2. Содержание дисциплины

Тема 1. Международные валютно-кредитные отношения: особенности, теоретические основы.

Содержание международных валютно-кредитных отношений (МВКО). Сфера МВКО. Этапы развития МВКО. Влияние глобализации, внедрения финансовых инноваций. Теоретические основы международных валютно-финансовых операций. Теории процентных ставок, генерализованный и международный эффекты И.Фишера. Гипотеза Эффективных финансовых рынков. Теория финансового арбитража. Институциональное и информационно-коммуникационное обеспечение МВКО.

Тема 2. Мировой финансовый рынок: структура, операции, инструменты

Структура мирового финансового рынка. Участники (агенты, операторы) мирового финансового рынка. Базисные инструменты. Особенности производных финансовых инструментов – деривативов. Основные черты американского, европейского и азиатского финансовых рынков. Значение валютного рынка FOREX . Главные мировые финансовые центры.

Российский финансовый рынок, его особенности и динамика развития. Связь с мировыми финансовыми центрами. Перспективы производных финансовых инструментов.

Тема 3. Мировая валютная система

Международные деньги: основные понятия, функции, перспективы развития, электронные деньги. Евровалюта. Мировая валютная система, этапы ее развития. Золотой стандарт. Бреттон-Вудская система. Ямайская валютная система. Демонетизация золота. Международный валютный фонд и принципы его деятельности. Европейская валютная система, пакт о стабильности Евро. Европа и ее расширение. Условия превращения рубля в резервную лояльную валюту.

Тема 4. Валютный курс и методы его регулирования. Форвардный курс

Валютный курс и факторы его движения. Валютная котировка: прямая и обратная. Кросс-курс. Номинальный и реальный обменный курс. Закон единой цены и курс по паритету покупательной способности валюты.

Методы государственного регулирования валютного курса. Принцип валютной политики. Законодательство о валютном регулировании и валютном контроле в России. Мероприятия по либерализации валютного контроля в России.

Валютная интервенция. Дисконтная политика Центрального Банка.

Срочные валютные сделки. Форвардные операции и форвардный курс с премией и с дисконтом. Расчет форвардной маржи и эффективности форвардных сделок с валютой.

Тема 5. Валютные фьючерсы, свопы и опционы

Особенности валютных фьючерсов. Роль расчетной палаты биржи и обратные сделки.

Валютные свопы и их виды. Валютно-процентной своп и его эффективность.

Валютные опционы и мотивы их использования. Виды опционов. Цена исполнения, опционная премия.

Модель опционного ценообразования Блэка-Шоултса-Мертока. Основные опционные стратегии.

Тема 6. Валютные риски и их хеджирование

Сущность валютных рынков и их количественная оценка. Принципы валютного риск – менеджмента. Виды валютный рисков.

Риск по сделке. Валютная позиция и экспозиция. Таблица валютной позиции.

Валютно-экономический риск и факторы его определяющие. Эккаутинговый валютный риск. Валютная трансляции, валютная консолидация. Основные методы валютной трансляции. Метод первоначального (исторического) курса. Метод заключительного курса. Монетарно-немонетарный метод. Метод оборотного капитала. Модификации этих методов в стандартах валютной консолидации.

Внутреннее и внешнее хеджирование валютных рисков.