- •«Российский университет кооперации»
- •Сыктывкарский филиал
- •Л.И. Ильина
- •Корпоративные финансы
- •Введение
- •1. Теоретические основы корпоративных финансов
- •1.1 Содержание корпоративных финансов
- •1.2 Принципы организации и инструментарий управления финансами организаций (корпораций)
- •1.3 Функции финансов организаций
- •2. Особенности финансов субъектов хозяйствования в рф
- •2.1 Понятие организационно-правовой формы хозяйствования и ее правовое регулирование
- •2.2 Финансы хозяйственных товариществ и обществ
- •2.3 Финансы производственных кооперативов и унитарных предприятий
- •2.4 Финансы государственных корпораций и государственных компаний
- •Гражданский кодекс рф, часть 1. Федеральный закон от 30.11.1994 № 51-фз (в ред. От 28.11.2011 № 337-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •3. Система корпоративного финансового управления
- •3.1 Цели деятельности организации в корпоративном управлении
- •3.2 Цели, задачи и функции управления корпоративными финансами
- •3.3 Организационная структура корпоративного финансового управления
- •4. Фундаментальные концепции корпоративных финансов
- •4.1 Методологические принципы корпоративных финансов
- •4.2 Теоретические концепции корпоративных финансов
- •4.3 Современные теории корпоративных финансов
- •5. Особенности финансов отраслей экономики
- •5.1 Особенности финансов сельского хозяйства
- •5.2 Особенности финансов строительства
- •5.3 Особенности финансов транспорта и связи
- •5.4 Особенности финансов торговли
- •5.5 Особенности финансов жилищно-коммунального и дорожного хозяйства
- •5.6 Особенности финансов малого и среднего предпринимательства
- •Гражданский кодекс рф, часть 1. Федеральный закон от 30.11.1994 № 51-фз (в ред. От 28.11.2011 № 337-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •Налоговый кодекс рф, части 1 и 2. Федеральный закон от 31.07.1998 № 146-фз, от 5.08.2000 № 117-фз (в ред. От 29.06.2012 № 97-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •6.1 Основы организации и регулирования финансов организаций потребительской кооперации
- •6.3 Торговая наценка и методы ее формирования в торговых организациях потребительской кооперации
- •6.4 Управление прибылью организаций потребительской кооперации
- •Управление фондами потребительской кооперации
- •Паевой фонд. Первоначальный паевой фонд формируется из паевых взносов, вносимых пайщиками при создании потребительского общества. Паевой фонд является:
- •Иные фонды. Фонд внеоборотных активов производственной сферы (социальной сферы) может быть создан наряду с неделимым фондом. Источниками формирования фонда являются средства:
- •6.6 Управление оборотным капиталом торговых организаций потребительской кооперации
- •2. Налоговый кодекс рф, части 1 и 2. Федеральный закон от 31.07.1998 № 146-фз, от 5.08.2000 № 117-фз (в ред. От 29.06.2012 № 97-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •7. Управление доходами и расходами организаций
- •7.1 Понятие доходов организации, их классификация
- •7.2 Понятие расходов организаций, их классификация
- •7.3 Управление доходами от обычных видов деятельности
- •7.4 Методы управления расходами организаций
- •7.5 Планирование себестоимости продажи продукции и выручки от продаж
- •1. Налоговый кодекс рф, части 1 и 2. Федеральный закон от 31.07.1998 № 146-фз, от 5.08.2000 № 117-фз (в ред. От 29.06.2012 № 97-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •8. Управление прибылью организаций
- •8.1 Экономическое содержание, функции и виды прибыли
- •8.2 Методы планирования прибыли
- •8.3 Формирование, распределение и использование прибыли
- •8.4 Особенности распределения прибыли организаций различных организационно-правовых форм и отраслей экономики
- •1. Налоговый кодекс рф, части 1 и 2 (в ред. От 30.11.2011. № 359-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •9. Управление финансовым результатом организации и его регулирование
- •9.1 Влияние учетной политики на финансовый результат деятельности организации
- •9.2 Взаимосвязь выручки, расходов и прибыли от продаж. Точка безубыточности
- •9.3 Запас финансовой прочности
- •9.4 Производственный, финансовый и совокупный левериджи
- •10.2 Формы обновления основного капитала
- •10.3 Источники финансирования основного капитала
- •10.4 Принятие управленческих решений в области внеоборотных активов
- •11. Управление оборотными активами
- •11.1 Экономическое содержание оборотного капитала и классификация оборотных средств
- •11.2 Операционный, производственный и финансовый циклы организации
- •11.4 Методика определения потребности в оборотном капитале
- •11.5 Определение потребности в текущих запасах. Оптимизация текущих запасов
- •11.6 Источники финансирования оборотных средств
- •11.7 Эффективность использования оборотного капитала
- •12. Управление источниками финансирования активов
- •12.1 Понятие финансовых ресурсов их состав и структура
- •12.2 Формирование собственного капитала
- •12.3 Формирование заемного капитала
- •Задания для самостоятельной работы
- •Гражданский кодекс рф, часть 1. Федеральный закон от 30.11.1994 № 51-фз (в ред. От 28.11.2011 № 337-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •13. Анализ финансового состояния организации
- •13.1 Характеристика финансового состояния и методы его анализа
- •13.2 Информационная база и методика анализа финансового состояния
- •13.3 Анализ ликвидности и платежеспособности
- •13.4 Анализ финансовой устойчивости
- •13.5 Анализ деловой активности, рентабельности и рыночной устойчивости
- •Гражданский кодекс рф, часть 1. Федеральный закон от 30.11.1994 № 51-фз (в ред. От 28.11.2011 № 337-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •14. Финансовое планирование и бюджетирование в организациях
- •14.1 Содержание, виды и методы финансового планирования
- •14.2 Прогнозирование финансовой деятельности
- •14.3 Текущее планирование финансовой деятельности
- •14.4 Понятие и методика бюджетирования
- •14.5 Формирование сводного бюджета компании
- •Ильина Луиза Ивановна, д.Э.Н., профессор Корпоративные финансы
Иные фонды. Фонд внеоборотных активов производственной сферы (социальной сферы) может быть создан наряду с неделимым фондом. Источниками формирования фонда являются средства:
• целевого финансирования;
• фонда развития потребительской кооперации;
• нераспределенной прибыли;
• безвозмездных поступлений.
Формирование фонда осуществляется по мере вложения средств в создание и приобретение внеоборотных активов:
• при достаточности средств однократно и в полной сумме, равной стоимости объектов внеоборотных активов, введенных в эксплуатацию;
• при нехватке средств ежегодно и в сумме, равной сумме начисленного износа (амортизации) объектов внеоборотных активов, введенных в эксплуатацию. Уменьшение (списание) фонда осуществляется при выбытии объектов внеоборотных активов. В случае выбытия не полностью изношенного (амортизированного) объекта часть фонда, равная разнице первоначальной (восстановительной) стоимости объекта и суммы начисленного износа (амортизации), присоединяется к средствам источника формирования фонда по конкретному объекту.
Размер, состав, порядок формирования и движения фонда внеоборотных активов производственной (социальной) сферы закрепляется в Уставах и других внутренних документах организаций потребительской кооперации.
Фонд подготовки кадров и Фонд социальной поддержки работников и пенсионеров могут быть созданы организациями потребительской кооперации за счет средств:
• целевого финансирования;
• фонда развития потребительской кооперации;
• нераспределенной прибыли;
• безвозмездных поступлений.
Формирование фондов осуществляется
• по итогам года за счет средств нераспределенной прибыли и фонда развития потребительской кооперации;
• по мере поступления за счет безвозмездно передаваемых средств;
• в сроки, установленные документами на целевое финансирование.
Использование средств фондов осуществляется в соответствии со сметами или другими внутренними документами организаций потребительской кооперации.
Фонд подготовки кадров используется в целях оплаты услуг образовательных учреждений для тех категорий работников, расходы на обучение и повышение квалификации которых не могут быть включены в расходы по обычным видам деятельности.
Неиспользованный остаток фондов может быть присоединен к источнику его формирования. Порядок формирования и использования средств фондов закрепляется в Уставах и других внутренних документах организаций потребительской кооперации.
6.6 Управление оборотным капиталом торговых организаций потребительской кооперации
Товарные запасы торговых организаций, обеспечивая значительную ресурсную часть объема продаж, являются важнейшей составляющей оборотного капитала, эффективность функционирования которого отражается на финансовых результатах деятельности.
Для повышения оперативного контроля и управления запасами необходимо возродить их нормирование, позволяющее определить потребность в запасах исходя из объема деятельности, необходимости удовлетворения покупательского спроса, повышения эффективности использования финансовых ресурсов, вложенных в товары.
Основой нормирования товарных запасов в потребительских обществах могут служить примерные нормы товарных запасов: в процентах к обороту (Ун) и в днях запаса (Вн), которые определены в порядке экспертной оценки на основе анализа информации за последние три года по типичным потребсоюзам - представителям регионов России и рекомендованы Межвузовским ученым советом Центросоюза РФ для использования в практической деятельности потребительских обществ [18].
Норма товарных запасов в днях – может быть использована в аналитической оценке обеспеченности потребительского общества запасами для бесперебойного процесса продаж и удовлетворения покупательского спроса.
Норма запаса в днях (Зв) вычисляется путем деления валовых запасов (Зв) на однодневный валовой оборот (Ов):
Зв х Д : Ов, (1)
где Д - число дней в периоде (месяц- 30, квартал - 90, год - 360).
Норма запасов в процентах к обороту является необходимой при осуществлении оперативного контроля за достаточностью товаров в продаже по всему ассортименту.
Она рассчитывается как отношение валовых запасов (3в) к валовому обороту (Ов) по формуле
Уз = Зв : Ов х 100 % (2)
Валовые запасы – показатель, учитывающий запасы в розничной сети, общественном питании и опте (графы 3 + 5 формы отчета № 3-торг). Валовой оборот включает продажу товаров населению предприятиями розничной торговли, расход продуктов в предприятиях общественного питания и оборот оптовой торговли (графы 1 + 2 + 4 формы отчета № 3-торг).
Норматив товарных запасов (Зн) в денежном выражении по любому потребительскому обществу на основе вышеизложенной методики может быть рассчитан следующим образом:
1) по норме товарных запасов в % к обороту.
Нормативный уровень запасов по группе товарных запасов умножается на сумму планируемого валового оборота и делится на 100 %. Например, норма запаса в процентах к обороту по молоку и молочной продукции составляет 6, оборот по этой группе товаров-50 тыс. руб., тогда норматив товарных запасов определится в сумме 3 тыс. руб.
2) по норме товарных запасов в днях.
Норма запаса в днях по группке товара умножается на однодневный планируемый валовой оборот, который рассчитывается в зависимости от периода (месяц-30 дн., квартал-90 дн., год-360 дн.).
Обычно планируемый оборот принимается равным 360-дневному объему продажи (100% годового оборота). Уровень запасов, равный, например, 20% от оборота, составит 72 дня: 360 х 20 : 100, т.е. 1% годового оборота обеспечивается запасами в 3,6 дня, 2% - 7,2 дня, 20% -72 дня и т.д.
Таким образом, чтобы получить норму в днях, следует норму в процентах к обороту умножить на постоянную величину 3,6:
Вн = Ун х З,6 (3)
Пересчет нормы запасов в днях в норму в процентах к обороту следует разделить ее на постоянную величину 3,6
Ун = Вн : 3.6, (4)
где 3,6 - составляет значимость 1% от 360-дневного оборота, принимаемого за 100%.
Норматив товарных запасов в розничной торговле может быть определен произведением однодневного оборота розничной торговли на норму запаса в днях по товарным запасам [27]. Однодневный оборот определяется путем деления оборота розничной торговли IV квартала планируемого года по себестоимости на 90. Оборот розничной торговли по себестоимости определяется по формуле:
Ос = Ор – Тн + Рт, (5)
где Ос – оборот розничной торговли по себестоимости;
Ор – оборот розничной торговли по розничным ценам с НДС;
Тн – торговая наценка;
Рт – расходы по завозу товаров.
Норма товарных запасов в днях включает транспортный запас (разность между временем грузооборота и документооборота), подготовительный, торговый и страховой, принимаемый в размере 50% от торгового.
Торговый запас состоит из двух частей:
1. Запас в торговом зале для показа и непосредственной продажи товаров покупателям рассчитывается по формуле:
Т = (ЦР + От) : От, (6)
где Ц – цена одной разновидности товара;
Р – количество разновидностей товаров;
От – однодневный оборот розничной торговли по себестоимости.
2. Запас пополнения принимается в размере 0,5 среднего интервала (в днях) между поставками по каждой товарной группе с учетом коэффициента комплектности (отношение числа разновидностей товаров одной партии к их количеству по ассортиментному минимуму).
Норматив оборотных средств в розничной торговле по денежным средствам может быть определен путем умножения среднедневного розничного оборота в розничных ценах на установленную норму остатков денежных средств в кассе и в пути в днях. Норма остатков наличных денег в кассе определяется путем деления установленного лимита денежных средств в кассе на среднедневной плановый оборот розничной торговли. Норма денежных средств в пути включает время с момента сдачи торговой выручки в банк и до момента зачисления ее на расчетный счет.
Норматив собственных оборотных средств по прочим активам рассчитывается по каждой статье на основе средне сложившихся фактических остатков с учетом намеченных изменений в торговой сети, формах торгового обслуживания покупателей. По отдельным видам активов (хозяйственный инвентарь и др.) могут применяться типовые нормы их запаса.
Норматив по расходам будущих периодов определяется как сумма остатков их на начало года и предполагаемого размера в планируемом периоде за вычетом расходов, включаемых в издержки обращения. Общая потребность в оборотных средствах в розничной торговле определяется как сумма нормативов по всем элементам оборотных средств.
Задания для самостоятельной работы
1. Дайте понятие потребительской кооперации и потребительского общества, назовите цель и принципы деятельности потребительского общества.
2. Какие особенности финансов характерны для организаций потребительской кооперации?
3. Какими законодательными актами регулируется деятельность организаций потребительской кооперации?
4. Каким образом осуществляется ведомственное регулирование в системе потребительской кооперации?
5. Отметьте основные этапы развития системы государственного регулирования финансовой деятельности организаций потребительской кооперации.
6. Покажите этапы развития закона о потребительской кооперации.
7. Какие особенности отличают формирование затрат в организациях розничной торговли?
8. Перечислите статьи расходов на продажу в розничной торговле системы потребительской кооперации.
9. Какие факторы снижают уровень расходов на продажу?
10. Как следует управлять расходами на продажу в целях их минимизации?
11. Какие методы прогнозирования затрат можно применять в системе потребительской кооперации?
12. Как формируется уровень торговой надбавки в розничных торговых организациях?
13. Как осуществляется регулирование цен в различных странах?
14. Назовите виды прибыли в организациях потребительской кооперации и покажите специфику ее формирования в торговых организациях.
15. Укажите особенности распределения прибыли в организациях потребкооперации.
16. Перечислите фонды, образуемые в организациях потребительской кооперации, и назовите источники их формирования.
17. Чем обусловлено формирование в системе потребительской кооперации неделимого фонда и фонда социальной миссии?
18. На какие цели используются средства фонда развития потребительской кооперации?
19. Как формируется норма по товарным запасам в днях в организациях розничной торговли?
20. Как рассчитывается норматив товарных запасов в розничной торговле?
Рекомендуемая литература
1. Гражданский кодекс РФ, часть 1. Федеральный закон от 30.11.1994 № 51-ФЗ (в ред. от 28.11.2011 № 337-ФЗ). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».