3 Методы экономической диагностики эффективности управления финансами
В отчетном году себестоимость товарной продукции составила 450200 р., что определило отношение затрат на 1 р. товарной продукции – 0,89 р. В плановом году затраты на 1 р. товарной продукции установлены на уровне 0,85 р. Объем производства продукции будет увеличен на 8%. Необходимо определить себестоимость товарной продукции планового года.
Решение
Затраты (с/с) отчетного года, тыс.р. =
Отношение затрат на 1 р. товарной продукции (выручки) отчетного года, доли ед. = с/с:ВРот = 0,89
ВР (товарная продукция), тыс.р. =
Товарная продукция (выручка) планового года, тыс.р. =
Отношение затрат на 1 р. товарной продукции (выручки) планового года, доли ед. = с/с:ВРпл= 0,85
Затраты (с/с) планового года, тыс.р. =
|
Предприятие «Вымпел» реализовало в первом квартале продукции на 250 млн.р., среднеквартальные остатки оборотных средств составили 25 млн.р. Во втором квартале объем реализации продукции увеличится на 10%, а время одного оборота оборотных средств будет сокращено на 1 день. Определите: 1) коэффициент оборачиваемости оборотных средств и время одного оборота в днях в первом квартале; 2) коэффициент оборачиваемости оборотных средств и их абсолютную величину во втором квартале 3) высвобождение оборотных средств в результате сокращения продолжительности одного оборота оборотных средств.
Решение
ВР первого квартала, тыс.р. = Средние остатки оборотных активов первого квартала, тыс.р. = Кобор. ОА первого квартала, обор.=
Период одного оборота ОА первого квартала, дн. =
ВР продукции второго квартала, увеличенная на 10% , тыс.р.=
Период одного оборота ОА второго квартала, дн. = ОА второго квартала, тыс.р. =
Высвобождение ОА во втором квартале (ОА1 – ОА2),тыс.р. =
|
4 Методы оценки финансовых активов и инвестиционных проектов
16 Проведите анализ окупаемости инвестиционного проекта простыми методами оценки и сделайте выводы о целесообразности вложения средств, если:
а) требуемая норма доходности проекта 20% годовых;
б) инвестиции проводятся единовременно в сумме 40 тыс.р.;
в) динамика прибыли от вложения в производственную деятельность по годам составляет:
1 год – 6000р.;
2 год – 17000р.;
3 год – 19000р.;
4 год – 24000р.
Решение
Среднегодовая величина прибыли, р. =
Рентабельность инвестиций, % =
Срок окупаемости инвестиций, г. = |
17 Определить, как соотносятся инвестиции в 150 тыс.р. к началу первого года с получением экономических выгод, если за первый год получена прибыль в размере 96 тыс.р. и ставка дисконтирования равна 30%, за второй год прибыль 92 тыс.р. и ставка дисконтирования 40%.
Решение
Схема операции:
Отток средств, тыс.р. = Приток средств в первый год, тыс.р. = Ставка дисконтирования (i) в первый год, доли ед. = Дисконтированная прибыль в первый год, тыс.р. =
Приток средств во второй год, тыс.р. = Ставка дисконтирования (i) во второй год, доли ед. = Дисконтированная прибыль во второй год, тыс.р. =
Суммарная величина дисконтированной прибыли за период длительности операции, тыс.р. = Сравнение величины инвестиций и дисконтированной прибыли: PI (критерий > 1) = NPV (критерий > 0) = DPP ( чем меньше, тем выгоднее) = Вывод:
|
18 Определить курсовую (внутреннюю) стоимость привилегированной акции, если ее номинальная цена 300 р., размер дивиденда ожидается на уровне 25%, а уровень банковской ставки – 20%.
Решение
-
Расчетная формула:
Дивиденд (D), тыс.р. =
Ставка сравнения (i), доли ед. =
Внутренняя стоимость привилегированной акции, тыс.р. =
Вывод:
19 Оцените текущую стоимость облигации номиналом 1 000 р., купонной ставкой 9% годовых и сроком погашения через 3 года, если рыночная норма прибыли равна 7%.
Решение
-
Расчетная формула:
Ставка сравнения в первый, второй и третий год (i), доли ед. =
Дисконтированная величина купонных выплат в первый год (K1), р. =
Дисконтированная величина купонных выплат во второй год (K2), р. =
Дисконтированная величина купонных выплат в третий год (K3), р. =
Дисконтированный номинал облигации, р. =
Внутренняя стоимость облигации, тыс.р. =
Вывод:
20 Имеет ли смысл приобретение привилегированной акции с дивидендом 10 тыс.р. и рыночной ценой 60 тыс.р., если инвестор желает получить 15%-ю доходность от операции?
Решение
-
Расчетная формула:
Дивиденд (D), тыс.р. =
Ставка сравнения (i), доли ед. =
Внутренняя стоимость привилегированной акции, тыс.р. =
Вывод:
Или
Доходность ценной бумаги, % =
Вывод:
21 В инвестиционном портфеле акционерного общества три акции компании «А» с доходностью 18%, две акции компании «Б» с доходностью 16%, пять акций компании «В» с доходностью -15%. Рассчитать среднюю доходность сформированного портфеля ценных бумаг.
Решение
Показатель |
Количество, шт. |
Уд.вес, доли ед. |
Доходность, % |
Акции «А» |
2 |
|
18 |
Акции «Б» |
3 |
|
16 |
Акции «В» |
5 |
|
-15 |
Итого |
10 |
1 |
х |
Формула и расчета средней доходности портфеля ценных бумаг:
|
22 Ценная бумага куплена 1 марта 2011 г. за 15 тыс.р. и продана 1 мая 2011 г. за 18 тыс.р. Определить годовую доходность операции.
Решение
Доход владельца, тыс.р. =
Затраты владельца на приобретение ценной бумаги, тыс.р. = Доходность операции, % =
Доходность за месяц, % = Доходность за год, % = |
23 Стоит ли приобретать облигации номиналом 1000 р., сроком обращения 5 лет, годовая купонная ставка 10%, если облигация в настоящий момент продается на рынке за 850 р., а приемлемая доходность для инвестора составляет 8%?
Решение
Формула расчета доходности облигации к погашению (индекс YTM):
Номинал облигации, р. = Цена приобретения облигации, р. = Срок обращения, г. = Доходность к погашению, % =
Вывод:
|
24 Акции компании «Виджет» продавались по 40 долл. в начале года и по 45 долл. в конце года, а в течение года были выплачены дивиденды в размере 3 долл. на акцию. Рассчитайте доходность акций компании за год.
Решение
Доход владельца от прироста стоимости ценной бумаги, долл. =
Доход владельца от получения дивидендов (текущий доход), долл. =
Суммарный доход, долл. =
Затраты на приобретение ценной бумаги, долл. =
Доходность акций, % =
|
25 Облигации с нулевым купоном нарицательной стоимостью 1 000 р. и сроком погашения 5 лет продаются за 630,12 р. Проанализировать целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой прибыли 12%.
Решение
Формула расчета доходности облигации к погашению (индекс YTM):
Номинал облигации (нарицательная стоимость), р. =
Цена приобретения облигации, р. =
Срок погащения, г. =
Доходность к погашению, % =
Вывод:
|