- •Рекомендуемая литература:
- •Свойства корпорации
- •Корпоративные структуры
- •Цель корпорации
- •2. Организация финансов корпораций
- •Отличие финансов предприятий от корпоративных финансов:
- •1.3. Функции финансов
- •Роль финансов в корпорации.
- •Принципы организации корпоративных финансов
- •Вопросы для самоконтроля
- •2. Система управления финансами корпораций Особенности управления корпоративных финансов
- •Элементы фин.Механизма:
- •Модели капитализма и типы корпоративного управления
- •Тема: Корпоративное управление, внутренний контроль и стоимость акционерного капитала Акционерный капитализм и американская форма корпоративного управления
- •Агентские издержки и методы их сокращения
- •Отсутствие бизнес-групп
- •Семейные бизнес-группы и семейная система корпоративного управления
- •Бизнес-пирамиды
- •Классы акций с различными правами голосования
- •Перекрестное владение акциями
- •Агентские издержки семейных бизнес-групп
- •3. Особенности организации финансовой работы в корпорациях с различными типами организационных структур управления
- •Лекция 2 . Финансовые ресурсы и капитал корпораций
- •Источники финансовых ресурсов
- •Виды финансовых ресурсов корпораций:
- •Собственный капитал корпорации
- •Функции собственного капитала предприятия.
- •Порядок формирования ук на примере ао.
- •Заемный капитал
Лекция 2 . Финансовые ресурсы и капитал корпораций
Источники финансовых ресурсов
Финансовые ресурсыкорпорации – совокупность собственных денежных средств и поступлений заемных и привлеченных средств, предназначенных для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с привлечение капитала. Они являются результатом взаимодействия поступления, расходования и распределения денежных средств, их накопления и использования.
Вновь созданные предприятия получают финансовые ресурсы от учредителей, собственников (инвесторов), коммерческих банков, инвестиционных фондов и др.
В дальнейшем формирование финансовых ресурсов на действующих предприятиях в основном осуществляется за счет собственных источников – прибыли и амортизационных отчислений, что не исключает вовлечения в оборот финансовых ресурсов за счет дополнительной эмиссии акций, облигаций и др. ц.б., получения кредитов и др. заемных средств.
Финансовые ресурсы несут воспроизводственную, регулирующую, распределительную, стимулирующую и контрольную функции.
Требования к финансовым ресурсам:
необходимо осуществлять их мобилизацию, что позволяет обеспечить их маневренность и концентрацию средств на наиболее важных участках хоз.деятельности
разрабатывать планы поступления фин.ресурсов и определение основных направлений их использования на предстоящий период и долгосрочную перспективу.
постоянное соблюдение пропорций между расходованием фин.ресурсов (затратами) и поступлениями фин.ресурсов (результатами).
Источниками фин. ресурсов являются все денежные доходы и поступления, которыми располагает корпорация в определенный период(дату) и которые направляются на осуществление денежных расходов и отчислений, необходимых для производственного и социального развития: инвестиций (прямых и портфельных), авансирования в текущие затраты на социальные и другие нужды, централизованные социальные фонды и бюджеты различных уровней.
Виды финансовых ресурсов корпораций:
По источникам формирования– собственные, заемные, привлеченные (на возвратной и безвозвратной основе), ассигнования из бюджета или централизованных внебюджетных фондов.
Источниками формированиясобственных средств – выручка от реализации (амортизация, прибыль, резервный фонд и др.); доходы от прочей реализации, внереализационные доходы;заемных– ресурсы кредиторов,привлеченных– ресурсы инвесторов, ассигнования и бюджета и поступления из внебюджетных фондов – средства бюджетного финансирования и внебюджетных фондов.
Собственные– прибыль от основной деятельности; от реализации выбывшего имущества, от внереализационных операций, амортизация, устойчивые пассивы, целевые поступления, паевые и иные взносы работников корпорации.
Мобилизованные на финансовом рынке - продажа собственных ценных бумаг, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, кредит, доходы по операциям с иностранной валютой и драгоценными металлами.
Поступления в порядке перераспределения– страховые возмещения, финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций и отраслевых структур, финансовые ресурсы, формируемые на паевых (долевых) началах, бюджетные субсидии.
Направления использования фин.ресурсов:
текущие потребности производственно-торгового процесса для обеспечения нормального функционирования корпораций путем запланированного выделения д.с. на основное производство, производственно-вспомогательные процессы, снабжение, маркетинг и сбыт продукции.
административно-организационные мероприятия – выделение новых служб, сокращение управленческого аппарата
инвестирование в основное производство в форме долгосрочных и краткосрочных вложений в целях его развития (обновление и модернизация)), создание нового производства или сокращение убыточных направлений
финансовые вложения –инвестирование фин.ресурсов на цели, приносящие корпорации более высокий доход, чем развитие собственного производства: приобретение ц.б., вложение в УК других компаний с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении этих компаний, венчурное финансирование, представление кредитов другим компаниям.
формирование резервов, осуществляемое как самой компанией, так и спец.страховыми компаниями и гос. резервными фондами за счет нормативных отчислений для поддержания непрерывного кругооборота фин.ресурсов, защиты компании от неблагоприятных изменений конъюнктуры рынка.