Рекомендації до рішення задач № 9-10

З погляду національної грошової системи і узагальнювальної фінансової звітності платіжний баланс відображає фінансову сторону всієї міжнародної економічної діяльності в широкому її розумінні і є сумою операцій, які породжують попит і пропозицію на іноземну валюту.

Платіжний баланс – систематизований запис підсумків всіх економічних операцій між резидентами даної країни і рештою, світу, протягом визначного періоду часу, як правило року.

Платіжний баланс можна розділити, так би мовити, вертикально, виділивши дві його половини – дебет і кредит. У першому випадку маємо приток благ (товарів і послуг) в певну країну за рахунок руху платіжних засобів. У другому – відтік благ, за що резиденти країни одержують відповідні платежі.

Своєрідне горизонтальне розділення ПБ| відображає його зміст по типах операцій, які він охоплює. Це – експорт і імпорт товарів і послуг, трансферти, рух капіталів і фінансових інструментів.

Рахунок поточних операцій – це рахунок платіжного балансу (ПБ|), на якому відображаються всі надходження від продажу товарів і послуг нерезидентам (експорт) і всі витрати резидентів на товари і послуги, що представляються іноземцями (імпорт), а також чисті поточні трансферти і чисті доходи від інвестицій.

Чисті послуги – це виплати за послуги, які надаються резидентами їх споживачам закордоном|, мінус виплати за послуги іноземних суб'єктів господарювання, які надаються резидентам.

Чисті поточні трансферти – перекази приватних і державних коштів в інші країни без отримання у відповідь товару або послуги.(пенсії, державна допомога, грошові перекази).

Рахунок операцій з капіталом і фінансовими інструментами – рахунок ПБ|, який відображає всі міжнародні операції, пов'язані з покупкою і продажем активів. (Активи: акції, облігації, нерухомість). У рахунку руху капіталу умовно виділяються всі міжнародні операції з активами, за винятком офіційних валютних резервів, що належать центральному банку.

Чисті капітальні трансферти – безвідплатна передача власності на основний капітал ( списання боргів уряду і ін.).

Позитивне сальдо рахунку руху капіталу _ це чистий приплив (ввезення) капіталу в країну.

Негативне сальдо – відплив (вивіз) капіталу з країни.

Таблиця 10-а (для задачи 10)

Кредит	Дебет
I Рахунок поточних операцій
1. Експорт товарів	2. Імпорт товарів
Сальдо балансу зовнішньої торгівлі
3. Експорт послуг	4. Імпорт послуг
5. Чисті доходи від інвестицій
6. Чисті поточні трансферти
Сальдо балансу по поточних операціях
II Рахунок операцій з капіталом і фінансовими інструментами
7. Чисті капітальні трансферти
8. Одержані довгострокові і короткострокові кредити	9. Надані довгострокові і короткострокові кредити
10. Чисті пропуски і помилки
Сальдо рахунку операцій з капіталом і фінансовими інструментами
Сальдо балансу офіційних розрахунків
	11. Чисте збільшення офіційних валютних резервів

Баланс офіційних розрахунків одержують шляхом доповнення балансу поточних операцій статтями рахунку операцій з капіталом і фінансовими інструментами.

Згідно стандартної класифікації, розробленої МВФ, платіжний баланс включає два основні рахунки і має наступний вигляд:

Дефіцит рахунку руху капіталу означає, що витрати на покупку активів за кордоном перевершують доходи від продажу активів зарубіж|.

До кредиту належать ті операції, в результаті яких відбувається відтік цінностей і приток валюти в країну (вони записуються із знаком «+»).

До дебету належать ті операції, в результаті яких країна витрачає валюту в обмін на набуваючі цінності (вони записуються із знаком «-»).

Торговий баланс – розділ платіжного балансу, який відображає вартість експорту товарів за вирахуванням їх імпорту.

Рахунок (баланс) поточних операцій - рахунок поточного балансу, який відображає всі надходження від продажу товарів і послуг нерезидентам і всі витрати резидентів на товари і послуги, що надаються іноземцями, а також чисті доходи від інвестицій і чисті поточні трансферти.

Т.ч. рахунок поточних операцій фіксує експорт і імпорт товарів, експорт і імпорт факторних і нефакторних послуг, а також включає чисті поточні трансферти.

До нефакторних послуг належать платежі за використання інтелектуальної власності, витрати, пов'язані з міжнародним туризмом, трансфертом, страхуванням.

До факторних послуг належать чисті доходи від інвестицій (пов'язані з наданням кредитних послуг). У цю статтю включається власне доходи на інвестиції, відсотки за борговими зобов'язаннями, оплата праці резидентів, що працюють за кордоном. Якщо національний капітал за кордоном приносить більший об'єм відсотків і дивідендів, чим іноземний капітал, інвестований в даній країні, то чисті доходи від інвестицій виявляться позитивними, інакше – негативними.

Термін «чистий» означає сальдо по кредиту і дебету по тому або іншому розділу платіжного балансу.

Чисті поточні трансферти включають перекази приватних і державних коштів в інші країни без отримання у відповідь товару або послуги (пенсії, подарунки, грошові перекази за межу або безвідплатна допомога іноземним державам).

Якщо доходи країни від експорту товарів і послуг і поточні трансферти з-за кордону перевищують її витрати на імпорт товарів і послуг, то вона має позитивне сальдо по балансу поточних операцій.

Якщо країна витрачає на товари і послуги з-за кордону і на поточні трансферти за межу більше, ніж одержує у вигляді доходів від продажу товарів і послуг за межу, то вона має дефіцит балансу поточних операцій.

Рахунок операцій з капіталом і фінансовими інструментами - це рахунок платіжного балансу, який відображає всі міжнародні операції, пов'язані з покупкою і продажем активів.

Даний рахунок включає чисті капітальні трансферти, відображає надання і отримання довгострокових і короткострокових кредитів. Сальдо по даних статтях надає собою баланс руху капіталу.

Чисті капітальні трансферти є безвідплатною передачею власності на основний капітал.

Надання кредитів - означає витрати на покупку активів за кордоном (акцій, облігацій, нерухомості і т.д.).

Отримання ж кредитів – не що інше, як надходження від продажу активів.

Всі міжнародні операції з активами (за винятком офіційних валютних резервів, що належать центральному банку) умовно виділяються в рахунок руху капіталу.

Позитивне сальдо рахунку руху капіталу визначається як чистий приплив капіталу в країну. Навпаки, чистий відтік (або вивіз капіталу) виникає на тлі дефіциту рахунку руху капіталу, коли витрати на покупку активів за кордоном перевершують доходи від продажу за рубіж.

Баланс офіційних розрахунків - це частина платіжного балансу, що не включає зміни офіційних резервів іноземної валюти.

Баланс офіційних розрахунків одержують доповненням балансу поточних операцій, балансом руху капіталу (куди входять статті рахунку операцій з капіталом і фін|. інструментами: надання і отримання кредитів, і чисті капітальні трансферти) і статтею «Чисті пропуски і помилки».

Стаття «Чисті пропуски і помилки» відображає загальну суму неврахованих потоків економічних цінностей.

Платіжний баланс, що складається за принципом подвійного рахунку, за визначенням дорівнює нулю, а це означає, що всі борги країни повинні бути сплачені.

Якщо баланс офіційних розрахунків зводиться з дефіцитом, то погашення заборгованості здійснюється Центральним банком за рахунок скорочення офіційних резервів іноземної валюти (якщо ЦБ| утримується від коректування валютного курсу).

Зростання офіційних валютних резервів в Центральному банку відображається в дебеті із знаком « - » оскільки дана операція є витратою національної, іноземної валюти і є імпортоподібною|.

Навпаки, зменшення офіційних резервів іноземної валюти враховується в кредиті із знаком « + », оскільки в цьому випадку пропозиція іноземної валюти збільшується і дана операція є експортоподібною|.

Т.ч. в статті «Чиста зміна офіційних валютних резервів» відображаються методи і джерела врегулювання платіжного балансу офіційних розрахунків. Дефіцит платіжного балансу, під яким мається на увазі баланс офіційних розрахунків, в точності рівний чистим продажам іноземної валюти Центральним банком.

Позитивне сальдо платіжного балансу буде в точності рівно чистим закупівлям іноземної валюти Центральним банком.

Але країна не може протягом тривалого часу зводити з дефіцитом платіжний баланс (баланс офіційних розрахунків), оскільки це приведе до виснаження офіційних валютних резервів і може з'явитися причиною кризи платіжного балансу, коли країна не в змозі погасити зовнішню заборгованість, а можливість отримання нових позик вичерпана.

Задача № 11. Українська фірма «Альфа» 10. 08. 2008р. уклала з російською фірмою «Омега» контракт на розробку і виробництво електрозварювального агрегату. Термін виконання контракту 10 місяців. Вартість необхідної для виробництва кінцевої продукції робіт, включаючи запланований «Альфою» прибуток на момент укладення контракту складає суму, еквівалентну ∑ тис.$. Витрати на зарплату складають Хз % від початкової вартості контракту. Витрати на матеріали і комплектують складають Хм % і Хк % відповідно від вартості контракту. Амортизаційні відрахування, запланований прибуток, витрати на проектування складають Х_А%, Х_ЗП%, Х_ПР% відповідно. Визначити остаточну ціну контракту по методу ковзаючих цін, якщо відомо, що матеріали для виробництва обладнання були куплені у листопаді 2008р., комплектуючі – у грудні 2008р., а заробітна платня корегується на мить закінчення 2/3 часу, передбаченого контрактом на виготовлення продукції. Нижче наведена динаміка цін по групах необхідних показників:

Динаміка зміни цін по групах показників

	Індекс цін
Період	Матеріали	Комплектуючі	Заробітна плата
квітень, 2008р.	100%	100%	100%
серпень, 2008р.	125%	100%	105%
вересень, 2008р.	150%	105%	107%
жовтень, 2008р.	155%	106%	107%
листопад, 2008р.	155%	110%	107%
грудень, 2008р.	180%	110%	107%
січень, 2009р.	200%	110%	110%
лютий, 2009р.	210%	115%	115%
березень, 2009р.	205%	120%	120%
квітень, 2009р.	205%	120%	125%
травень, 2009р.	200%	120%	130%

Вихідні дані представлені в таблиці 11.

Таблиця 11 - Вихідні дані до задачі 11

Показник		∑, тис.$.		Хз, %		Хм, %		Хк, %		ХА, %		ХЗП, %	ХПР, %
Варіант
1		2		3		4		5		6		7	8
1		500		17		20		38		10		10	5
2		430		12		17		31		7		12	3
3		500		16		22		37		11		11	6
4	450		13		18		33		8		10			4
5	560		19		25		42		13		15			7
6	480		15		19		36		9		13			4
7	460		14		18		34		8		11			3
8	510		18		23		39		10		14			5
9	520		17		25		41		12		12			6
11	640		15		17		35		12		10			7
12	500		17		22		33		10		15			5
13	400		14		20		37		9		13			1
14	350		12		19		39		13		12			2
15	300		18		23		32		10		11			3
16	600		11		15		43		12		12			4
17	550		13		19		40		16		12			2
18	450		16		20		32		17		16			5
20	570		10		25		39		11		15			4
21	650		20		23		33		8		14			6
23	470		19		15		39		16		10			3
24	540		24		18		38		11		13			6
25	550		26		20		36		13		10			5