Тема 4. Ризик і доход

Поняття ризику підприємницької діяльності. Необхідність врахування ризику при прийнятті управлінських рішень. Види ризиків та їх класифікація. Поняття операційного ризику та фінансового ризику. Поняття доходу. Вимір доходу від реальних та фінансових інвестицій.

Ідентифікація та оцінка ризику. Статистичні методи оцінки ризику. Стандартне відхилення як міра ризику.

Методи зниження та усунення ризику. Поняття диверсифікації.

Стратегічні довгострокові рішення з фінансування

Тема 5. Вартість капіталу

Вартість капіталу як міра вартості фірми. Поняття вартості капіталу з позиції підприємства та з позиції інвестора. Джерела фінансування (компоненти капіталу) та їх вартість з позиції “ризик-доходність”. Розрахунок середньозваженої вартості капіталу.

Тема 6. Емісія цінних паперів підприємства

Необхідність та сутність емісії цінних паперів. Види проведення емісії та їх характеристика. Характеристика способів проведення відкритого розміщення цінних паперів: традиційний андеррайтинг та резервна реєстрація. Інвестиційні Приватне розміщення: переваги та недоліки. Витрати на емісію. Інформаційний ефект. Регулювання емісії цінних паперів в Україні.

Тема 7. Формування власного капіталу

Власний капітал підприємства , його функції, складові та джерела формування.

Економічна сутність статутного капіталу підприємства. Початкове формування статутного фонду підприємств різних форм організації бізнесу. Корпоративні права. Номінальна та ринкова вартість корпоративних прав.

Методи збільшення та зменшення статутного капіталу .Зміст та порядок розрахунку емісійного доходу, ажіо та дизажіо. Переважні права на придбання цінних паперів нової емісії як інструмент захисту інтересів інвесторів.

Збільшення статутного капіталу підприємства: цілі та джерела. Методи збільшення статутного фонду акціонерного товариства: збільшення кількість акцій в обігу, збільшення номінальної вартості корпоративних прав, обмін облігацій на акції.

Характеристика привілейованих акцій як інструментів інвестування і фінансування. Необхідність та порядок вилучення привілейованих акцій з обігу.

Характеристика звичайних акцій як інструментів інвестування і фінансування

Розрахунок вартості елементів власного капіталу. Фактори, які впливають на ринковий курс акцій.

Особливості складання проспекту емісії акцій

Тема 8. Фінансування за рахунок довгострокових позикових коштів

Позичковий капітал підприємства, його складові частини та порядок формування. Види позичкового капіталу. Визначення потреби в позичкових коштах. Власний капітал проти позичкового капіталу.

Порівняльна характеристика фінансування підприємств за рахунок пайового (акціонерного) капіталу, нерозподіленого прибутку та позичкових коштів.

Корпоративні облігації як інструмент довгострокового фінансування. Переваги та недоліки облігаційної позики. Види облігацій та їх характеристика. Етапи управління капіталом від випуску облігацій . Формування викупного фонду. Відзив та рефінансування облігацій. Розрахунок вартості капіталу за рахунок випуску облігацій. Особливості проведення емісії облігацій

Фінансування за рахунок лізингу. Пенсійні зобов’язання