1.3. Опционная торговля

Опцион (от англ. желание, усмотрение, выбор) является производным финансовым инструментом, который представляет собой стандартный договор, предоставляющий последующую возможность покупки или продажи базового актива. Полученное в результате совершения сделки право может быть реализовано владельцем по его усмотрению. Прямой перевод как раз и отражает основную особенность этого финансового инструмента. Приобретая опцион, инвестор получает не сам актив, а право купить или продать его в будущем. В качестве базы могут выступать как товары, так и финансовые инструменты: валюта, драгоценные металлы, акции, теплоносители. Основные параметры опциона должны быть оговорены сторонами на этапе его заключения:

Премия (стоимость опциона).

Срок истечения.

Страйк-параметр.

Так, например, покупатель приобретает опцион Колл, обладающий сроком истечения 1 января 2015 года и страйком 3000 единиц. Обойдётся такой контракт на бирже в 120 единиц. Он даёт возможность покупки 100 акций компании WNW по цене 30 единиц в любое время не позднее зафиксированной даты срока истечения. Далее инвестору остаётся следить за курсом акций. Дождавшись момента, когда цена акции возросла до 35, он может их выкупить по стоимости договора, получив прибыль в размере курсовой разницы, уменьшенной на размер премии.

Контракт может быть заключён на продажу или приобретение базового актива. В зависимости от этого выделяют Колл и Пут типы. Колл — предоставляет возможность покупки по оговорённой стоимости. Обычно приобретается в том случае, когда в будущем ожидается рост цен на данный актив. Пут — даёт право реализации по оговорённой стоимости. Такие опционы выгодно приобретать, если предвидится понижение цены актива. Вернувшись к рассмотренному примеру, стоит обратить внимание на то, что право покупки действует лишь до конца срока истечения. Важным нюансом торговли опционами является то, что покупатель не обязан исполнять договор. Так, можно предположить, что вместо предполагаемого повышения, курс акций компании WNW начал падать и к 1 января 2015 года опустился до 20 единиц. В случае покупки инвестор теряет сумму проигрыша на курсе плюс уплаченную ранее премию, воздерживаясь — лишится лишь стоимости опциона. Таким образом, выигрыш от покупки опциона Колл без его последующего выполнения может быть различным в зависимости от ситуации: Если ожидаемый прогноз не сработал, максимум, что может потерять инвестор — размер премии. Когда стоимость базового актива растёт в диапазоне от величины страйка до точки безубыточности, вкладчик при самом благоприятном исходе может возвратить затраченные средства. Цена увеличивается, превышая значение точки безубыточности. В таком случае доход инвестора ничем не ограничен. Существование теоретической возможности получения бесконечно большого выигрыша от покупки Колл-опциона является его ключевым отличием от Пут-опциона. В случае приобретения права на продажу максимальный размер прибыли ограничен наименьшей ценой базового актива равной 0. Также стоит отметить важность такого параметра опционного договора как премия продавца. Она представляет собой наибольший риск покупателя в случае наступления неблагоприятных для него обстоятельств. Известно достаточно большое количество разновидностей опционов, среди которых наиболее популярными являются: Европейский — погашается на дату истечения срока опциона. Американский — погашение может произойти в любой момент до завершения срока истечения. Что касается продажи опционов, то здесь дело состоит абсолютно иначе. Прибыль трейдера от каждой сделки в размере премии достаточно небольшая, в то время как он рискует понести весьма серьёзные потери в случае неудачи. Следует отметить, что развитие рынка опционов сегодня находится на высоком уровне. Для покупателей и продавцов разработано огромное количество стратегий опционной торговли различной степени прибыльности. Среди многообразия можно выделить варианты с использованием технических индикаторов, основанные на фундаментальном анализе, а также принцип торговли по статистическим опционным уровням.