2.Принципы кредита

Кредит предоставляется на определенных условиях, которые в экономической литературе обычно называют принципами кредитования. К основным принципам кредитования относятся возвратность, сроч­ность и платность.

Возвратность Из определения экономического содержания кредита следует, что возвратность, или возврат долга- это особенность, которая отличает кредит от других типов финансовых отношений. Например, ак­ционерное общество привлекает денежные средства путем выпуска акций и облигаций. Кредитование имеет место только во втором случае, поскольку денежные средства возвращаются инвестору при погашении облигаций. Выполнение заемщиком принятых обязательств обеспечивает возобновляемость кредитных ресурсов.

Срочность

Важным принципом предоставления кредита является определение срока. Срок кредита - это вре­мя до полного погашения долга. Кредит может предоставляться на срок от одного дня до многих лет. Его срок всегда определен, что означает необходимость возврата кредита не в любое удобное для заемщика время, а в точно зафиксированный в договоре срок. Известны только два исключения: кон­соли или перпетуитеты - заемщик согласен делать выплаты процентов в течение неопределенного срока без погашения долга (одно время были распространены в Англии) и депозиты до востребования- выплачиваются по требованию, не имеют срока. По сроку предоставления кредиты делятся на крат­косрочные, среднесрочные и долгосрочные.

Платность

Принцип платности означает, что кредитные сделки являются возмездными,

т. е. предполагают кроме возврата основной суммы долга добавочное вознаграждение кредитора - процент. Если заем­щик получил кредит в 10 тыс. руб. со сроком погашения один год и при условии выплаты 1 тыс. руб. в виде процента, то величина процентной ставки составит 10% годовых. Она показывает, во что обо­шелся заемщику каждый полученный рубль. Процентная ставка - это цена кредита.

Ставка процента есть цена кредита, определяемая как отношение годового дохода (процента), полученного по кредиту, к сумме предоставленного кредита.

Принцип платности имеет важное значение для экономики. Процент выполняет функцию распре­деления денежного и соответственно реального капитала между экономическими агентами, направляя денежные средства в такие вложения, доходность или норма прибыли которых является по сравнению с процентной ставкой достаточно высокой.

Рассмотрим пример. Если фирма предполагает, что норма прибыли от инвестиционного проекта составит 12%, а необходимые заемные средства могут быть привлечены по ставке процента 10%, то фирма может прибегнуть к займу и увеличить таким образом свой капитал. Если же ожидаемая норма прибыли составит только 8%, то для фирмы будет невыгодно расширять производство. В этом случае она не сможет покрыть затраты по привлечению денежных средств.

3.Функции кредита в экономике

Кредитные отношения характеризуют более высокую ступень в развитии экономики после нату­рального обмена и денежного обращения. Благодаря кредиту происходит соединение, агрегирование разрозненных денежных капиталов, их перераспределение и направление в наиболее эффективные инвестиционные проекты, расширяются границы производства и потребления.

Основные экономические функции кредита станут понятны, если мы рассмотрим простейшую мо­дель общества, состоящего из сектора домашних хозяйств, т.е. населения, для которого характерны потребление и сбережения, и предпринимательского сектора, осуществляющего инвестиции.

Кредит и потребление

Для потребителей функции кредита состоят в следующем.

• Кредит дает возможность распределить потребление во времени

Чтобы получить максимум полезности, потребители должны принять во внимание свой текущий доход и доход, ожидаемый в будущем, а также учесть текущие и будущие потребности. Различные потребители дают разную оценку потребления в настоящем и в будущем. Одни - выше оценивают настоящее. Например, кому-то необходимо в настоящее время потратить значительные суммы на лечение. Другие предполагают более высокие расходы на потребление в будущем, например, необхо­димо будет оплатить обучение подрастающих детей. Те, кто сберегает, предоставляют свои текущие сбережения тем, кто оценивает текущее потребление выше. Позже заемщики вернут потребительскую способность кредиторам. Таким образом все потребители получают возможность повысить общую полезность через оптимальное размещение или распределение потребления во времени.

• Кредит создает новые формы активов для сбережений и соответствующие им финансовые инструменты (векселя, облигации, сберегательные книжки и другие)

Предположим, что в обществе нет кредита, и имеется только два типа активов: материальные (ве­щи) и деньги, не приносящие дохода (монеты и банкноты). Тогда увеличение потребления в настоя­щем было бы возможно только за счет расходования денег, т. е. сокращения денежных активов или продажи материальных активов. Но у потребителей может не быть лишних денег («нет денег на лече­ние») или материальных активов для продажи без существенных потерь («нечего продать»). Вместе с тем, те, кто сберегает, имеют в такой ситуации очень узкий выбор использования сбережений: увели­чить денежные активы («накапливать деньги») или покупать материальные активы («накапливать вещи»). Дополнительные денежные сбережения увеличат ликвидность, но не принесут дохода. Допол­нительные вещи способны принести доход, но могут оказаться неликвидными и рисковыми. В резуль­тате собственники сбережений понесут потери, и перевод потребления в будущее будет ограничен.

Благодаря кредиту появляются финансовые инструменты - векселя, облигации, сберегательные сертификаты и другие, позволяющие эмитентам (заемщикам) легко привлечь дополнительные денеж­ные средства и обеспечивающие доходы и ликвидность для кредиторов. Таким образом, если бы не существовало кредита, обмен текущего потребления на будущее был бы неэффективным, ограниченным.;

Кредит и инвестиции

Кредит, предоставляемый для инвестиций или создания капитала, значительно больше по объему по сравнению с кредитом, предоставляемым на потребление. Прирост капитала не был бы возможен без сбережений, но сбережения должны быть превращены в капитал, т.е. стать инвестициями.

Сделаем как и ранее предположение, что кредита не существует. Тогда каждый тратил бы свои сбережения на собственные инвестиции. Предприниматели лишились бы внешних источников финан­сирования. Такая система была бы неэффективной по двум причинам: из-за низкой предельной про­изводительности капитала и потери эффекта масштаба.

В отсутствие кредита обычная ситуация в экономике, при которой деньги находятся в одних руках, основной капитал - в других, оборотный - в третьих, когда предпринимательские способности, время и место не совпадают, была бы неразрешима. Кредит делает возможным такое совпадение. Поэтому с точки зрения инвестиций кредит выполняет следующие функции:

• переводит денежные средства в высоко производительные отрасли;

• делает возможным снижение издержек производства (за счет эффекта от масштаба производства).

В этой связи возникает вопрос о производительном характере кредита. Производительный харак­тер кредита состоит не в том, что он дает возможность получать процентный доход. Кредит произво­дителен, поскольку играет решающую роль в трансформации ресурсов и достижении их эффективного распределения. Эту трансформацию существенно облегчают банки и другие финансовые посредники. Создавая соответствующие финансовые инструменты, они привлекают и агрегируют денежные сред­ства кредиторов, пакетируют и предоставляют заемщикам.

Для всех остальных участников экономики: правительства, научных и образовательных учрежде­ний, церкви, благотворительных обществ и многих других - кредит выполняет те же функции - дает возможность получить больше благ в настоящем, сделать дополнительные вложения капитала в строительство зданий, жилья, оборудование и благоустройство в обмен на обязательства расплатиться в будущем. С помощью кредита финансируется бюджетный дефицит.

Необходимо отметить, что кредит выполняет свои функции только при стабильном состоянии фи­нансовой системы, когда соблюдается принцип возвратности кредита, т.е. должники выполняют при­нятые на себя обязательства. В случае дестабилизации финансов, инфляционного обесценения денег и невыполнения обязательств заемщиками, прежде всего государством, кредиторы несут существенные потери.