Планирование потребности в оборотном капитале
:
Потребность в оборотном капитале означает прогнозную величину ЧОА. Эта сумма свидетельствует о величине инвестиций, которые необходимо обеспечить в прогнозном периоде на финансирование оборотных активов. Если не обеспечить такое финансирование, то источником будет кредиторская задолженность. Такая ситуация является негативной.
Расчет потребности в оборотном капитале является важнейшей частью финансового планирования.
Этапы расчета:
1. Определение прогнозной величины выручки;
2. Оценка длительности оборота в прогнозном периоде (хотя бы для запасов, кредиторской и дебиторской задолженности);
3. На основе полученных прогнозных данных произвести расчет потребности в оборотном капитале. Желательно составить несколько вариантов прогнозов.
Расчет потребности в оборотном капитале (на примере):
- пусть предприятие производит и продает 180 тыс. шт. изделий в год
- средний дневной объем продаж составляет 500 шт.
Элемент оборотных активов |
Период оборота (норма запаса), дн. |
Цена в единице продукции, руб. |
Прогноз потребности в оборотном капитале, руб. |
|
в день |
на 1 оборот |
|||
сырье |
15 |
4 |
4*500=2000 |
2000*15=30000 |
незавершенное производство |
30 |
7 |
7*500=3500 |
3500*30=105000 |
готовая продукция |
15 |
8 |
8*500=4000 |
4000*15=60000 |
дебиторская задолженность |
60 |
10 |
10*500=5000 |
5000*60=300000 |
Валовая потребность |
|
X |
X |
30000+105000+60000 +300000=495000 |
Кредиторская задолженность |
45 |
4 |
4*500=2000 |
2000*45=90000 |
Чистая потребность |
|
|
X |
495000-90000=405000 |
Цена в единице продукции, руб.:
4 – это стоимость сырья в единице продукции;
7 – стоимость единицы продукции в незавершенном производстве;
8 – полная себестоимость готовой продукции;
10 – отпускная цена продукции;
4 – кредиторская задолженность только перед поставщиками сырья.
Прогноз потребности в оборотном капитале на 1 оборот, руб.:
495000 – это общая сумма оборотных активов в прогнозном периоде, которая частично профинансирована кредиторской задолженностью, поэтому предприятие должно инвестировать 405000 руб. в финансирование оборотных активов;
405000 – чистые оборотные активы (ЧОА) прогнозного периода.
Рассчитанная потребность в оборотном капитале на 1 оборот заносится в прогнозный баланс.
После расчета потребности в оборотном капитале рассчитывается количество оборотных активов на 1 рубль выручки:
405/1800=22,5 коп. оборотного капитала на 1 руб. выручки
-
Следовательно, на каждый рубль выручки мы должны обеспечить наличие 22,5 коп. оборотного капитала. При росте выручки на каждый рубль прироста необходимо обеспечить 22,5 коп. оборотного капитала!
ЗАДАНИЕ. Какие последствия наступят, если не обеспечить необходимый прирост оборотного капитала при возрастании выручки? |
Предположим, что компания реализовала резервы снижения потребности в оборотном капитале, скрытые в дебиторской задолженности. В результате проведенных мероприятий средний срок погашения дебиторской задолженности стал 30 дней. Следовательно, потребность на 1 оборот материалов снизится до 870 тыс. руб. и поэтому потребность в оборотных активах сократится на 80 тыс. руб. (950 тыс. руб. – 870 тыс. руб.).
Следовательно,
коп.
/ руб. выручки – можно достигнуть путем
снижения кредиторской задолженности
на полмесяца (2 недели) и ими можно
манипулировать (лучше в сторону
увеличения), у нас высвобождается 80 тыс.
руб. с каждым оборотом и у нас эти
средства скапливаются на расчетном
счете.
Если сокращается период оборота, то происходит высвобождение инвестированного ранее оборотного капитала.
Существует две возможности использовать высвобожденную сумму:
1. Направлять на банковский депозит или в другие финансовые активы;
2. Использовать на прирост продаж в этом же бизнесе, однако этот вариант приемлем, когда есть рынок сбыта и если не загружены производственные мощности.
Элемент оборотных активов |
Период оборота (норма запаса), дн. |
Цена в единице продукции, руб. |
Прогноз потребности в оборотном капитале, руб. |
|
в день |
на 1 оборот |
|||
сырье |
15 |
4 |
4*500=2000 |
2000*15=30000 |
незавершенное производство |
30 |
7 |
7*500=3500 |
3500*30=105000 |
готовая продукция |
15 |
8 |
8*500=4000 |
4000*15=60000 |
дебиторская задолженность |
30 |
10 |
10*500=5000 |
5000*30=150000 |
Валовая потребность |
|
X |
X |
30000+105000+60000 +150000=3495000 |
Кредиторская задолженность |
45 |
4 |
4*500=2000 |
2000*45=90000 |
Чистая потребность |
|
|
X |
345000-90000=255000 |
Т.о. потребность в оборотном капитале снизилась на 150 тыс. руб. (405 тыс. руб. – 255 тыс. руб.).
Если мероприятие реализовать, не приняв решение об использовании высвободившихся денег, то эти деньги будут накапливаться на счетах. Остатки на расчетном счете не приносят дохода и не повышают эффективность деятельности (рентабельность).