Глава 2. Анализ финансовой устойчивости оао «умпо»

2.1 Краткая экономическая характеристика предприятия

Расчет в данной работе будет построен на анализе финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Уфимское моторостроительное производственное объединение» (ОАО «УМПО»).

Отрасль: авиационная промышленность

Подчиненность: Федеральное агентство по промышленности

Юридический адрес: Российская Федерация, Республика Башкортостан, 450039, Уфа, ул. Ферина, 2

Факс: (347) 2383-744

Тел. (347) 2383-366

Дата государственной регистрации: 08.02.93г.

Регистрационный номер № 42/93.

Дата создания: 17 июля 1925 г.

Организационно-правовая форма: открытое акционерное общество (с 1993 года).

ОАО «Уфимское моторостроительное производственное объединение» является крупнейшим производителем авиационных двигателей в РФ. Предприятие основано в 1925 году. В объединении работают около 16 тысяч человек. Годовой объем производства в 2010 году составил более 14 млрд. рублей.

Основными видами деятельности «УМПО» являются производство, сервисное обслуживание и ремонт турбореактивных авиационных двигателей, производство и ремонт узлов вертолетной техники, выпуск гражданской продукции наземного применения. ОАО «УМПО» серийно выпускает турбореактивные двигатели для самолетов семейства СУ-27 (двигатель АЛ-31Ф), семейства СУ-30 (двигатель АЛ-31ФП), семейства СУ-25 (Р95Ш и Р195), а также узлы вертолетной техники на вертолеты Ка-27, Ка-28, Ка-32, Ми-26.

Приоритетным направлением работы объединения является участие в опытно-конструкторских работах и полноправное участие в программе разработки и производства авиационного двигателя пятого поколения для перспективного авиационного комплекса фронтовой авиации (ПАК ФА). 

Основные финансовые показатели представлены ниже (взяты из годового отчета за 2010г.).

Выручка от реализации – 15 830 млн. руб.

Балансовая прибыль – 496 млн. руб.

Чистая прибыль – 427 млн. руб.

Активы, в том числе – 34 254 млн. руб.

- внеобооротные – 16 304 млн. руб.

- оборотные – 17 950 млн. руб.

Коэффициент текущей ликвидности – 1,32

Коэффициент быстрой ликвидности – 0,71

Коэффициент общей платежеспособности – 1,56

Рентабельность продаж по прибыли от продаж – 0,73

Рентабельность основной деятельности – 0,74

Рентабельность активов по прибыли до налогообложения – 1,67

Чистая рентабельность собственного капитала – 3,32

Рентабельность инвестированного капитала – 2,47

Среднесписочная численность персонала – 19 130 человек.

Производительность труда – 836 тыс. руб.

2.2 Комплексный анализ финансово-экономического состояния организации

Комплексный анализ проводится на основе бухгалтерской отчетности за 2010г. (в дальнейшем «отчетный год») и за 2009г. (в дальнейшем «прошлый год»).

Таблица 1 - Оценка экономической эффективности использования основных средств

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Измене-ние (+;-)	Темп роста, %
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	14 995 498,00	15 829 921,00	834 423,00	105,57
2.Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	3 492 663,50	4 118 210,50	625 547	117,91
3. Фондоотдача, руб.	4,29	3,84	-0,45	89,51
4. Фондоемкость, руб.	0,23	0,26	0,03	113,04
5. Фондорентабельность, %	54,54	12,06	-42,48	22,11

Значение выручки от продаж берется из отчета о прибылях и убытках, строка 010 (в дальнейшем форма №2).

Увеличение выручки от продаж свидетельствуют о том, что на предприятии произошел рост производства

Среднегодовая стоимость основных фондов рассчитывается как средняя арифметическая величин основных средств на начало и конец года, значения, которых берутся из формы №5 (строка 130).

(1)

Прошлый год (данные из формы №5 за 2009г.):

тыс. руб.

Отчетный год (данные из формы №5 за 2010г.):

тыс. руб.

Увеличение среднегодовой стоимости основных средств на 17,91% является положительным моментом в деятельности предприятия.

Фондоотдача рассчитывается по формуле

(2)

Прошлый год: руб.

Отчетный год: руб.

Фондоемкость рассчитывается по формуле

(3)

Прошлый год: коп. = 0,23 руб.

Отчетный год: коп. = 0,26 руб.

Снижение фондоотдачи основных средств, а также увеличение фондоемкости свидетельствуют об ухудшении эффективности управления.

Фондорентабельность рассчитывается по формуле

, (4)

где - прибыль (убыток) до налогообложения, берется из формы №2 (строка 140)

Прошлый год:

Отчетный год:

Снижение фондорентабельности с 54,54% до 12,06% свидетельствует о резком уменьшении эффективности использования основных средств, что является негативным моментом в деятельности предприятия.

Таблица 2 - Анализ влияния экстенсивности и интенсивности использования основных средств на объем продаж

Показатели	Сумма, тыс.руб.
1. Влияние изменения величины основных средств	2 685 740,78
2. Влияние изменения фондоотдачи	-1 851 317,78
Итого общее влияние	834 423,00

Показателем экстенсивности использования является количественный показатель использования основных средств – величина основных фондов. Показателем интенсивности является качественный показатель использования основных средств – фондоотдача

Для расчетов используем факторный анализ.

Изменение объема продаж равно

тыс. руб.,

где с индексом «1» обозначены показатели отчетного года, с индексом «0» - прошлого года.

Из формулы (2) видно, что объем продаж вычисляется по формуле

(5)

- влияние изменения величины основных средств

- влияние изменения фондоотдачи

- общее влияние

тыс. руб.

Увеличение величины основных средств на 625 547 тыс. руб. привело к увеличению выпуска продукции на 2 685 740,78 тыс. руб. Уменьшение фондоотдачи на 0,45 руб. привело к уменьшению выпуска продукции на 1 853 317,78 тыс. руб.

Таблица 3 - Оценка экономической эффективности использования оборотных средств

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Измене-ние (+;-)	Темп роста, %
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	14 995 498,00	15 829 921,00	834 423,00	105,56
2. Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.	16 084 611,00	18 246 822,00	2 162 211	113,44
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты	0,93	0,87	-0,06	93,06
4. Продолжительность оборота, дни	392	421	29	107,46
5. Коэффициент загрузки оборотных средств, руб.	1,07	1,15	0,07	107,46

Среднегодовая стоимость оборотных средств рассчитывается как средняя арифметическая величин оборотных средств на начало и конец года, значения, которых берутся из формы №1 (строка 290).

(6)

Прошлый год (данные из формы №1 за 2009г.):

тыс. руб.

Отчетный год (данные из формы №1 за 2010г.):

тыс. руб.

Увеличение абсолютной величины оборотных активов свидетельствует об увеличении масштабов производства.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств рассчитывается по формуле

(7)

Прошлый год: оборотов

Отчетный год: оборотов

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (число оборотов) – показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период. Снижение данного коэффициента на 0,06 свидетельствует о снижении эффективности управления.

Продолжительность оборота рассчитывается по формуле

(8)

Прошлый год: дня

Отчетный год: день

Продолжительность одного оборота оборотных средств увеличилась на 29 дней, это негативный момент и предприятию необходимо искать пути ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Коэффициент загрузки оборотных средств в обороте рассчитывается по формуле

(9)

Прошлый год:

Отчетный год:

Коэффициент загрузки средств в обороте – характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Увеличение этого коэффициента – негативный момент в деятельности предприятия.

Таблица 4 - Анализ влияния экстенсивности и интенсивности использования оборотных средств на объем продаж

Показатели	Сумма, тыс.руб.
1. Влияние изменения величины оборотных средств	2 015 804,47
2. Влияние изменения коэффициента оборачиваемости	-1 181 381,47
Итого общее влияние	834 423,00

Показателем экстенсивности использования является количественный показатель использования оборотных средств – величина оборотных средств. Показателем интенсивности является качественный показатель использования оборотных средств – коэффициент оборачиваемости.

Для расчетов используем факторный анализ.

Из формулы (7) видно, что объем продаж вычисляется по формуле

(10)

- влияние изменения величины оборотных средств

-влияние изменения коэффициента оборачиваемости

- общее влияние

тыс. руб.

Увеличение величины оборотных средств на 2 162 211 тыс. руб. привело к увеличению выпуска продукции на 2 015 804,47 тыс. руб. Снижение коэффициента оборачиваемости на 0,06 привело к уменьшению выпуска продукции на 1 181 381,47 тыс. руб.

Таблица 5 - Оценка экономической эффективности использования материальных ресурсов

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Измене- ние (+;-)	Темп роста, %
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	14 995 498,00	15 829 921,00	834 423,00	105,56
2.Материальные затраты, тыс. руб.	7 130 122,00	8 949 070,00	1 818 948,00	125,51
3. Материалоотдача, руб.	2,10	1,77	-0,33	84,11
4. Материалоемкость, руб.	0,48	0,57	0,09	118,89

Значения материальных затрат берем из приложения к бухгалтерскому балансу, строка 710 (в дальнейшем форма №5).

Материалоотдача рассчитывается по формуле

(11)

Прошлый год: руб.

Отчетный год: руб.

Увеличение материальных затрат на 1 818 948,00 в отчетном году привело к росту себестоимости продукции.

Материалоемкость рассчитывается по формуле

(12)

Прошлый год: руб.

Отчетный год: руб.

Уменьшение материалоотдачи и увеличение материалоемкости на 0,09 руб. привело к необходимости иметь большие запасы материалов, перевозка и переработка которых повысило себестоимость изделий.

Таблица 6 - Анализ влияния экстенсивности и интенсивности использования материальных ресурсов на объем продаж

Показатели	Сумма, тыс.руб.
1. Влияние изменения величины материальных затрат	3 825 464,85
2. Влияние изменения материалоотдачи	-2 991 041,85
Итого общее влияние	834 423,00

Показателем экстенсивности использования является количественный показатель использования материальных ресурсов – величина материальных затрат. Показателем интенсивности является качественный показатель использования материальных ресурсов – материалоотдача.

Для расчетов используем факторный анализ.

Из формулы (11) видно, что объем продаж вычисляется по формуле

(13)

- влияние изменения величины материальных затрат

-влияние изменения материалоотдачи

- общее влияние

тыс. руб.

Увеличение величины материальных затрат на 1 818 948,00, тыс. руб. привело к увеличению выпуска продукции на 3 825 464,85 тыс. руб. Уменьшение материалоотдачи на 33% привело к уменьшению выпуска продукции на 2 991 041,85 тыс. руб.

Таблица 7 - Оценка экономической эффективности использования трудовых ресурсов

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Измене-ние (+;-)	Темп роста, %
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	14 995 498,00	15 829 921,00	834 423,00	105,57
2. Среднесписочная численность персонала, чел.	18 672	19 130	458	102,45
3. Производительность труда, тыс. руб.	803,10	827,49	24,39	103,04

Среднесписочную численность персонала берем из годового отчета предприятия.

Производительность труда в расчете на 1 работника рассчитывается по формуле

(14)

Прошлый год: тыс. руб./чел.

Отчетный год: тыс. руб./чел.

Увеличение производительности труда является показателем эффективности управления предприятием.

Таблица 8 - Анализ влияния экстенсивности и интенсивности использования трудовых ресурсов на объем продаж

Показатели	Сумма, тыс.руб.
1. Влияние изменения численности персонала	367 820,16
2. Влияние изменения производительности труда	466 602,84
Итого общее влияние	834 423,00

Показателем экстенсивности использования является количественный показатель использования трудовых ресурсов – численность персонала. Показателем интенсивности является качественный показатель использования трудовых ресурсов – производительность труда.

Для расчетов используем факторный анализ.

Из формулы (14) видно, что объем продаж вычисляется по формуле

(15)

- влияние изменения численности персонала

-влияние изменения производительности труда

- общее влияние

тыс. руб.

Увеличение численности персонала на 458 человек, привело к увеличению выпуска продукции на 367 820,16 тыс. руб. Рост производительности труда на 24,39 тыс. руб. привел к увеличению выпуска продукции на 466 602,84 тыс. руб.

Таблица 9 - Анализ состава и структуры основных средств организации

Показатели	На начало года		На конец года		Изменение (+;-)
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %
Основные средства: 1. Здания	978 452,00	25,15	1 091 004,00	25,11	112 552,00	-0,04
2. Сооружения и передаточные устройства	155 897,00	4,01	157 163,00	3,62	1 266,00	-0,39
3. Машины и оборудование	2 024 494,00	52,03	2 293 030,00	52,76	268 536,00	0,73
4. Транспортные средства	113 655,00	2,92	141 391,00	3,25	27 736,00	0,33
5. Производственный и хозяйственный инвентарь	23 661,00	0,61	30 045,00	0,69	6 384,00	0,08
6. Другие виды основных средств	594 514,00	15,28	633 115,00	14,57	38 601,00	-0,71
Итого	3 890 673,00	100,00	4 345 748,00	100,00	455 075,00	0,00
в том числе:
1. Производственно-промышленные:	3 296 159,00	84,72	3 712 633,00	85,43	416 474,00	0,71
- активные	2 138 149,00	54,96	2 434 421,00	56,02	296 272,00	1,06
- пассивные	1 158 010,00	29,67	1 278 212,00	29,41	120 202,00	-0,35
2.Непроизводственные основные средства	594 514,00	15,28	633 115,00	14,57	38 601,00	-0,71

Данные для заполнения таблицы берутся из формы №5 (строки 070-130).

Рисунок 1 – Структура основных средств организации в отчетном году

К активной части основных производственных средств относятся: машины и оборудование, а также транспортные средства.

К пассивной части основных производственных средств относятся: здания, сооружения и передаточные устройства, производственный и хозяйственный инвентарь.

К непроизводственным основным средствам относятся другие виды основных средств.

Структура основных средств анализируемого предприятия является достаточно стабильной и характеризуется наибольшим удельным весом машин и оборудования, доля которых колеблется от 52,03% в начале года до 52,76% в его конце.

Наибольший удельный вес в структуре производственно-промышленных основных средств занимает активная часть основных средств. Доля активной части на начало года составляла 54,96%, на конец года – 56,02%.Увеличение доли активной части составило 1,06% или на 296 272,00 руб. Это свидетельствует о технической оснащенности, увеличении производственной мощности, способствует возрастанию фондоотдачи.

Пассивная часть основных производственных средств сократилась на 0,41% или на 118 103,00 тыс. руб.

Непроизводственные основные средства сократились на 40 700,00 тыс. руб. или на 0,66%. Это свидетельствует о том, что предприятие сократило сферу услуг, оказываемых работникам предприятия.

Таблица 10 - Анализ технического состояния и движения основных производственных фондов

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение (+;-)
1.Основные средства - первоначальная стоимость	3 890 673,00	4 345 748,00	455 075,00
- износ	1 417 420,00	1 788 811,00	371 391,00
- остаточная стоимость	2 473 253,00	2 556 937,00	83 684,00
2. Коэффициент годности	0,64	0,59	-0,05
3. Коэффициент износа	0,36	0,41	0,05
4. Коэффициент обновления	0,27	0,12	-0,15
5. Коэффициент выбытия	0,083	0,016	-0,067

Значение суммы первоначальной стоимости и износа (амортизации) основных средств берутся из формы №5 (строки 130 и 140 соответственно).

Остаточная стоимость рассчитывается по формуле

(16)

На начало 2010 года:

тыс. руб.

На конец 2010 года:

тыс. руб.

Коэффициент годности рассчитывается по формуле

(17)

На начало 2010 года:

На конец 2010 года:

Коэффициент износа рассчитывается по формуле

(18)

На начало 2010 года:

На конец 2010 года:

Коэффициент обновления рассчитывается по формуле

(19)

Данные для расчета берутся из формы №5 (строка 130) за 2009г. и 2010г.

На начало 2010 года:

На конец 2010 года:

Коэффициент выбытия рассчитывается по формуле:

(20)

Данные для расчета берутся из формы №5 (строка 130) за 2009г. и 2010г.

На начало 2010 года:

На конец 2010 года:

Наблюдается опережающий рост обновления основных средств по сравнению с их выбытием, что свидетельствует об обновлении за счет нового строительства, приобретении новых основных фондов, а не за счет старых, изношенных фондов.

Степень изношенности основных средств высока, на конец года она составляла 41%, за отчетный год увеличилась на 5%. Т.к. наблюдался опережающий рост поступления над выбытием можно заключить, что в анализируемый период организация приобретала бывшие в эксплуатации основные средства.

Таблица 11 - Факторный анализ использования фонда заработной платы

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Измене-ние (+;-)	Темп роста, %
1.Выручка от продаж, тыс. руб.	14 995 498,00	15 829 921,00	834 423,00	105,57
2. Среднесписочная численность персонала, чел.	18 672	19 130	458	102,45
3. Производительность труда, тыс. руб	803,10	827,49	24,39	103,04
4.Фонд оплаты труда, тыс. руб.	2 286 687	2 845 867	559 180	124,45
5.Среднегодовая заработная плата одного работника, тыс. руб.	122,47	148,76	26,30	121,47

Значения фонда оплаты труда берем из формы №5 (строка 720).

Среднегодовая заработная плата одного работника рассчитывается по формуле

(21)

Прошлый год: тыс. руб.

Отчетный год: тыс. руб.

Из формулы (21) , это выражение подставляем в формулу (15) . Т.е объем продаж вычисляется по формуле

(22)

- влияние изменения фонда оплаты труда

-влияние изменения производительности труда

-влияние изменения средней заработной платы одного работника

- общее влияние

Увеличение фонда оплаты труда на 559 180 тыс. руб. привело к увеличению выпуска продукции на 3 666 956,86 тыс. руб. Рост производительности труда на 24,39 тыс. руб. привел к увеличению выпуска продукции на 566 801,67 тыс. руб. Увеличение размера среднегодовой заработной платы одного работника на 26,30 тыс. руб. привело к снижению выпуска продукции на 3 399 335,53 тыс. руб.

Таблица 12 - Анализ нематериальных активов

Показатели	Наличие на начало отчетного года	Наличие на конец отчетного года	Измене- ние (+;-)
1. Объекты интеллектуальной собственности	41	41	0
в том числе:
- у патентообладателя на изобретение, промышленный образец, полезную модель	6	6	0
- у правообладателя на программы ЭВМ, базы данных	-	-	-
- у правообладателя на топологии интегральных микросхем	-	-	-
- у владельца на товарный знак и знак обслуживания, наименование места происхождения товаров	35	35	0
- у патентообладателя на селекционные достижения	-	-	-
2.Организационные расходы	-	-	-
3. Деловая репутация организации	-	-	-
4.Прочие	-	-	-
Итого	41	41	0

Данные берутся из формы №5 за 2010г. (строки 010-040).

В отчетном году по сравнение с прошлым годом изменений нематериальных активов не было.

Таблица 13 - Анализ динамики и структуры затрат

Показатели	Прошлый год		Отчетный год		Изменение (+;-)
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %
1.Материальные затраты	7 130 122	48,25	8 949 070	53,92	1 818 948	5,67
2.Затраты на оплату труда	262 317	1,78	379 350	2,28	117 033	0,50
3.Отчисления на социальные нужды	2 286 687	15,47	2 845 867	17,15	559 180	1,68
4.Амортизация	604 681	4,09	723 074	4,36	118 393	0,27
5.Прочие затраты	2 860 910	19,36	2 552 716	15,38	-308 194	3,98
Итого по элементам затрат	13 144 717	88,95	15 450 077	93,09	2 305 360	4,14

Значения элементов затрат берутся из формы №5 за 2010г. (строки 710 – 750).

Рисунок 2 – Структура затрат в отчетном году

Наибольший удельный вес занимают материальные затраты, что говорит о материальном характере производства. Анализ структуры себестоимости продукции показал, что больше всего увеличились материальные затраты на 5,67% или 1 818 948 тыс. руб.

Также увеличились все остальные элементы затрат.

Таблица 14 - Анализ динамики затрат на 1 рубль продаж

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Измене- ние (+;-)	Темп роста, %
1.Выручка от продаж, тыс. руб.	14 995 498,00	15 829 921,00	834 423,00	105,57
2. Себестоимость продукции (работ, услуг), тыс. руб.	11 258 935,00	14 566 870,00	3 307 935,00	129,38
3. Коммерческие расходы, тыс. руб.	1 633 498,00	1 147 437,00	-486 061,00	70,24
4. Управленческие расходы, тыс. руб.	-	-	-	-
5. Итого полная себестоимость, тыс. руб.	12 892 433,00	15 714 307,00	2 821 874,00	121,89
3. Затраты на 1 рубль продаж, коп.	86	99	13	115,46

Значение себестоимости продукции, коммерческих и управленческих расходов берутся из формы №2 за 2010г. (строки 020, 030, 040). Полная себестоимость продукции - это сумма себестоимости продукции, коммерческих и управленческих расходов.

Затраты на 1 рубль продаж рассчитываются по формуле

(23)

Прошлый год: копеек

Отчетный год: копеек

В отчетном году произошло увеличение затрат на 1 рубль продаж на 13 копеек или на 15,46%. Это связано со значительным увеличением полной себестоимости на 21,89%. Увеличение себестоимости в свою очередь вызвано увеличением материалоемкости производства.

Таблица 15 - Определение точки безубыточности деятельности, порога рентабельности и запаса финансовой прочности

Показатели	Значение показателя
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	15 829 921
2. Полная себестоимость всего, тыс. руб.	15 714 307
в том числе:
- условно-постоянные затраты	2 932 066
- условно-переменные затраты	12 782 241
3. Сумма маржинального дохода, тыс. руб.	3 047 680
4. Доля маржинального дохода в выручке от продаж, коэф.	0,19
5. Критический объем выручки от продаж (точка безубыточности), тыс. руб.	15 229 411,60
6. Запас финансовой прочности, тыс. руб.	600 509,40
7. Запас финансовой прочности, %	3,79

Значения выручки от продаж берем из формы №2 за 2008г. (строка 010). Условно-постоянные расходы – это сумма амортизации и прочих затрат (строки 740 и 750 формы №5).

тыс. руб.

Условно-переменные затраты рассчитываются по формуле

(24)

тыс. руб.

Маржинальный доход рассчитывается по формуле

(25)

тыс. руб.

Доля маржинального дохода в выручке от продаж рассчитывается по формуле

(26)

Точка безубыточности рассчитывается по формуле

(27)

тыс. руб.

Запас финансовой прочности в денежном выражении рассчитывается по формуле

(28)

тыс. руб.

Запаса финансовой прочности в процентах рассчитывается по формуле

(29)

Предприятие, имея высокое значение точки безубыточности и небольшой запас безопасности, имеет высокий производственный риск, связанный с деятельностью предприятия.

Таблица 16 - Расчет операционного рычага

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Измене- ние (+;-)
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	14 995 498,00	15 829 921,00	834 423,00
2. Полная себестоимость, тыс. руб.	12 892 433,00	15 714 307,00	2 821 874,00
в том числе:
- условно-постоянные затраты	3 123 227,00	2 932 066,00	-191 161,00
- условно-переменные затраты	9 769 206,00	12 782 241,00	3 013 035,00
3. Прибыль от продаж, тыс. руб.	2 103 065,00	115 614,00	-1 987 451,00
4. Маржинальная прибыль, тыс. руб.	5 226 292,00	3 047 680,00	-2 178 612,00
5.Коэффициент операционного рычага (леверидж)	2,49	26,36	23,87

Значение прибыли от продаж – это разница между выручкой от продаж и полной себестоимостью.

Коэффициент операционного рычага рассчитывается по формуле

, (30)

где МП – маржинальная прибыль;

- прибыль от продаж.

Прошлый год:

Отчетный год:

В течение отчетного периода коэффициент операционного рычага увеличился на 23,87. Это является отрицательным моментом деятельности предприятия, т.к. оно стало более чувствительно к изменениям выручки.

Таблица 17 - Анализ динамики и структуры финансовых результатов

Показатели	Прошлый год		Отчетный год		Изменение (+;-)
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес (%)	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес (%)	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес (%)
1. Прибыль от продаж	2 103 065,00	110,41	115 614,00	23,29	-1 987 451,00	-87,12
2. Проценты к получению	42 172,00	2,21	24 792,00	4,99	-17 380,00	2,78
3. Проценты к уплате	(490 448,00)	(25,75)	(947 737,00)	(190,90)	457 289,00	165,15
4. Доходы от участия в других организациях	11 868,00	0,62	3 723,00	0,75	-8 145,00	0,13
5. Прочие доходы	18 405 873,00	966,27	26 141 485,00	5 265,57	7 735 612,00	4 299,30
6. Прочие расходы	(18 167 691,00)	(953,77)	24 841 416,00	(5 003,70)	6 673 725,00	4 049,93
7.Итого прибыль до налогообложения	1 904 839,00	100,00	496 461,00	100,00	-1 408 378,00	0,00
8. Отложенные налоговые активы	559,00		12 598,00		12 039,00
9. Отложенные налоговые обязательства	110 145,00		120 119,00		9 974,00
10. Текущий налог на прибыль	351 474,00		0,00		-351 474,00
11.Чистая прибыль отчетного периода	1 486 006,00		426 514,00		-1 059 492,00

Данные для заполнения таблицы берутся из формы №2 за 2010г.

Из данных таблицы следует, что по предприятию в отчетном году наблюдалось снижение всех элементов прибыли: прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, чистой прибыли. На снижение чистой прибыли существенное влияние оказало отрицательное сальдо процентов к уплате и получению. Снижение чистой прибыли на 1 059 492 тыс. руб. (с 1 486 006 тыс. руб. до 426 514 тыс. руб.) – это негативный момент деятельности предприятия в отчетном году.

Таблица 18 - Показатели рентабельности организации, (%)

Показатели	Базис- ный год	Отчет- ный год	Измене- ние (+;-)
1.Рентабельность капитала	11,34	0,64	-10,7
2. Рентабельность собственного капитала	12,23	3,75	-8,48
3. Рентабельность продаж	12,7	3,14	-9,56
4. Рентабельность продукции	16,3	0,74	-15,56
5. Рентабельность основных фондов	42,55	10,36	-32,19
6. Рентабельность оборотных средств	9,24	2,34	-6,9

Рентабельность капитала вычисляется по формуле

, (31)

где Пр.Р – прибыль от продаж (строка 050 форма №2);

ВБ - валюта баланса (строка 300 или 700 формы №1).

- базисный год

- отчетный год

Рентабельность собственного капитала вычисляется по формуле

, (32)

где ЧП – чистая прибыль (строка 190 формы №2);

Ср.СК – средняя стоимость собственного капитала. Собственный капитал – это строка 490 формы №1

- базисный год

тыс. руб.

- отчетный год

тыс. руб. тыс. руб.

Рентабельность собственного капитала

- базисный год

- отчетный год

Рентабельность продаж рассчитывается по формуле

, (33)

где ПдН – прибыль до налогообложения (строка 140 форма №2).

- базисный год

- отчетный год

Рентабельность продукции рассчитывается по формуле

(34)

- базисный год

- отчетный год

Рентабельность основных фондов рассчитывается по формуле

(35)

- базисный год

- отчетный год

Рентабельность оборотных средств рассчитывается по формуле

(36)

- базисный год

- отчетный год

Деятельность предприятия в отчетном году можно характеризовать как неэффективную, т.к. отчетный год оно закончило со снижением всех показателей рентабельности предприятия.

Таблица 19 - Анализ динамики и структуры активов

Показатели	На начало года		На конец года		Изменение (+;-)
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес (%)	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес (%)	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес (%)
1.Внеоборотные активы, всего	6 060 395,00	24,63	16 304 142,00	47,60	10 243 747,00	22,97
в том числе
- нематериальные активы	29,00	0,00	25,00	0,00	-4,00	0,00
- основные средства	2 473 253,00	10,05	2 556 937,00	7,46	83 684,00	-2,59
- незавершенное строительство	374 416,00	1,52	609 475,00	1,78	235 059,00	0,26
- доходные вложения в материальные ценности	-	-	-	-	-	-
- долгосрочные финансовые вложения	2 913 442,00	11,84	7 878 345,00	23,00	4 964 903,00	11,16
- отложенные налоговые активы	3 071,00	0,01	15 669,00	0,05	12 598,00	0,03
- прочие внеоборотные активы	296 184,00	1,20	5 243 691,00	15,31	4 947 507,00	14,10
2.Оборотные активы, всего	18 543 995,00	75,37	17 949 649,00	52,40	-594 346,00	-22,97
в том числе:
- запасы	7 769 864,00	31,58	8 205 196,00	23,95	435 332,00	-7,63
- налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	644 990,00	2,62	255 559,00	0,75	-389 431,00	-1,88
- дебиторская задолженность	9 764 482,00	39,69	8 904 639,00	26,00	-859 843,00	-13,69
- краткосрочные финансовые вложения	248 153,00	1,01	457 165,00	1,33	209 012,00	0,33
- денежные средства	106 073,00	0,43	112 326,00	0,33	6 253,00	-0,10
- прочие оборотные активы	10 433,00	0,04	14 764,00	0,04	4 331,00	0,00
Валюта баланса	24 604 390,00	100,00	34 253 791,00	100,00	9 649 401,00	0,00

Данные из заполнения берутся из соответствующих разделов актива формы №1.

Из данных таблицы следует, что за 2010г. валюта баланса выросла на 9 649 401,00 тыс. руб., в т.ч. величина внеоборотных активов на 10 243 747,00 тыс. руб., а оборотные активы уменьшились на 594 346,00 тыс. руб.

Позитивными аспектами в деятельности акционерного общества являются увеличение основных средств на 83 684,00 тыс. руб.; уменьшение дебиторской задолженности на 859 843,00 тыс. руб.

Негативным моментом является рост остатков незавершенного строительства на 235 059,00 тыс. руб.

Наблюдается снижение доли оборотных активов в валюте баланса на 22,97%, что свидетельствует о формирование менее мобильной структуры активов, что ведет к замедлению их оборачиваемости.

Таблица 20- Анализ состава и структуры оборотных активов

Показатели	На начало года		На конец года		Изменение (+;-)
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес (%)	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес (%)	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес (%)
1.Запасы	7 769 864,00	41,90	8 205 196,00	45,71	435 332,00	3,81
в том числе:
- сырье и материалы	1 919 021,00	10,35	2 646 072,00	14,74	727 051,00	4,39
- затраты в незавершенном производстве	4 013 358,00	21,64	4 481 325,00	24,97	467 967,00	3,32
- готовая продукция	1 811 764,00	9,77	1 065 983,00	5,94	-745 781,00	-3,83
- товары отгруженные	-	-	-	-	-	-
- расходы будущих периодов	25 721,00	0,14	11 816,00	0,07	-13 905,00	-0,07
- прочие запасы и затраты	-	-	-	-	-	-
2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	644 990,00	3,48	255 559,00	1,42	-389 431,00	-2,05
3. Дебиторская задолженность	9 764 482,00	52,66	8 904 639,00	49,61	-859 843,00	-3,05
- в том числе покупатели и заказчики	5 015 445,00	27,05	5 167 450,00	28,79	152 005,00	1,74
4. Краткосрочные финансовые вложения	248 153,00	1,34	457 165,00	2,55	209 012,00	1,21
5. Денежные средства	106 073,00	0,57	112 326,00	0,63	6 253,00	0,05
6. Прочие оборотные активы	10 433,00	0,06	14 764,00	0,08	4 331,00	0,03
Итого оборотные активы	18 543 995,00	100,00	17 949 649,00	100,00	-594 346,00	0,00

Рисунок 3 – Структура оборотных активов в отчетном году

Данные из заполнения берутся из раздела II формы №1.

Наибольший удельный вес в составе оборотных активов составляет дебиторская задолженность, хотя ее доля и уменьшилась в отчетном году с 52,66% до 49,61%. Общее уменьшение дебиторской задолженности составило 859 843 тыс. руб.

Следующей по удельному весу является статья запасов, доля которых в составе оборотных активов увеличилась с 41,90% до 45,71%, основной прирост запасов связан с ростом сырья и материалов (на 4,39% и затрат в незавершенном производстве (на 3,32%).

Доля денежных средств незначительно увеличилась на 0,05%.

Также произошел рост краткосрочных финансовых обязательств на 1,21%. Это свидетельствует о том, что предприятие в течение отчетного периода располагало временно свободными денежными средствами, которые оно разместило на краткосрочной основе.

Таблица 21 - Анализ оборачиваемости оборотных средств организации

Показатели	Прош- лый год	Отчет- ный год	Измене- ние (+;-)
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	14 995 498	15 829 921	834 423
2. Средний остаток оборотных средств, тыс. руб.	16 084 611	18 246 822	2 162 211
3. Средний остаток по видам оборотных средств, тыс. руб.:
- материально-производственные запасы	7 498 813	7 987 530	488 717
- готовая продукция и товары для перепродажи	2 044 801	1 438 873,50	-605 927,50
- дебиторская задолженность	7 634 765	9 334 560,50	1 699 795,50
4. Коэффициент оборачиваемости, обороты:
- оборотных средств	0,93	0,87	-0,06
- запасов	2,00	1,98	-0,02
- готовой продукции и товаров для перепродажи	7,33	11,00	3,67
- дебиторской задолженности	1,96	1,70	-0,26
5.Средняя продолжительность одного оборота, дни:
- оборотных средств	392	421	29
- запасов	183	184	1
- готовой продукции и товаров для перепродажи	50	33	-17
- дебиторской задолженности	186	215	29

Значение выручки от продаж берется из формы №2 (строка 010); средний остаток оборотных средств был рассчитан ранее (таблица 3).

Средний остаток по видам средств:

- материально-производственных запасов (строка 210 форма №2)

прошлый год тыс. руб.

отчетный год тыс. руб.

- готовой продукции и товаров для перепродажи (строка 214 форма №1)

прошлый год тыс. руб.

отчетный год тыс. руб.

- дебиторской задолженности (сумма строк 230 и 240 формы №1)

прошлый год

тыс. руб.

отчетный год

тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств рассчитывается по формуле

(37)

прошлый год оборотов

отчетный год оборотов

Также аналогично формуле (37) рассчитываются коэффициенты оборачиваемости для видов оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости:

- запасов

прошлый год оборотов

отчетный год оборотов

- готовой продукции и товаров для перепродажи

прошлый год оборотов

отчетный год оборотов

- дебиторской задолженности

прошлый год оборотов

отчетный год оборотов

Средняя продолжительность одного оборота оборотных средств рассчитывается по формуле

(38)

- прошлый год дня

- отчетный год день

Также аналогично формуле (38) рассчитываются продолжительности оборотов для видов оборотных средств.

Средняя продолжительность одного оборота:

- запасов

- прошлый год дня

- отчетный год дня

- готовой продукции

- прошлый год дней

- отчетный год дня

- дебиторской задолженности

- прошлый год дней

- отчетный год дней

Положительным моментом является то, что оборачиваемость готовой продукции и товаров для перепродажи за год ускорилась на 17 дней, что привело к увеличению количества оборотов на 3,67 – с 7,33 до 11 оборотов.

Отрицательным моментом деятельности предприятия является то, что оборачиваемость оборотных средств замедлилась за год на 29 дней (с 421 до 392 дней), что привело к сокращению количества оборотов на 0,06. Это связано с тем, что замедлилась оборачиваемость дебиторской задолженности на 29 дней, что привело к сокращению количества оборотов на 0,26, а также наблюдалось замедление оборачиваемости запасов на 1 день, что привело к сокращению количества оборотов на 0,02.

Таблица 22 - Анализ чистых активов организации (тыс. руб.)

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение (+;-)
Активы
1. Нематериальные активы	29	25	-4
2.Основные средства	2 473 253	2 556 937	83 684
3.Незавершенное строительство	374 416	609 475	235 059
4.Доходные вложения в материальные ценности	-	-	-
5.Долгосрочные финансовые вложения	2 913 442	7 878 345	4 964 903
6.Прочие внеоборотные активы	296 184	5 243 691	4 947 507
7.Запасы	7 769 864	8 205 196	435 332
8.Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	644 990	255 559	-389 431
9.Дебиторская задолженность	9 764 482	8 904 639	-859 843
10.Краткосрочные финансовые вложения	248 153	457 165	209 012
11.Денежные средства	106 073	112 326	6 253
12.Прочие оборотные активы	10 433	14 764	4 331
13.Итого активы, принимаемые к расчету	24 601 319	34 238 122	9 636 803
Пассивы			0
14.Долгосрочные обязательства по кредитам и займам	5 071 392	7 805 859	2 734 467
15. Прочие долгосрочные обязательства	-	-	-
16. Краткосрочные обязательства по кредитам и займам	3 600 778	7 938 241	4 337 463
17. Кредиторская задолженность	3 211 266	5 488 891	2 277 625
18. Задолженность учредителям по выплате доходов	2 428	2 402	-26
19. Резервы предстоящих расходов	-	-	-
20. Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-
21. Итого пассивы, принимаемые к расчету	11 885 864	21 235 393	9 349 529
22.Стоимость чистых активов	12 715 455	13 002 729	287 274
23. Уставный капитал	266 106	266 106	0
24. Превышение чистых активов над уставным капиталом	12 449 349	12 736 623	287 274
25. Чистые активы в % к уставному капиталу	4778,34%	4886,30%	107,95%

Данные из заполнения берутся из соответствующих строк формы №1.

Стоимость чистых активов – это разница между активами и пассивами, принимаемыми к расчету.

В течение отчетного периода чистые активы компании имели положительную величину, и значительно превышали уставный капитал. Таким образом, можно сказать, что предприятие имеет устойчивое финансовое положение.

Таблица 23 - Анализ динамики и структуры пассивов

Показатели	На начало года		На конец года		Изменение (+;-)
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес (%)	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес (%)	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес (%)
1.Капитал и резервы, всего:	12 036 929,00	48,92	12 255 100,00	35,78	218 171,00	-13,14
в том числе:
- уставный капитал	266 106,00	1,08	266 106,00	0,78	0,00	-0,30
- добавочный капитал	929 308,00	3,78	913 520,00	2,67	-15 788,00	-1,11
- резервный капитал	66 526,00	0,27	66 526,00	0,19	0,00	-0,08
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1 792 429,00	7,28	702 554,00	2,05	-1 089 875,00	-5,23
2. Долгосрочные обязательства, всего:	5 752 020,00	23,38	8 568 511,00	25,01	2 816 491,00	1,64
в том числе:
- займы и кредиты	5 071 392,00	20,61	7 805 859,00	22,79	2 734 467,00	2,18
- отложенные налоговые обязательства	680 628,00	2,77	762 652,00	2,23	82 024,00	-0,54
- прочие долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
3.Краткосрочные обязательства, всего:	6 815 441,00	27,70	13 430 180,00	39,21	6 614 739,00	11,51
в том числе:
- займы и кредиты	3 600 778,00	14,63	7 938 241,00	23,17	4 337 463,00	8,54
- кредиторская задолженность	3 211 266,00	13,05	996 948,00	2,91	-2 214 318,00	-10,14
- задолженность перед участникам по выплате доходов	2 428,00	0,01	2 402,00	0,01	-26,00	0,00
- доходы будущих периодов	969,00	0,00	646,00	0,00	-323,00	0,00
- резервы предстоящих расходов	-	-	-	-	-	-
- прочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
Валюта баланса	24 604 390,00	100,00	34 253 791,00	100,00	9 649 401,00	0,00

Рисунок 4 – Структура пассивов предприятия в отчетном году

Данные из заполнения берутся из соответствующих разделов пассива формы №1.

Негативным моментом является то, что доля собственного капитала в пассиве баланса уменьшилась на 13,14%, а доля заемного капитала возросла на эту же величину. На конец отчетного периода наибольший удельный вес в совокупных пассивах занимали краткосрочные обязательства (39,21%), доля которых увеличилась на 11,51%. Это свидетельствует, что предприятие стало более зависимым от внешних источников.

Таблица 24 - Анализ соотношения кредиторской и дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность	На начало года		На конец года		Изменение (+;-)		Кредиторская задолженность	На начало года		На конец года		Изменение (+;-)
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес (%)	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес (%)	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес (%)		Сумма, тыс. руб.	Уд. вес (%)	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес (%)	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес (%)
1.Краткосрочная задолженность всего:	9 716 445,00	99,51	8 903 357,00	99,97	-813 088,00	0,46	1.Краткосрочная задолженность всего:	6 812 044,00	54,22	13 427 132,00	61,04	6 615 088,00	6,83
в том числе:							в том числе:
- покупатели и заказчики	5 015 445,00	51,36	5 167 450,00	58,02	152 005,00	6,66	- поставщики и подрядчики	614 784,00	4,89	996 948,00	4,53	382 164,00	-0,36
- авансы выданные	42 468,00	0,43	212 890,00	2,39	170 422,00	1,96	- авансы полученные	1 971 524,00	15,69	645 100,00	2,93	-1 326 424,00	-12,76
- прочая	4 658 532,00	47,71	3 523 017,00	39,56	-1 135 515,00	-8,15	- расчеты по налогам и сборам	212 156,00	1,69	66 584,00	0,30	-145 572,00	-1,39
2.Долгосрочная задолженность всего:	48 037,00	0,49	1 282,00	0,01	-46 755,00	-0,48	- кредиты	3 600 778,00	28,66	7 938 241,00	36,09	4 337 463,00	7,43
в том числе:							- займы	-	-	-	-	-	-
- покупатели и заказчики	-	-	-	-	-	-	- прочая	412 802,00	3,29	3 780 259,00	17,19	3 367 457,00	13,90
- авансы выданные	-	-	-	-	-	-	2.Долгосрочная задолженность всего:	5 752 020,00	45,78	8 568 511,00	38,96	2 816 491,00	-6,83
- прочая	48 037,00	0,49	1 282,00	0,01	-46 755,00	-0,48	в том числе:
							- кредиты	1 071 392,00	8,53	1 544 109,00	7,02	472 717,00	-1,51
							- займы	4 000 000,00	31,84	6 261 750,00	28,47	2 261 750,00	-3,37
Итого	9 764 482,00	100,00	8 905 921,00	100,00	-858 561,00	0,00	Итого	12 564 064,00	100,00	21 995 643,00	100,00	9 431 579,00	0,00
3. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	0,78		0,40		-0,37

Данные из заполнения берутся из формы №5 (строки 610 - 660).

Дебиторская задолженность уменьшилась на 858 561 тыс. руб., что является положительным моментом в деятельности предприятия. В составе краткосрочной дебиторской задолженности наибольшую долю имеют обязательства покупателей и заказчиков. В течение отчетного года она увеличилась на 6,66%. Наблюдалось уменьшение менее ликвидной статьи дебиторской задолженности – прочих дебиторов – на 8,15% и незначительное увеличение выданных авансов на 1,96%. Долгосрочная дебиторская задолженность формировалась только из прочих дебиторов, доля которых сократилась на 0,48%. Качество дебиторской задолженности в отчетном году улучшилось.

Кредиторская задолженность выросла в абсолютном выражении на 9 431 579 тыс. руб. Основным источником финансирования, привлекавшимся на заемной основе, были краткосрочные кредиты, доля которых увеличилась с 28,66% до 36,09%, и долгосрочные займы, доля которых уменьшилась с 31,84% до 28,47%. На основе анализа можно констатировать вытеснение заемных средств, привлекаемых на долгосрочной основе, краткосрочными обязательствами, доля которых за отчетный год возросла с 54,22% до 61,04%.

Сравнение состояние дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать вывод, что на предприятии преобладает сумма кредиторской задолженности. Темп ее роста значительно превосходит темп роста дебиторской задолженности, это ведет к дефициту платежных средств, что может привести к неплатежеспособности предприятия.

Таблица 25 - Анализ состава и структуры заемных средств

Показатели	На начало года		На конец года		Изменение (+;-)
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес (%)	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес (%)	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес (%)
1. Долгосрочные обязательства	5 752 020,00	45,77	8 568 511,00	38,95	2 816 491,00	-6,82
в том числе:
- займы и кредиты	5 071 392,00	40,36	7 805 859,00	35,48	2 734 467,00	-4,87
- отложенные налоговые обязательства	680 628,00	5,42	762 652,00	3,47	82 024,00	-1,95
- прочие долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
2. Краткосрочные обязательства	6 812 044,00	54,21	13 427 132,00	61,04	6 615 088,00	6,83
Займы и кредиты	3 600 778,00	28,65	7 938 241,00	36,09	4 337 463,00	7,43
в том числе:
- кредиты банков	3 600 778,00	28,65	7 938 241,00	36,09	4 337 463,00	7,43
- займы	-	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	3 211 266,00	25,55	5 488 891,00	24,95	2 277 625,00	-0,60
в том числе:
- поставщики и подрядчики	614 784,00	4,89	996 948,00	4,53	382 164,00	-0,36
- задолженность перед персоналом организации	143 043,00	1,14	152 103,00	0,69	9 060,00	-0,45
- задолженность перед государственными внебюджетными фондами	50 070,00	0,40	51 210,00	0,23	1 140,00	-0,17
- задолженность по налогам и сборам	212 156,00	1,69	66 584,00	0,30	-145 572,00	-1,39
- прочие кредиторы	2 191 213,00	17,44	4 222 046,00	19,19	2 030 833,00	1,76
3. Задолженность перед участниками по выплате доходов	2 428,00	0,02	2 402,00	0,01	-26,00	-0,01
Итого заемных средств	12 566 492,00	100,00	21 998 045,00	100,00	9 431 553,00	0,00

Рисунок 5 – Структура заемных средств предприятия в отчетном году

Данные из заполнения берутся из разделов IV и V формы №1.

В структуре заемных средств за отчетный год наблюдалось снижение доли долгосрочных обязательства на 6,82% и увеличение практически на эту же величину краткосрочных обязательств. Наибольший вклад в увеличение краткосрочных обязательств внесло увеличение краткосрочных кредитов банков (на 7,43% или на 4 337 463 тыс. руб.).

Таблица 26 - Расчет финансового рычага

Показатели	Прошлый год	Отчет- ный год	Измене- ние (+;-)
1. Балансовая прибыль, тыс. руб.	1 904 839	496 461	-1 408 378
2. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	3 428 056,50	7 160 265,50	3 732 209,00
3. Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	6 586 923	10 122 810,50	3 535 887,50
4.Совокупные заемные средства	12 566 492	21 988 045	9 431 553
5.Коэффициент финансового рычага (леверидж)	0,88	1,43	0,55

Значение балансовой прибыли берется из формы №2 (строка 140).

Среднегодовая стоимость долгосрочных обязательств (Ср.ДО) (по данным строки 590 формы №1):

- прошлый год тыс. руб.

- отчетный год тыс. руб.

Среднегодовая стоимость краткосрочных обязательств (Ср.ДО) (по данным строки 690 формы №1):

- прошлый год тыс. руб.

- отчетный год тыс. руб.

Среднегодовая стоимость заемных средств (Ср.ЗС) рассчитывается для отчетного года на основании таблицы 25, для прошлого года аналогично::

- прошлый год тыс. руб.

- отчетный год тыс. руб.

Коэффициент финансового рычага рассчитывается как

(39)

Среднегодовая стоимость собственных средств (Ср.СС) рассчитывается по данным строки 490 формы №1

- прошлый год

тыс. руб.

- отчетный год

тыс. руб.

Тогда коэффициент финансового рычага равен:

Прошлый год:

Отчетный год:

Т.к. коэффициент левериджа более 0,5, то активы компании финансируются в большей степени за счёт заёмных средств. Увеличение коэффициента финансового рычага в течение отчетного года на 0,55 свидетельствует о том, что предприятие стало еще более зависимым от заемных средств.

Таблица 27 - Анализ финансовой устойчивости организации

Показатели	На начало года	На конец года	Измене-ние (+;-)
1. Коэффициент финансовой независимости	0,49	0,36	-0,13
2. Коэффициент самофинансирования	0,96	0,56	-0,40
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,32	-0,23	-0,55
4.Коэффициент маневренности	0,50	-0,33	-0,83
5. Коэффициент финансовой напряженности	0,51	0,64	0,13
6. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных средств	3,06	1,10	-1,96

Коэффициент финансовой независимости (автономии) рассчитывается по формуле

, (40)

где СК – собственный капитал (строка 490 форма №1);

ВБ – валюта баланса (строка 300 форма №1).

- на начало периода

- на конец периода

Рекомендуемое значение коэффициента финансовой независимости – 0,5. Снижение данного коэффициент в течение года показывает, что большая часть имущества предприятия формируется за счет заемных средств и возрастает финансовая зависимость предприятия от внешних источников, что является отрицательным моментом.

Коэффициент самофинансирования рассчитывается по формуле

, (41)

где ЗК – заемный капитал (сумма строк 590 и 690 формы №1).

- на начало периода

на конец периода

Рекомендуемое значение данного вида коэффициента . Его уменьшение можно рассматривать как отрицательный момент деятельности предприятия, т.к. возможность покрытия собственным капиталом заемных средств уменьшилась.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле

, (42)

где СОС – собственные оборотные средства (разница между строками 490 и 190 формы №1);

ОА – оборотные активы (из формы №1 строка 290)

- на начало периода

- на конец периода

Рекомендуемое значение данного показателя . На начало периода у предприятия было гораздо больше возможностей в проведении независимой финансовой политики, чем в конце периода, когда данный показатель резко снизился и предприятие стало финансово зависимым от внешних источников.

Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле

(43)

- на начало периода

- на конец периода

Рекомендуемое значение данного показателя 0,2 – 0,5. На начало периода значение коэффициента маневренности достигало верхней границы, т.е. у предприятия было финансовых возможностей для маневра. Но в течение отчетного года коэффициент маневренности резко сократился и достиг отрицательного значении (-0,33), т.е. финансовые возможности для маневра у предприятия резко уменьшились.

Коэффициент финансовой напряженности рассчитывается по формуле

, (44)

- на начало периода

- на конец периода

Рекомендуемое значение данного вида коэффициента не более 0,5. Если на начало периода коэффициент находился практически в границе значения, то к концу периода наблюдалось увеличение его значения. Превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников. Т.к. доля заемных средств в валюте баланса увеличилась, то на лицо тенденция ослабления финансовой устойчивости предприятия, что делает его менее привлекательным для деловых партнеров

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных средств рассчитывается по формуле

, (45)

где ВОА – внеоборотные активы (строка 190 по форме №1).

- на начало периода

- на конец периода

Снижение данного коэффициента в течение отчетного года свидетельствует о том, что предприятие стало авансировать меньше средств в оборотные (мобильные) активы.

Таблица 28 - Анализ показателей платежеспособности организации

Показатели	Норма- тивное значение	На начало года	На конец года	Измене-ние (+;-)
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,15 – 0,2	0,05	0,04	-0,01
2. Коэффициент уточненной ликвидности	0,5 – 0,8	1,48	0,71	-0,77
3. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (исходя из наличия денежных средств)	0,5 – 0,7	1,14	0,61	-0,53
4. Коэффициент общей ликвидности	1 - 2	2,62	1,32	-1,3

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле

, (46)

где ДС – денежные средства (строка 260 форма №1);

КФВ – краткосрочные финансовые вложения (строка 250 форма №1);

КО – краткосрочные обязательства (строка 690 форма №1).

На начало периода:

На конец периода:

Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия.

Коэффициент уточненной ликвидности рассчитывается по формуле

, (47)

где ДЗ – дебиторская задолженность (сумма строк 230 и 240 форма №1)

На начало периода:

На конец периода:

Несмотря на то, что в течение отчетного года значения показателя снизилось на 0,77, он все равно находится в пределах нормы. Т.е работа с дебиторами проводится успешно и обеспечивается преобразование дебиторской задолженности в денежные средства.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств рассчитывается по формуле

, (48)

где З – запасы товарно-материальных ценностей (строка 210 форма №1).

На начало периода:

На конец периода:

Несмотря на то, что в течение отчетного года значения показателя снизилось на 0,53, он все равно находится в пределах нормы. Т.е. у предприятия достаточно мобилизованы запасы для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент общей ликвидности рассчитывается по формуле

, (49)

На начало периода:

На конец периода:

Несмотря на то, что в течение отчетного года значения показателя значительно снизилось на 1,3, он все равно находится в пределах нормы. У предприятия пока достаточно оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

Снижение всех показателей платежеспособности связано со значительным увеличением краткосрочных обязательств. Это является отрицательным моментом в деятельности предприятия.