Тема 3. Особенности отображения и интерпретации финансовой информации. Котировки ценных бумаг. Рейтинги ценных бумаг. Особенности отображения сделок на тикерной ленте

Котировки ценных бумаг даются в пунктах. 1 пункт равен 1 долл. Для акций, которые стоят более 1 долл. используются дробные пункты. Их всего 7: 1/8, ¼, 3/8, ½, 5/8, 3/4, 7/8. Каждый дробный пункт равен 12,5 центов. Котировки обычно колеблются между 1/8 и ¼. Для акций, цена которых меньше 1 долл. используются более дробные пункты. Самый мелкий на сегодняшний день – 1/32.

52 weeks		Stock	Sym	Div	%	P/E	100 S	Hi	Lo	Close	Net change
Hi	Lo

52 weeks - диапазон в 52 недели – здесь содержаться самые высокие и низкие цены на цб. Если рядом с ценой стоит s, то имел место сплит. Стрелка вверх рядом с ценой означает новый максимум цены. Соответственно стрелка вниз – новый минимум.

Stock – названия компаний (сокращенные).

Sym - биржевой символ корпорации.

Div – ставки дивидендов. Обозначается в долл., а не в процентах. Представляет собой годовой дивиденд.

% - доходность, выраженная в процентах. Рассчитывается путем деления годового дивиденда, выплаченного наличными на 1 акцию на ее текущую цену.

P/E – содержит отношение рыночной цены акции к чистой годовой прибыли компании, приходящейся на 1 акцию.

100s – дневные продажи. Объем продаж указывается в сотнях с целью экономии места. s заменяет два 0 в числе.

Hi, Lo – самая высокая, самая низкая цена цб в течение дня.

Close – последняя цена продажи в течение дня по данной цб.

Net change – чистое изменение – содержится разница между ценами на момент закрытия биржи в данный день и закрытия торговли на бирже в последний торговый день, когда продавались данные ценные бумаги.

Котировки облигаций

Облигации также котируются в пунктах, но 1 пункт по облигации равен 1%. Если цена облигации котируется, как 95 – то это значит 95% от ее номинала. Для всех облигаций, кроме государственных, в США используется дробные пункты от 1/8 до 7/8. По государственным используются пункты до 1/32.

Рейтинги ценных бумаг

Рейтинг ценных бумаг – это процесс, в ходе которого статистическая служба изучает ценные бумаги и присваивает им оценки, обозначаемые специальными символами, указывающими на инвестиционное качество ценных бумаг. В качестве символов чаще всего используются латинские буквы a, b, c, d.

Рейтинги облигаций по классификации рейтингового агентства Standard & Poors

AAA	Высший инвестиционный рейтинг
AA+
AA	Высокий инвестиционный рейтинг
AA-
А+	Выше среднего – инвестиции надежны
А
А-
ВВВ+	Средний уровень, некоторая неопределенность
ВВВ
ВВВ-
ВВ+
ВВ	Посредственный уровень, высокая неопределенность
ВВ-
В+	Спекулятивные цб
В
В-
ССС+
ССС	Спекулятивные цб, с высоким риском невыполнения обязательств
ССС-
СС	Спекулятивные, с максимальным риском невыполнения обязательств
С
D	Просроченные ценные бумаги, не имеющие очевидной стоимости

Группа А – облигации высшего инвестиционного уровня, характеризующиеся максимальной надежностью как с точки зрения вложенного капитала, так и с точки зрения дохода. Надежность обеспечивается крупными активами эмитента. Маржа прибыли эмитента эффективна для того, чтобы обеспечить своевременную выплату процентов. Изменения в экономике слабо отражаются на облигациях этой группы. Сюда относят облигации надежных и проверенных эмитентов с солидной кредитной историей, доходность – низкая. На курсе этих облигаций в большей степени отражаются колебания в процентных ставках.

Группа В – «инвестиции деловых людей» - эти облигации приобретают те, кто имеет опыт покупки ценных бумаг и кто готов взять на себя определенный риск в обмен на более высокую доходность по сравнению с группой А. Для этих облигаций характерна некоторая неопределенность в отношении процентных платежей, основного долга и стабильности курса. Их стоимость колеблется в зависимости от экономической ситуации. Т.е. инвестор должен тщательно подбирать выпуски и активно управлять портфелем.

Группа С и D – откровенно спекулятивные выпуски, высокая неопределенность в отношении процентного дохода и основной суммы долга. Также сюда относят полностью обесценившиеся облигации. Инвестирование в такие ценные бумаги – это азартная игра и их нельзя расценивать, как безопасное размещение капитала.

Рейтинги акций

Акции обладают далеко не всеми характеристиками, которые ассоциируются с надежной инвестицией. Они неустойчивы в цене, доходность по ним не гарантирована, их стоимость с точки зрения обеспеченности активами часто не играет роли. При составлении рейтингов акций учитываются следующие показатели:

• показатели чистой прибыли в расчете на 1 акцию – средний за 8 лет;

• размер дивидендов – анализируется динамика выплат дивиденда за 20 лет.

А+	Высший уровень
А	Хороший уровень
А-	Уровень выше среднего
В+	Средний инвестиционный уровень
В	Ниже среднего
В-	Низкий инвестиционный уровень
С	Самый низкий инвестиционный уровень

Особенности отображения сделок с ценными бумагами на тикерной ленте

Акции, котирующиеся на фондовой бирже могут иметь символы, состоящие от 1 до 4 букв, которыми они обозначаются на ленте. Привилегированные акции классифицируются при помощи добавления букв Pr справа от символов акции.

Отчеты о продажах и объеме

Обыкновенные акции продаются полными лотами по 100 штук о выполнении приказа о покупке или продажи сотни акций отображается на тикреной ленте в виде символа компании, за которым следует цена.

IBM 80 – сделка с стандартным лотом 100 акций корпорации IBM по 80 долл. за штуку.

Когда сообщается об операциях с лотами, кратными 100 акциям, с числом акций менее 10 000, то опускаются два последних нуля, которые заменяются буквой s.

IBM 50s 147 – сделка на 5 000 акций по цене 147 долл. за штуку.

Сделка с 10 000 акций и большим их числом приводится в отчете полностью с сохранением буквы s, которая в данном случае разделяет объем и цену.

IBM 25000s 147 – сделка на 25 000 акций по цене 147 долл. за штуку

На ленте используются точки вместо запятых. Повтор дроби после отчета о выполнении приказа обозначает еще одну сделку со 100 акциями по указанной цене, которая была совершена сразу после первого отчета.

IBM 2s 60 ½ 3/8 – сделка на 200 акций по цене 60,5 долл. и сделка со стандартным числом акций 100 штук по цене 60 3/8.

Акции поста 30. Торговля неходовыми акциями производится на посту 30. Полный лот в данном случае составляет 10 акций. Используется обозначения s s.

IBM 2 s s 70 – сделка на 20 акций по цене 70.

Запоздавшие отчеты о сделках. Когда сделка выбивается из естественной последовательности на ленте, то об этом сообщается при помощи кода SLD (sales delayed).

IBM SLD 48 – продажа стандартного лота в 100 акций по цене 48 долл. за штуку, которая запоздала.

Сделки на условиях «исключая дивиденд». В те дни, когда акция продается на условиях «исключая дивиденд» ее рыночная стоимость при открытии биржи снижается на сумму дивиденда и обозначается XD (excluding dividends).

IBM XD 6s 29 – сделка на 600 акций по цене 29 на условиях «исключая дивиденд».

Исправление ошибок. Для исправления ошибок используется COR (correction).

COR 2SLS IBM 10s 73 WAS 8s 73 – исправление ошибки: 2 сделками ранее была сделка с 1 000 акциями по цене 73 за штуку, на самом деле была сделка на 800 акций по цене 73 долл. за штуку.