2. Дисперсия

σ² = Σ (X_i-X_ср)²p_i,

Чем выше дисперсия, тем больше риск.

Среднеквадратическое отклонение – квадратный корень из дисперсии – показывает разброс фактических результатов вокруг ожидаемого средней величины дохода.

Выбор между вариантами зависит от склонности менеджера к риску.

Закономерность: чем выше доход, тем выше степень риска.

Управление риском:

1. Прогнозирование риска (рассчитать количественную оценку),

2. Снижение риска (повышение информированности субъектов):

• Гарантии (возврат некачественного экземпляра)

• Бренды, дипломы и сертификаты (репутация продавца, марочные товары)

• Судебная защита

• Контрактная сделка

3. Управление риском (минимизацию потерь при неблагоприятном исходе):

• Страхование – обменять риск больших потерь на определенность малых за счет перенесения ответственности за риск на третьи лица.

• Объединение рисков – превращение случайных убытков в относительно постоянные издержки (союзы, ассоциации, фонды, страховые компании, государственно-частное парнерство) – использование закона Больших чисел: преобразует неопределенность, в которой действует индивид, в управляемый компанией риск (чем больше случаев тем боле предсказуемый исход)

• Распределение рисков – риск ущерба делится между участниками таким образом, что возможные потери каждого относительно невелики (распределение акций компании и соответственно риска через механизм фондовой биржи).

• Диверсификация рисков – использование ресурсов в разных сферах и потери в одном секторе компенсируются другим (виды деятельности, рынки сбыта и зоны хозяйствования, инвестиционный портфель инвестора).

Отказ от принятия решения не является способом снижения риска.

1. Монопольная власть

Монопольная власть – это способность фирмы воздействовать на цену своего товара, изменяя продаваемое на рынке количество этого товара. Чистая монополия обладает действительной (полной) монопольной властью. Хотя обладание монопольной властью отнюдь не означает, что данная фирма должна быть чистой монополией. Степень монопольной власти весьма относительна, если на рынке действует не одна, а несколько производителей аналогичной продукции и зависит от наличия близких заменителей его товара и от его доли в общих продажах на рынке.

Монополистическая конкуренция. Данная рыночная структура имеет сходство с совершенной конкуренцией, за исключением того, что в отрасли производится подобная, но не идентичная продукция. Дифференциация продукта дает фирме элемент монопольной власти над рынком. Различия в продукте могут и не затрагивать качества товара как такового. Покупатели могут отдавать предпочтение товару из-за более удобного расположения магазина, красивой упаковки и т.п.

Фирмы на рынке монополистической конкуренции вступают в соперничество не только (и даже не столько) через цены, но и путем всемирной дифференциации продукции и услуг. Монопольность в такой модели заключается в том, что каждая фирма в условиях дифференциации продукции обладает в некоторой мере монопольной властью над своим товаром; она может повышать и понижать цену на него вне зависимости от действий конкурентов, хотя эта власть и ограничивается наличием производителей аналогичных товаров (универсамы и джинсы с наклейкой дизайнера).

Необходимой предпосылкой монопольной власти является наклоненная вниз кривая спроса на данную продукцию фирмы. В этом случае фирма имеет возможность изменять цену (повышать, понижать) на свой товар посредством изменения объема товара, предлагаемого ею. Обладание монопольной властью - это свобода устанавливать цену на свой товар.

Важное различие между совершенно конкурентной фирмой и фирмой с монопольной властью: для конкурентной фирмы цена равна предельным издержкам, для фирмы с монопольной властью цена превышает предельные издержки. Следовательно, способом измерения монопольной власти является величина, на которую цена, максимизирующая прибыль, превышает предельные издержки.

Если конкурентная фирма может максимизировать прибыль, лишь варьируя объем выпуска, то фирма-монополист может достигнуть этой цели, варьируя или объем выпуска, или уровень цен.

Воздействия монополизма на поведение фирмы вытекает из теории монопольного спроса. Поскольку монополист выступает единственным производителем данного продукта, то спрос на его продукт будет совпадать с рыночным спросом, а кривая спроса на производство продукта монополистом будет совпадать с кривой рыночного спроса, которая является убывающей, и объем продаж можно увеличить лишь путем понижения цены. Вследствие этого предельный доход будет меньше, чем цена товара, поэтому кривая предельного дохода MR лежит всегда ниже кривой спроса (рис. 1). Изображая спрос в виде прямой наклонной линии, находим, что предельный доход составляет половину угла наклона линии спроса.

Характеристики монопольной власти.

Для количественной характеристики монопольной власти используются:

1) Показатель монопольной власти Лернера L = (P-MC)/P, который показывает степень превышения цены товара, максимизирующая прибыль, над предельными издержками его производства. Этот метод определения монопольной власти был предложен в 1934 г. экономистом Аббой Лернером и получил название показателя монопольной власти Лернера. Численное значение коэффициента Лернера всегда находится между 0 и 1 (0 < L < 1). Для совершенно конкурентной фирмы Р = МС и L = 0. Чем больше L, тем больше монопольная власть фирмы.

Значительная монопольная власть не гарантирует высокие прибыли. Прибыль зависит от отношения средних издержек к цене. Фирма может обладать большей монопольной властью, но получать меньшую прибыль, если у нее значительно выше средние издержки. У маленьких продовольственных магазинов больше монопольной власти. Но прибыль у них меньше, так как их объем реализации значительно меньше, а средние постоянные издержки больше, они обычно получают значительно меньшую прибыль, чем крупный универсам, несмотря на более высокую накидку.

Данный коэффициент монопольной власти может быть также выражен в терминах эластичности спроса, с которой сталкивается фирма:

L = (P-MC)/P = -l/Ed,

где Ed означает эластичность спроса фирмы, а не всего рыночного спроса.

2) Индекс монопольной власти (M), который показывает степень превышения цены над долгосрочными средними издержками (LAC): M = (P-LAC)/P.

3) Индекс Херфиндаля–Хиршмана, который определяет степень концентрации рынка: Н = Р21 + Р22 + … +Р2n , где Н – показатель концентрации, Рn - процентная доля фирмы на рынке или удельный вес в отраслевом предложении. Максимальное значение Н – 10000. Если Н меньше 1000, то рынок считается неконцентрированным. Если Н ³ 1800, то отрасль считается высокомонополизированной.

Источники или факторы монопольной власти:

1. Доля фирмы в рыночном предложении или число фирм на рынке данного товара (Если на рынке много фирм, причем они не сильно отличаются друг от друга по размерам, то маловероятно, что одна из фирм будет способна существенно повлиять на цену).

При прочих равных обстоятельствах монопольная власть каждой фирмы снижается по мере того, как растет число фирм на рынке. Чем больше фирм конкурируют между собой, тем труднее каждой из них поднять цены и избежать потерь от уменьшения объема реализации. Имеет значение не просто общее число фирм, а число так называемых "основных игроков" (т.е. фирм, имеющих существенную долю на рынке). Положение, когда только несколько фирм захватывают большую часть рынка, называется концентрацией рынка. Рост числа фирм может только сократить монопольную власть основных фирм в отрасли. Важным аспектом конкурентной стратегии является создание препятствий проникновению в отрасль новых фирм. Иногда для вступления в дело имеются естественные препятствия. К примеру, одна фирма может иметь патент на технологию, необходимую для производства какого-то продукта. Это делает невозможным вступление на рынок других фирм, по меньшей мере до тех пор, пока не истечет срок действия патента. Другие законодательно установленные права действуют в том же направлении, например копирайт (авторское право) может ограничить продажу книги, музыкального произведения, программного обеспечения для ЭВМ в рамках деятельности отдельной компании, а необходимость обладания правительственной лицензией ограничивает доступ новых фирм на рынок телефонного обслуживания, телевизионных передач или внутренних грузовых перевозок. Эффект масштаба может ограничить число фирм, выступающих на одном рынке. В ряде случаев положительный эффект масштаба может привести к созданию такой ситуации, когда наличие на рынке только одной фирмы будет наиболее эффективным решением проблемы. Фирма, владеющая или контролирующая сырье, которое является необходимым в процессе производства, может препятствовать созданию конкурирующих фирм. Иногда компании имеют возможность создания барьеров входа для потенциальных соперников посредством рекламы и дифференциации продуктов (Пепси, кола). Такая ситуация называется естественной монополией.

2. Отсутствие хороших заменителей у товара, выпускаемого фирмой с монопольной властью.

3. Эластичность рыночного спроса. Чем меньше эластичность спроса на товар фирмы, тем больше монопольная власть этой фирмы на рынке. Монопольная власть заключается в способности устанавливать цену выше предельных издержек (причем величина, на которую цена превышает предельные издержки, обратно пропорциональна эластичности спроса для фирмы). Эластичность рыночного спроса ограничивает потенциал монопольной власти (Спрос на нефть весьма неэластичен, по крайней мере в краткосрочный период, вот почему ОПЕК смог поднять цены на нефть значительно выше предельных издержек на ее добычу в 70-е годы - начале 80-х годов. Спрос на такие товары, как кофе, какао, медь и олово, значительно эластичнее, и именно поэтому попытки производителей картелизировать эти рынки и поднять цены почти ни к чему не привели. В каждом случае эластичность рыночного спроса ограничивает потенциальную монопольную власть отдельных производителей).

4. Взаимодействие между фирмами. Даже если на рынке имеются лишь две или три фирмы, ни одна из них не сможет увеличить цену во много раз, если соперничество между ними носит агрессивный характер, когда каждая фирма старается захватить львиную долю рынка. Каждая фирма побоится поднять свою цену, опасаясь потерять свою долю в общем объеме реализации, и, таким образом, она будет обладать минимальной монопольной властью или не иметь ее вовсе. Однако фирмы могут и не конкурировать между собой и даже вступать в сговор (в нарушение антитрестовского законодательства). В крайнем случае они могут образовать картель и договориться об ограничении объема производства и подъеме цен. Наиболее вероятно, что, поднимая цены по сговору, а не в одиночку, фирмы получат большую прибыль и поэтому картель может получить значительную монопольную власть.

5. Монопольная власть фирмы часто меняется по времени, как и условия ее деятельности (рыночный спрос и издержки). Это приводит к изменениям в поведении самой фирмы и ее конкурентов. Монопольная власть, следовательно, должна рассматриваться в динамике. Например, кривая рыночного спроса может быть неэластична на кратковременном отрезке (такая ситуация сложилась с нефтью, когда ОПЕК имел огромную монопольную власть в краткосрочный период, но значительно меньшую на долговременном этапе). Более того, реальная или потенциальная монопольная власть в краткосрочном периоде усиливает конкуренцию в отрасли на долговременном этапе. Большая краткосрочная прибыль может соблазнить некоторые новые фирмы вступить в дело, сокращая тем самым монопольную власть на долговременном этапе.