продукцию может быть величина авансов покупателей (текущие пассивы).

По логике, при наличии стабильного авансирования со стороны покупателей делать вывод об отсутствии спроса на продукцию некорректно (хотя нередко объяснение затоваренности склада со стороны предприятия однозначно – «продукцию не берут»).

Возможно, затоваривание склада при наличии стабильного авансирования происходит в результате того, что предприятие не отказалось от производства продукции, не пользующейся спросом. В числе мероприятий, которые являются целесообразными в данной ситуации, можно назвать анализ номенклатуры производимой продукции. Необходимо проранжировать продукцию по уровню спроса и с учетом полученных данных скорректировать объемы производства отдельных видов продукции. Сокращение объемов производства продукции, имеющей невысокий спрос и оседающей на складе, высвобождает свободные денежные средства и сокращает налог на имущество (начисляемый на готовую продукцию на складе).

Дебиторская задолженность и авансы поставщикам характеризуют, соответственно, величину задолженности покупателей за отгруженную продукцию и размеры предоплаты поставляемых предприятию материалов и услуг.

Анализ дебиторской задолженности и авансов поставщикам необходимо сочетать с анализом кредиторской задолженности и авансов покупателей. В этом случае формируется общая картина взаимоотношений предприятия с поставщиками и покупателями.

Отсутствие согласованности в работе служб материально-технического снабжения, производства и маркетинга может являться одной из причин ухудшения финансового состояния предприятия.

В результате финансовое состояние предприятия ухудшается за счет того, что:

– денежные средства необоснованно «замораживаются» (бездействуют) в оборотном капитале;

– возникает дополнительный налог на имущество (в части сверхнормативных запасов материалов и готовой продукции).

В результате анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности с учетом их оптимальных значений рекомендуется провести следующие мероприятия:

– принятие решения о замене неденежных форм расчетов или, по крайней мере, об установлении их оптимального критического уровня на основе анализа эффективности вексельных расчетов или операций по переуступке прав требования долга;

– составление программы по ликвидации задолженности по выплате заработной платы (при наличии таковой задолженности);

– рассмотрение возможности реструктуризации задолженности по платежам в бюджет и внебюджетные государственные фонды.

Внедрение новых технологий и оптимизация основных и оборотных средств может значительно усовершенствовать структуру активов предприятия, а, следовательно, и работу самой организации.

Известно, что оборудование со временем изнашивается, стареет морально и физически. В процессе эксплуатации, как правило, падает его производительность, и растут эксплуатационные расходы на текущий ремонт. Со временем возникает необходимость замены оборудования, так как его дальнейшая эксплуатация обходится дороже, чем капитальный ремонт или замена. Отсюда задача о замене оборудования может быть сформулирована так. В процессе работы оборудование дает ежегодно издержки, требует эксплуатационных затрат и имеет остаточную стоимость. Эти характеристики зависят от возраста оборудования. В любом году оборудование можно сохранить, или продать по остаточной цене и купить новое. В случае сохранения оборудования возрастают эксплуатационные расходы, и понижается производительность. При замене необходимы значительные дополнительные капитальные вложения. Задача состоит в определении оптимальной стратегии замен в плановом периоде с тем, чтобы суммарные издержки за этот период были минимальными.

Для усовершенствования своей работы, предприятию необходимо уделить много внимания состояния своего оборудования и прочих основных средств. Также проводить работу по избавлению от неэффективного, устаревшего, изношенного оборудования. Но надо учесть, что для его замены на более современные технические средства требуются значительные финансовые вложения, поэтому такое обновление не может быть одномоментным. Таким образом, предприятию надо поставить перед собой задачу рационального выбора конкретного оборудования, с целью получения максимальной отдачи от каждой новой единицы основных средств.

В управлении структурой капитала предприятия отмечается:

1) структура капитала (соотношение между различными источниками средств) обеспечивает минимальную его цену (и соответственно максимальную цену предприятия), оптимальный для предприятия уровень финансового левереджа;

2) при принятии решений о структуре капитала (в частности, в плане оптимизации объема заемного финансирования) должны учитываться такие критерии, как, например способность предприятия обслуживать и погашать долги из суммы полученного дохода (достаточность полученной прибыли), величины и устойчивость прогнозируемых потоков денежных средств для обслуживания и погашения долгов, иные критерии. Идеальная структура капитала максимизирует общую стоимость предприятия и минимизирует общую стоимость его капитала. При принятии решений по структуре капитала также должны учитываться отраслевые, территориальные и оргструктурные особенности предприятия, его цели и стратегии, существующая структура капитала и планируемый темп роста. При определении же методов финансирования (выпуск акций, займы и т.д.), структуры заемного финансирования (оптимальная комбинация методов краткосрочного и долгосрочного финансирования) должны учитываться стоимость и риски альтернативных вариантов стратегии финансирования, будущие тенденции в конъюнктуре рынка и их влияние на наличие капиталов в будущем и будущие процентные ставки и т.д.

Необходимо формирование оптимальной политики привлечения новых финансовых ресурсов:

– если есть возможность выбора, то финансирование за счет долгосрочных кредитов предпочтительнее, так как имеет меньший ликвидный риск (в то же время, стоимость долга не должна быть высокой);

– долги предприятия должны погашаться в установленные сроки (следует учесть, что в отдельных случаях предприятие может применять метод финансирования текущей деятельности за счет откладывания выплат по обязательствам).

Таким образом, для ОАО «Гидропривод» имеются пути и мероприятия, с помощью которых они могут укрепить свою финансовую устойчивость, повысить платежеспособность и ликвидность. Реализация предложенных направлений и выявленных резервов позволит вывести организации на качественно новый уровень развития.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью структурного анализа активов и пассивов предприятия.

Анализ структуры активов ОАО «Гидропривод» показал следующее:

1) в течение рассматриваемого периода произошли изменения валюты в положительном направлении на 23978 тыс. руб., что свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия;

2) структура актива баланса состоит в основном из производственных оборотных активов (в 2007 г 48,01%, в 2008 г – 47,16% и в 2009 г – 50,34% к общей валюте баланса) и основных средств (в 2007 г – 22,51 %, в 2008 г – 24,19% и в 2009 г – 26,02 % соответственно);

3) произошло сокращение доли оборотных активов во всем имуществе предприятия за анализируемый период, в частности таких статей баланса как сырье, материалы и другие аналогичные ценности, денежные средства. Однако, готовая продукция и товары для перепродажи резко возросли на 6,32 %, что свидетельствует о работы организации «на склад».

К сожалению, в сумме оборотных активов на 30% увеличилась дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев. Это говорит о том, что у предприятия увеличились должники, что приводит к росту текущих обязательств. Эти средства, которые ОАО «Гидропривод» направляет на покрытие дебиторской задолженности, могли быть использованы для увеличения мощности предприятия.

Также наблюдается резкое уменьшение денежных средств организации на 55% за анализируемый период, что может привести к неплатежеспособности предприятия на перспективу.

Величина собственного капитала имеет особое значение для организаций при анализе их финансового состояния, которая характеризует финансовую независимость и экономическую самостоятельность. Наличие у организации собственного капитала, величина которого имеет устойчивую тенденцию к росту, означает для потенциальных кредиторов, инвесторов, заимодавцев и акционеров дополнительные гарантии в рыночных условиях. Для самих организаций собственный капитал является основным источником осуществления уставной деятельности, покрытия возможных убытков, создания новых видов имущества и расширения сферы деятельности.

Преобладающую часть пассива баланса, отражающего источники средств организации, составляют собственные средства, доля которых в валюте баланса превышает 81 %. Однако, такая ситуация встречается крайне редко, и не может рассматриваться как идеальная, так как это означает, что администрация предприятия не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

Погашение долгосрочных займов идет стабильно; в 2008 году организация взяла кредит. На конец 2008 года сумма непогашенных кредитов была равна 49776 тыс. руб., в то время как на конец 2009 года она уменьшилась до 34776 тыс. руб. По данным таблицы видно, что к концу 2009 г у предприятия появились отложенные налоговые обязательства в размере 8535 тыс.руб. из этого можно сделать вывод о том, что это показатель будущих обязательств организации перед бюджетом по налогу на прибыль.

ОАО «Гидропривод» не прибегала к краткосрочным заимствованиям в виде кредитов и займов на срок меньше 1 года в течение анализируемого периода. Стабильное погашение долгосрочных кредитов, их маленькая доля в валюте баланса на фоне увеличения собственного капитала организации и при отсутствии краткосрочных займов и кредитов в целом отражает позитивную тенденцию в деятельности предприятия. Также положительную ситуацию характеризует полная уплата задолженности перед учредителями по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств к концу 2009 года.

В целом, деятельность ОАО «Гидропривод» можно охарактеризовать удовлетворительно. Поэтому следует уделять должное внимание внутренним и внешним факторам, вызвавшим колебание себестоимости, а также факторам, оказавшим влияние на увеличение процесса производства.

Проведя анализ финансового состояния ОАО «Гидропривод» можно сказать, что платёжеспособность и финансовая устойчивость предприятия находятся, в целом, на удовлетворительном уровне. Однако, анализ результативных показателей требует совокупного подхода, учитывающего максимальное количество внутренних и внешних факторов, чтобы гибко управлять движением денежных потоков, обеспечивающих производственно–коммерческую деятельность.

Для ОАО «Гидропривод» были предложены пути и мероприятия, с помощью которых они могут укрепить свою финансовую устойчивость, повысить платежеспособность и ликвидность. А именно это ускорение оборачиваемости оборотных средств, формирование оптимальной политики привлечения новых финансовых ресурсов, внедрение новых технологий и оптимизация основных и оборотных средств и пр. Реализация предложенных направлений и выявленных резервов позволит вывести организации на качественно новый уровень развития.

Список использованной литературы