5. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой

устойчивости ООО «Каприз»

Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности необходимо начинать с анализа структуры капитала, который позволит определить состав собственного и заемного капитала, их соотношение, а также зависимость предприятия от внешних факторов.

Анализ состава и структуры источников средств ООО «Каприз» представлен в табл. 5.1.

Таблица 5.1

Анализ состава и структуры источников средств ООО «Каприз» за 2008-2010 годы, тыс. руб.

Показатели	2008 г.					2009 конец года		2010 конец года		Изменения с 2008 г. по 2010 г.
	начало года			конец года
Всего источников средств (стр.300 или 700), в т.ч.	1742822			2218848		2264955		3019243		1276421
Собственный капитал (стр. (490+640+650))		221692	546553		860181		1488289		1266597
Заемный капитал (стр.(590+610+620+630+660)), из них		1521130	1672295		1404774		1530954		9824
долгосрочные обязательства (стр.590)		3847	3638		5267		5891		2044
краткосрочные кредиты и займы (стр. 610)		-	-		-		-		-
кредиторская задолженность (стр. 620)		1515602	1667538		1398388		1525063		9461
задолженность перед участниками по выплате доходов (стр. 630)		1681	1119		1119		-		-1681
прочие краткосрочные обязательства (стр. 660)		-	-		-		-		-

Данные табл. 5.1 позволяют сделать вывод о том, что за период с начала 2008 по 2010 г. имущество предприятия ООО «Каприз» выросло на 1276421 тыс. руб. Это произошло за счет увеличения собственного капитала на сумму 1266597 тыс. руб.

Заемный капитал имеет тенденцию роста. Изменения с 2008 по 2010 г составили 9824 тыс.руб.

Основная статья в заемных средствах представлена задолженностью перед поставщиками и подрядчиками.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия.

Правильное размещение средств между внеоборотными и оборотными активами имеет большое значение для повышения эффективности деятельности предприятия.

Соотношение оборотных и внеоборотных активов в составе имущества представлено в табл. 5.2.

Таблица 5.2

Соотношение оборотных и внеоборотных активов в составе имущества ООО «Каприз» за 2008-2010 годы, тыс. руб.

Показатели		2008 г.				2009 конец года		2010 конец года		Изменения с 2008 г. по 2010 г.
		начало года		конец года
1. Всего источников средств (стр.300 или 700), в т.ч.		1742822		2218848		2264955		3019243		1267421
2. Внеоборотные активы (стр. 190)	616725		813478		927032		1220803		604078
3. в % к имуществу =(ВНА/ВИС)*100%	35,39		36,66		40,93		40,43		5,04
4. оборотные активы (стр. 290)	1126097		1405370		1337923		1798440		672343
5. в % к имуществу =(ОА/ВИС)*100%	64,61		63,34		59,07		59,57		-5,04

Данные табл. 5.2 позволяют сделать вывод о том, что оборотные средства и внеоборотные средства в течение трех лет имели тенденцию роста. Внеоборотные активы за период с начала 2008 г. по 2010 г. увеличились на 604078 тыс. руб.

Оборотные активы увеличились с 2008 г. по 2010 г. на 672343 тыс. руб. В целом, в 2010 г. внеоборотные активы в составе имущества уменьшились на 5,04, а оборотные, соответственно, увеличились. Финансовая устойчивость предприятия - это независимость его в финансовом отношении и соответствие состояние активов и пассивов организации задачам финансово-хозяйственной деятельности [13,с.71].

Проведем анализ финансовой устойчивости ООО «Каприз» на основе бухгалтерской отчетности.

Анализ финансовой устойчивости характеризуется финансовой независимостью.

Финансовая устойчивость – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантировать его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска [5, c.221].

Показатели, характеризующие финансовую устойчивость, подразделяются на две группы:

1. показатели, характеризующие состояние оборотных средств предприятия.

Для расчета показателей, характеризующих состояние оборотных средств, составлен свернутый баланс предприятия прил. 2.

Данные свернутого баланса предприятия используются для определения наличия собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных источников, обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Расчет обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования приведен в прил. 3.

Из прил. 3 видно, что в течение всего анализируемого периода запасы и затраты обеспечены собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками. С начала 2008 г. по 2010 г. степень обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками > 0, что соответствует неравенству абсолютной финансовой устойчивости. ООО «Каприз» в период с 2008 по 2010 гг. характеризуется абсолютной финансовой устойчивостью.

К показателям, характеризующим структуру капитала, относятся:

1) коэффициент автономии:

Ка = СК / (ВИС или ВБ), (15)

где СК – собственный капитал;

ВИС – всего источников средств или ВБ – валюта баланса.

Он характеризует независимость предприятия от внешних источников финансирования. Теоретически достаточным считается значение 0,6 или 60%.

2. коэффициент финансовой зависимости:

Кфз = ЗК / (ВИС или ВБ), (16)

где ЗК – заемный капитал.

Коэффициент характеризует зависимость от заемных источников. Норматив = 40%.

2. коэффициент маневренности собственного капитала:

Кмск = (СК - ОСиВ) / СК, (17)

где ОСиВ – основные средства и вложения (стр. 190 форма №1).

Теоретически оптимальным считается значение 0,5.

Коэффициент показывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения;

2. коэффициент структуры долгосрочных вложений:

Ксдв = ДО / ОСиВ, (18)

где ДО – долгосрочные обязательства (стр. 590 форма №1)

Коэффициент характеризует часть внеоборотных активов, профинансированных за счет долгосрочных заемных источников;

2. коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

Кдпзс = ДО / (СК + ДО), (19)

Коэффициент оценивает, насколько интенсивно организация использует долгосрочные заемные средства для обновления и расширения производства;

2. коэффициент структуры заемного капитала:

Ксзк = ДО / ЗК (20)

Коэффициент характеризует долгосрочные потребности предприятия в денежных средствах и финансирование, а также показывает долю долгосрочных обязательств в общей сумме заемного капитала;

2. коэффициент финансового риска:

Кф.р. = ЗК / СК (21)

Коэффициент характеризует величину задолженности на рубль собственных вложений. Если значение коэффициента ≥1, то финансовая независимость является критической.

2. индекс постоянного актива:

Кпа = ОСиВ / СК (22)

Коэффициент характеризует долю основного капитала в составе собственных средств.

2. коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и имущества:

Крсос = Основные средства по остаточной стоимости (стр. 120) / Валюта баланса (стр 300 или 700) (23)

Коэффициент характеризует реальную стоимость имущества организации.

Показатели, характеризующие структуру капитала ООО «Каприз» представлены в табл. 5.3.

Таблица 5.3

Показатели, характеризующие структуру капитала ООО «Каприз» за 2008-2010 годы

Показатели		2008 г.			2009 конец года		2010 конец года
		начало года	конец года
1. Коэффициент маневренности собственного капитала		-1,78	-0,49		-0,08		0,18
2. Коэффициент структуры долгосрочных вложений		0,006	0,004		0,006		0,005
3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств		0,017	0,007		0,006		0,004
4. Коэффициент структуры заемного капитала		0,003	0,002		0,004		0,004
5. Индекс постоянного актива		2,78	1,49		1,08		0,82
6. Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и имущества		0,26	0,20		0,25		0,25
7. Коэффициент автономии	0,13			0,25		0,38		0,49
8. Коэффициент финансовой зависимости	0,87			0,75		0,62		0,51
9.Коэффициент финансового риска	6,9			3,1		1,6		1,0

Данные табл. 5.4 позволяет сделать вывод о том, что собственные источники средств организации являются не мобильными, так как значение коэффициента маневренности собственного капитала ниже нормативного. В 2010 году внеоборотные активы профинансированы за счет долгосрочных заемных источников на 0,5%. Понижение коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств с начала 2008 г. по 2010 г. означает ослабление зависимости от внешних кредиторов, а с другой стороны, для внешних лиц о снижении степени финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков и населения. В общей сумме заемных средств долгосрочные обязательства занимают в среднем 0,3%. Доля основного капитала в составе собственных средств на конец 2010 года составляет 25%. Коэффициент реальной стоимости имущества свидетельствует о низкой заинтересованности покупателей и поставщиков в данном предприятии.

Значения коэффициента являются вдвое меньше нормативного (теоретически оптимальное значение 0,5).

Коэффициент автономии имеет тенденцию роста, что положительно характеризует деятельность предприятия. Это свидетельствует о росте независимости предприятия от внешних источников финансирования. Обязательства организации в 2010 году могут быть покрыты за счет собственных средств на 49%.

Коэффициент финансовой зависимости за период с начала 2008 г. по конец 2010 г. уменьшился на 0,36, что характеризует снижение финансовой зависимости от заемных средств.

Значение коэффициента финансовой зависимости на конец 2010 года выше нормативного на 11%, следовательно, зависимость является высокой. Коэффициент финансового риска на конец 2010 г. равен 1, что говорит об оптимальном риске.

Одним из индикаторов финансового положения является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства [5,с.11].

Анализ платежеспособности необходим:

• для самого предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности;

• для банка с целью оценки кредитоспособности заемщика;

• для партнеров с целью выяснения финансовых возможностей при предоставлении коммерческого кредита или отсрочки платежа.

О неплатежеспособности предприятия, косвенным образом могут свидетельствовать следующие факторы: отсутствие денежных средств на счетах и в кассе; наличие просроченной задолженности по кредитам и займам; нарушение сроков выплаты заработной платы и др.

В прил. 8 приведены данные для анализа платежеспособности. Из данных прил.8 видно, что с начала 2008 г. по 2009 г. предприятие является не платежеспособным, так как пассивы превышают активы.

В 2010 году за счет увеличения денежных средств, финансовых вложений на 308997 тыс. р. по сравнению с предыдущим периодом и увеличением запасов и затрат предприятие можно охарактеризовать как платежеспособное, так как активы превышают пассивы на 162156 тыс. р.

Для анализа платежеспособности используются следующие показатели:

1. уровень текущей платежеспособности

УТП = ПС - ПО, (24)

где ПС – платежные средства (второй показатель в активе);

ПО – платежные обязательства (второй показатель пассива).

2. коэффициент текущей платежеспособности

Ктп = ПС / ПО (25)

Показатель характеризует прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нормативным считается значение ≥ 1.

3. коэффициент текущей платежеспособной готовности

Ктпг = ДС(стр.260) / (КЗ (стр.620) - КДЗ (стр.240)) (26)

Полученные результаты свидетельствуют о том, что денежных средств не достаточно для покрытия остатка по кредиторской задолженности, как на начало, так и на конец года.

4. коэффициент чистой выручки

Кчв = ((стр.140 н.г.+стр.140к.г.) форма №5 бух. баланса+ЧП) / В., форма №2 бух.баланса, (27)

где ЧП – чистая прибыль;

В – выручка.

Коэффициент характеризует сумму свободных денежных средств, поступившей выручки.

Показатели, характеризующие платежеспособность ООО «Каприз» представлены в табл. 5.4.

Таблица 5.4

Показатели, характеризующие платежеспособность ООО «Каприз» за 2008-2010 годы

Показатели	2008 г.		2009 конец года	2010 конец года
	начало года	конец года
1. Уровень текущей платежеспособности	-1159672	-1071805	-614331	-430910
2. Коэффициент текущей платежеспособности	0,24	0,36	0,56	0,72
3. Коэффициент текущей платежеспособной готовности	0,04	0,06	0,08	0,18
4. Коэффициент чистой выручки	-	0,04	0,03	0,05

Из данных табл. 5.5 можно сделать вывод, что предприятие не способно выполнять свои краткосрочные обязательства, так как сумма платежных средств меньше краткосрочных обязательств. На конец 2010 года ситуация улучшается за счет увеличения денежных средств.

Прогнозируемые платежные возможности организации по расчетам с дебиторами с начала 2008 г. по 2009 г. находятся на низком уровне. На конец 2010 г. показатель текущей платежеспособности увеличился на 48% и приблизился к нормативному значению, что характеризует платежеспособность предприятия с положительной стороны.

Низкие значения коэффициента текущей платежеспособности указывают на то, что денежных средств не достаточно для покрытия кредиторской задолженности. Свободные денежные средства на конец 2010 года составили 5%.

6. Рекомендации по укреплению финансовой устойчивости ООО «Каприз»

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности и достижению безубыточной работы предприятия. Основное внимание необходимо уделять вопросам ресурсосбережения: организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов; изучение и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии; материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов. Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры продаваемого товара. В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжениринг бизнес-процесса, то есть коренным образом пересмотреть материально-техническое снабжение, организацию труда и начисления заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы. Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем: 1) ускорения оборачиваемости капиталов текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращения на рубль оборота; 2) слежения за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования. 3) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников. Проведенный анализ показал, что предприятие находится в стабильном финансовом положении, но доля кредиторской задолженности увеличилась, что говорит об ухудшении использования ее активов. Кроме того наблюдаются отрицательные тенденции развития: 1) структура оборотных активов и обязательств находится в удовлетворительном состоянии; 2) усилилась склонность к ухудшению финансового состояния. Основная цель работы предприятия – получение прибыли от осуществления деятельности , то перед руководством стоят следующие задачи: 1) продолжать увеличивать прибыль от продаж или не допускать ее снижения. 2) снизить долю кредиторской задолженности для улучшения использования капитала. 3) принять ряд мер для улучшения платежеспособности.

Для обеспечения платежеспособности необходимо:

• найти более дешевых поставщиков;

• применять бартерные расчеты;

• использовать гарантии, залоги при погашении долга;

• оптимизировать состояние оборотных средств;

• обеспечить рациональное использование собственного капитала;

• достичь оптимального уровня рентабельности деятельности;

• обеспечить ускорение оборота денежных средств.

Заключение

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости. Объектом наблюдения курсовой работы выступала торговая организация – ООО «Каприз». В ходе анализа было выяснено, что организация с начала 2008 г. по 2010 г. обладала абсолютной финансовой устойчивостью, хотя по некоторым показателям наблюдались отклонения. Коэффициент автономии имеет тенденцию роста, что положительно характеризует деятельность предприятия. Это свидетельствует о росте независимости предприятия от внешних источников финансирования. Обязательства организации в 2010 году могут быть покрыты за счет собственных средств на 49%. Коэффициент финансовой зависимости за период с начала 2008 г. по конец 2010 г. уменьшился на 0,36, что характеризует снижение финансовой зависимости от заемных средств. Значение коэффициента финансовой зависимости на конец 2010 года выше нормативного на 11%, следовательно, зависимость является высокой. Коэффициент финансового риска на конец 2010 г. равен 1, что говорит об оптимальном риске. В 2010 году внеоборотные активы профинансированы за счет долгосрочных заемных источников на 0,5%. Понижение коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств с начала 2008 г. по 2010 г. означает ослабление зависимости от внешних кредиторов, а с другой стороны, для внешних лиц о снижении степени финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков и населения. В общей сумме заемных средств долгосрочные обязательства занимают в среднем 0,3%. Доля основного капитала в составе собственных средств на конец 2010 года составляет 25%. Коэффициент реальной стоимости имущества свидетельствует о низкой заинтересованности покупателей и поставщиков в данном предприятии. Значения коэффициента являются вдвое меньше нормативного. С 2008 г. по 2009 г. предприятие являлось не платежеспособным и не ликвидным. В 2010 году ситуация улучшилась, активы стали превышать пассивы, недостаток быстрореализуемых активов для погашения наиболее более срочных обязательств был компенсирован излишком быстрореализуемых активов. Так как основная цель работы предприятия – получение прибыли от осуществления деятельности , то перед руководством стоят следующие задачи: 1) продолжать увеличивать прибыль от продаж или не допускать ее снижения. 2) снизить долю кредиторской задолженности для улучшения использования капитала. 3) принять ряд мер для улучшения платежеспособности.

Библиографический список

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента.- М.: Финансы и статистика, 2010.- 384 с.

2. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебное пособие. – М.: Проспект.- 2010.- 344 с.

3. Глазунов В.М. Анализ финансового состояния предприятия / В.М. Глазунов// Финансы.- 2010.- №2.- С.27

4. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. 2-е изд.- М.: Дело и сервис.- 2010.- 336 с.

5. Казакова Н.А. Предпосылки становления новой экономической специальности – аналитика.- Экономический анализ: теория и практика.- 2010.- №7.- С.58-59

6. Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент: уч. пособие/ под ред. Ю.П. Анискина.- М.: Омега-Л, 2010.- 335 с.

7. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учебник.- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2010.- 448 с.

8. Ковалев В.В., Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий).- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2010.- 352 с.

9. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс.- М.: Финансы и статистика.- 2010.- 672с.

10. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: учебное пособие.- М.: Издательство «Экзамен», 2010.- 160 с.

11. Ляско В.И. Стратегическое планирование развития предприятия: учебное пособие для вузов.- М.: Издательство «Экзамен», 2010.- 228с.

12. Попова Л.В., Исакова Р.Е., Головина Т.А. Контроллинг: учебное пособие.- М.: Издательство «Дело и сервис», 2010.- 192 с.

13. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 3-е изд.- М.: Изд. центр «Академия», 2010.- 336 с.

14. Ревенко П. Финансовая бухгалтения/ П. Ревенко, Б. Вольфман, Т. Киселева – М.:ИНФРА-М, 2010.- 513 с.

15. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник.- М.: Новое знание, 2010.- 640 с.

16. Скамай Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятий / Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина.- М.: ИНФРА-М, 2009.- 296 с.

17. Татарников Е.А., Сигачев Д.А., Новикова Н.А. Антикризисное управление (бизнес-пособие).- Саратов: Научная книга, ИД Равновесие, Электронный учебник, 2010

18. Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств: учебное пособие.- 2-е изд. стер.- М.: Омега-Л, 2010.- 248 с.

19. Финансовый менеджмент: теория и практика/ под ред. Е.С. Стояновой.- 6-е изд.- М.: Перспектива.- 2010.- 656 с.

20. Финансы: учебник.- 2-е изд., перераб. и доп./ под ред. В.В. Ковалева.- М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2009.- 640 с.

21. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности.- М.: ИНФРА-М.- 2010.- 415 с.

22. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М.- 2010.- 367 с.

23. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учебное пособие. 2-е изд., испр. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2009.- 479 с.

24. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческой организации.- М.: ИНФРА-М, 2010.- 208 с.

25. Экономический анализ. Учебник для ВУЗов./ Под ред. Л.Т.Гиляровской.- М.: ЮНИТИ.- 2010.- 615 с.