2.2. Рейтинговая оценка кредитоспособности «Аптечная сеть 36,6»

Аптечная сеть «36,6», которая последние два года избавлялась от нерентабельных аптек и почти не открывала новых, возвращается к агрессивной модели развития. За четыре года компания рассчитывает вдвое увеличить сеть и свою долю рынка, доведя ее до 8%. Сейчас «36,6» решила вернуться к активному наращиванию сети. Собственных средств у предприятия не хватит на покрытие расходов. В этом случае, ОАО «Аптечная сеть 36,6» обратиться к привлечению заемного капитала. Именно для этого следует оценить кредитоспособность и разработать меры по ее повышению.

Для оценки кредитоспособности предприятия используем метод рейтинговой оценки. Так как он прост и в тоже время дает достаточно точный результат.

Для оценки финансовых показателей требуется информация из бухгалтерской отчетности ( см. таблица 8)

Финансовые показатели деятельности ОАО «Аптечная сеть 36,6» рассматривались раньше (см. таблица 7)

Таблица 8 - Бухгалтерский баланс «Аптечная сеть 36,6» млн.руб¹³

Статьи	31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011	2012П
Внеоборотные активы	254	267	272	290
Оборотные средства	714	595	642	651
Дебиторская задолженность	372	482	505	543
Краткосрочные финансовые вложения	56	28	43	42
Денежные средства	53	57	65	78
Итого активов	1449	1429	1527	1604
Капитал и резервы	324	337	343	360
Долгосрочные обязательства	434	311	517	543
Краткосрочные обязательства	691	780	667	701
Итого пассивов	1449	1429	1527	1604

Исходя из данных, указанных на таблицах 7 и 8, рассчитываются основные показатели деятельности ОАО «Аптечная сеть 36,6» за период 2008 – 2010 гг., а также прогнозные показатели за 2011 год. ( см. таблица 9)

Таблица 9 - Показатели деятельности ОАО «Аптечная сеть 36,6»

Года Показатели	2009	2010	2011	2012П
Кмл	0,1577	0,109	0,162	0,171
Ктл	1,033	0,763	0,963	0,929
Кол	0,696	0,727	0,919	0,945
Км	0,216	0,208	0,207	0,194
Кн	3,472	3,237	3,452	3,456
Ра	0,015	0,009	0,011	0,011
Рп	0,013	0,008	0,008	0,008

Получив данные по показателям за три последних года, а также по прогнозному 2012 году, можно дать им балльную оценку, расчет которой показан в таблице 10

Таблица 10 - Балльная оценка показателей ОАО «Аптечная сеть 36,6»

Года Показатели	2009	2010	2011	2012П
Кмл	6	6	6	6
Ктл	9	9	9	9
Кол	3	3	3	3
Км	6	6	6	6
Кн	0	0	0	0
Ра	4	4	4	4
Рп	4	4	4	4
Сумма	32	32	32	32

На третьем этапе оцениваются дополнительные показатели (субъективные факторы), которые определяют рыночную позицию заемщика, характеризуют его отношения с банком в минувшем, дают возможность реально оценить возможность заемщика.

Проводится анализ данных факторов (данные по субъективным факторам остаются постоянны, поэтому рассматривать их в динамике не имеет смысла):

 срок действия предприятия – 20 лет;

 возвращение предшествующих ссуд – своевременно ;

 данные о руководстве предприятия – положительные ;

 наличие бизнес-плана – имеется;

 наличие резервных источников погашения - имеется;

- наличие постоянных партнеров – постоянные партнеры.

Эти данные также оцениваются по балльной системе (см. таблица 4): Сумма = 15+15+10+6+6+10= 62 балла.

Рассчитав нужные коэффициенты, и на основании суммы набранных баллов по оценке финансового состояния и субъективных факторов определяется класс заемщика, согласно таблице 5.

Таким образом, ОАО «Аптечная сеть 36,6» с суммарным количеством баллов – 94 балла присваивается класс «А» по шкале кредитоспособности. Это свидетельствует о стабильном положении предприятия на рынке. Для банка оно является достаточно кредитоспособным. Ухудшение динамики некоторых финансовых коэффициентов связано с проводимым предприятием расширением производственной базы, выходом на новые рынки сбыта. Выход на новые объемы производства, проводится капитальный ремонт существующих основных средств. В целом финансово-имущественное состояние предприятия не вызывает опасений, даже при условии значительных капиталовложений. Деятельность предприятия характеризуется: высокой деловой активностью; высоким уровнем менеджмента и маркетинга. Ликвидность активов является одним из залогов возврата кредитных средств.