3.3. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта

На примере мероприятия «Внедрение универсального штангового насоса» рассмотрим влияние на количество преждевременных ремонтов.

Количество ПРС после изменения конструкции фильтра по причине прочих отложений сократилось на 2.7 ремонта. Данное мероприятие проводилось на 100 скважинах, инвестиционный проект рассчитан на 1 скважину.

Таблица 3. 1

Расчет экономического эффекта «Внедрение усовершенствованной конструкции фильтра шгн»

Показатель	Нормативная продолжительность эффекта, мес
	1	2	3	4	5	6	Всего за год
1	2	3	4	5	6	7	8
Инвестиции при проведении мероприятия, тыс.руб.	-304
Среднесуточный дебит с учетом Кпд	3,6	3,53	3,46	3,39	3,32	3,25
Добыча нефти (Qмес, тн)	90	88	86	85	83	81	968
Всего доп. Добыча, тн	968
Выручка от реализации нефти без ндс, тыс.руб.	532	521	511	501	491	481	5 723
Производственные затраты, тыс. руб.	-523	-214	-210	-206	-202	-198	-2 659
- переменные расходы, тыс. руб.	-15	-14	-14	-14	-14	-13	-159
- НДПИ, тыс. руб.	-204	-200	-196	-192	-188	-184	-2 195
- внедрение нововведения , тыс. руб.	-304
Валовая прибыль, тыс. руб.	9	307	301	295	289	283	3 066
Налог на прибыль, тыс. руб.	-2	-74	-72	-71	-69	-68	-736
Прибыль после налогообложения, тыс. руб.	7	233	229	224	220	215	2 330
Коэффициент дисконтирования	1	0,89	0,79	0,7	0,63	0,56
Чистый дисконтированный доход, тыс.руб.	9	344,9	381	415,49	458,73	505,36
Дисконтированный срок окупаемости, мес.	1
Притоки	532	521	511	501	491	481	5 723
То же дисконтированное	532	465	407	356	312	273	3 394
Оттоки	-525	-288	-282	-277	-271	-266	-3 395
То же дисконтированные	-525	-257	-225	-197	-172	-151	-2 106
Абс. сумма дисконтированных оттоков	2 106
Индекс доходности дисконтированных затрат	1,611
Индекс доходности	1,687

По приведенным расчетам, представленным в таблице 3.1 видно, что ЧДД>0 и составляет 983 тыс. руб., срок окупаемости 1 месяца, ИД >1 и составляет 1,687, выше предельно-минимального индекса доходности. Это свидетельствует о том, что инвестиционный проект эффективен и может приносить прибыль. Для наглядности изменения ЧДД по месяцам представим динамику на рис.3.1, данные которого взяты с таблицы 3.1.

Рис. 3.1. Динамика чистого дисконтированного дохода.

Проведем факторный анализ внедренного мероприятия.

Таблица 3.2

Показатели деятельности предприятия 2012 год

	Показатели	Обозначение	До внедрения	После внедрения (ПЛАН)
1	Пост. издржки, тыс. руб.		3727917,6	4025854,6
2	Условно- переменные издержки, тыс. руб.		5680941,4	5264187,6
3	Удельно-переменные затраты, на 1 т. Руб.	У	2019	1863
4	Общие издержки, тыс. руб.		9408859	9290042
5	Объем реализации, тыс.т.		2813,5	2825
6	Цена 1 т нефти, руб.		4710,3	4926,5
7	Выручка от реализации прод., тыс. руб.		13252429	13917363

Аналитические расчеты показывают, что безубыточный объем продаж и зона безопасности зависят от суммы постоянных и переменных затрат, а так же уровня цен на продукцию. При повышении цен нужно меньше реализовать продукции, чтобы получить необходимую сумму выручки для компенсации постоянных издержек предприятия, и, наоборот, при снижении уровня цен безубыточный объем реализации возрастает. Увеличение же удельных переменных и постоянных затрат повышает порог рентабельности и уменьшает зону безопасности.

Поэтому предприятие стремится к сокращению постоянных издержек. Оптимальным считается тот план, который позволяет снизить долю постоянных затрат на единицу продукции, уменьшить безубыточный объем продаж и увеличить зону безопасности.

На основе показателей таблицы 4.3, определим безубыточный объем продаж и методом цепной подстановки определим влияние каждого фактора на изменение безубыточного объема продаж:

Метод цепных подстановок является наиболее универсальным из методов элиминирования. Он используется для расчета влияния факторов во всех типах детерминированных факторных моделей: аддитивные, мультипликативных, кратных и смешанных (комбинированных). Этот способ позволяет определить влияние отдельных факторов на изменение величины результативного показателя путем постепенной замены базисной величины каждого факторного показателя в объеме результативного показателя на фактическую в отчетном периоде. С этой целью определяют ряд условных величин результативного показателя, которые учитывают изменение одного, затем двух, трех и т д. факторов, допуская, что остальные не меняются. Сравнение величины результативного показателя до и после изменения уровня того или другого фактора позволяет элиминироваться от влияния всех факторов, кроме одного, и определить воздействие последнего на прирост результативного показателя.

Степень влияния того или иного показателя выявляется последовательным вычитанием: из второго расчета вычитается первый, из третьего – второй и т. д. В первом расчете все величины плановые, в последнем – фактические. В случае трехфакторной мультипликативной модели алгоритм расчета следующий:

Y0 = а0⋅Ь0⋅С0;	(3.6)
Yусл.1 = а1⋅Ь0⋅С0; Уа = Yусл.1 – У0;	(3.7)
Yусл.2 = а1⋅Ь1⋅С0; YЬ = Yусл.2 – Yусл.1;	(3.8)
Yф = а1⋅Ь1⋅С1; Yс = Yф – Yусл.2,	(3.9)

где а₀,Ь_0,С₀ - базисные значения факторов, оказывающих влияние на обобщающий показатель Y;

а₁,Ь₀,С₀– фактические значения факторов;

Y_усл.1 , Y_усл.2 – промежуточные значения результирующего показателя, связанные с изменением факторов а, b соответственно.

Проведем расчет по формулам (3.6. - 3.9).

Изменение точки безубыточности произошло за счет:

- суммы постоянных затрат: =1384,64-1385,2= -0,56 тыс. тонн;

- цены реализации продукции: = 1495,88-1384,65= 111,23 тыс. тонн;

- удельных переменных затрат: =1314,14 -1495,88= -181,74 тыс. тонн.

По количественным показателям определим зону безопасности реализации продукции за каждый год.

;

Таким образом, после проведения мероприятий безубыточный объем продаж снизился на 71 тыс. тонн. На изменение этого показателя повлияли все три фактора. Увеличение постоянных и переменных затрат привели к уменьшению точки безубыточности соответственно на 0,56 тыс. тонн и 181,74 тыс. тонн. А вот увеличение цены реализации 1 тонны нефти привело к повышению зоны безубыточности на 111,23 тыс. тонн. Это привело к увеличению зоны безопасности с 50,8% до 53,48%. Это положительный результат, так как увеличение зоны безопасности говорит о прочном финансовом состоянии предприятия инвесторов.