Ходаківська В.П. Ринок фінансових послуг
.pdf, $ " ( " 40" " " ( ) " 60" " " ( ) ), !% , -$" " " " ’/" $ ’/ "% . ! " , $$! ) , ! " — . # " % ! ! " /" " " + , ) /.
4.
'$# , B&;$,+. " / ’/ ! ! ($ ) " ($ ), % ! /" ! ! !, " ! ( ). ! " - / ! , ) % ( , )! " ) 300 000 $ $ $! ( $ !.
=’E, &B&;$,+-$##6. ’/ " / , % - " , ’/ " :
—( , ) " % , " $" ( );
—( ) " , (-), ) % / ! " ( )" % ; ( ) " % " (-), , ;
—( ) " " ," " " .
*$ $ ( , ).
*&;$< &-$*"- — !- , ) % ! " - , ( " !-" " $! $ -
" , .
*&;$< B& '+9 (*&=" ) — !- !-( ) $ " , " $ " ! " " , " , ( -. ( ! ) $/ -" " ( ), , , -
" $ ! .
--$<$0 ( 6 &=’E,$! &B&;$,+-$##6 $," &B *$%"G, 7;"C #0-$#" +=’E,$! 9& B&;$*0-$##6:
, " ) , " ’/ " /" ! ! , ;
" ( , , / ! ! ! " " ;
$ " % % $ " ,;
% , ! % - ;
%;
, - , " " " ;
, ( ( , ;
91
! , ! " - " " " ;
$ " $ "
.
M$7$ &B&;$,+-$##6:
M ( ) $/ ! $ -( ) , $ ! " " , " , -" , ( ! ( ’ ), - " ! ( " +, ’% ! " ’ , ) $/ !( )).
, " ! " " ,/ ( ) ! " -, , ," , ! , ! , "- % ( , ’ " ( ") ,’/ ! , ) ! - , , " , ( , ( ’ - ), " +.
, ! ! , " % , / -( ) ! " , " ,( , ( ’ ), " +, ) $!.
@ % / ( ), / ’/ " - , $ ’ ! , " " ( " , ) " " ! , / ! (-), ( " , " " — ! ( ), !( " , -, ) " ! " " .
% , ", ( " )," , ! " " ! "’ ! , " .
+ ! , " ( ") / , -$/ ! . ) " " " / ! , ! $/ ! .
. , @. & ! ’/ -" . K " ! ! , -! !. * $" ", + -
! ’/ .
1. B *$%"G 7 B*&;$<+:
$ $ $ "$" " " " " ;
! $ ;
! "$ $, / " ( " $ $" " );
$ , $ !, " - " $ ( . $. ), $! ( , $ ( $! ;
- $ %;
, , "$ , ! !-" % ;
( ’/ ), " ( ;
, , ( " , ! ) /"- " , ) ! " " ! " " .
92
2. B *$%"G 7 #$;$##6 B& '+9:
" ! " " ( " , )! $);
" ( , ( ! , , ’ ( ! ! % " );
" ! ! ! " " " "’ ", ", - ", " " " ", ) Y ! ! , ( ", - ( ! " ", ", " ’ ! ! % " ;
, ! " , ) " ! % ;, ) ! " ’ , " ! ! %
;( " ) ) " $
;
|
" % ( ! , (-, "- |
! ' ( ; |
|
|
" ; |
|
$ ( $ , " ! , ! |
! " ; |
|
|
$ % ( , %- $ $) " |
’ ; |
|
|
$, $ $" " % ", " !-" - |
( " " , ) ! " ;
% ( " .
3. B *$%"G 7 -,$##6 *&=" :
( % ! , % , $ " % % ! , ) , $ ’ ;
, ) % / ! ( $ " -$ % ! " " " $" ";
" ! , - -! , )
% ! .
4. B *$%"G 7 B * ;$H":
" ! ’/ " " " ;
( $ " / /" " -$ ( " " /" " $ !-
" .
5. B *$%"G 7$-7 ##6 #$ ! #+ * &*"0 ,*$G# :
, / % , -$ " , " , - " - $ , " !-" , ) ! " -) $ $" " " - ! ;
" , "$, ) ! -, / % , / ! , $ " , - , $/ " ! -$ , " , " -- $ , ) $ $" " "! .
" ! " , " .
6. B *$%"G 7 = 7,&D &-#&9& B * ;$H":
( , ) ( " ) " " !- ! " " !- $" " " % " ( " , !- " ) - ! " "-( ), " , ) $ % / ! $$ ;
93
, , " , " , " " "", ) " $! " " III-IV , " -
/ %, " / ! " .
9";#& "7 $,&! « *& B&;$&, #$ ;&;$#+ -$* " (», 7$& &-+0 ( 6 ;-" $-, &B&;$,+-$##6: 20 % " #+'(&-$.
9:B'0# /"#0 '7'*#"&90#..5 6#/"'/'09%"B/5 *' "#&1; '7!)#3,2:
— , ) ( ) " " ";
— ( ), $ " " "-;
— ( , ) /" " , ) " )" ( " " );
— " " ";
— % $, ! ’ , -, " .
? / ! ! + %, ’ - " ( ") ( , ), , ! -" % .
#&1( 81.'(, 6#/"'/90#..5 .9:B'0'? /"#0&1 '7'*#"&90#..5 *' 7!)!:,8!.1; 01E! '7!)#3,2 9('=:10:<% 0&:<8!..5 *' /9(1 7'*#"&'0'>' &)!*1"9 , /7:#8!.'>' .# 7)1*$#-
., "'0#)1 ()'$'"1, 7'/:9>1), E' $9:1 01&')1/"#., *:5 7)'*#=9 "'0#),0 ()'$,", 7'/:9>), 5&, '7'*#"&'09<"B/5 6# .9:B'0'< /"#0&'<.
$ + / , ) / !" ( , ). ! " " " ’ ! . / ! , ( / ! . / " " - " " ". ! ! % % ! «M +» " $ " .
& % .
+ ! %, ) % ! , " . &<'-" $," -$-
*"$# -7#$H ##6 ;$ -# ,# ##6 B&;$,&-&9& ,* ; +:
1.$% %, ’ " ( , ), —( ! ( , -), , " .
2.( " ) % — % $ - $ .
3.%, ’ " ( " ") , — "" $ % " .
4.* " ( ) — ( $" " , ) / (-
) ".
+!$ , J& B";'69$E B'$" ;& =0;< + +=’E, &! 9& B&;$*0-$##6 — B'$#- ,&! B&;$,+, $/ ! " ! " % ’ !, ) ’ " ( , ) " , ", ) " " " .
X ) ! " " ) / "’ ! +, / ( -.
# 6 ’@ @ — ! " , ( ) "" ( " ) , $ ".
# — " , " / " ( ’ , $ ".
& " +, ) / " , ) (- / ! , $/ ! % . +- ( + " / % $
94
" $ " ( " ! - ). ? " " ( "$ " + ( , - ! .
|
|
# |
|
|
8 6F - |
|
|
# |
|||
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
6 ’@ @ |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Y ( ) |
|
|
1. &;$,&- 7&=&-’67$##6 B - |
|
|
Y ( ) - |
||||
|
% |
|
|
* -J+E B&;$,&-C ,* ;: |
|
|
|
’ ! - |
|||
|
( , - |
|
|
+ / ! - |
|
|
( , , |
||||
|
): |
|
|
|
% " . |
|
|
): |
|
||
|
— ( - |
|
|
2. &;$,&- 7&=&-’67$##6 !- |
|
|
— "- |
||||
|
! |
|
|
#D B&;$,&-&9& ,* ; +: |
|
|
! |
|
|||
|
|
|
|
— " " ( - |
|
|
( , "- |
||||
|
( , ), $ |
|
|
; |
|
|
% - |
||||
|
, |
|
|
— " ( |
|
|
$! |
||||
|
" |
|
|
|
|
|
( , - |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) - |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
. 4.4. &- $ " "!, ) /
B'$ $ +! ;& =0;< +. K " !! $/ ! $" - ".
" " / % " !, , $ - ", — % . , % " ! "$ ) 300 000 , " -! % % . * ! - / ! " / " !.
, $ " ( " 20 , -" " " ( ) " " 40 -" " " ( ) ), ! -" ! %" " ) " ’ " " % . # " % ! - ! " / " " " +, ) / . + $, ) $ "-2008 ’ / ! $ % -!, " ( ! " - ’ " " /" .
5.
!7 ()!"'4 &0 ( — & ! ! — & , ! % !$ - -) ! ’ ! ,$ & % ! , $! !- , % ! ) ! .
$ ( ’ $" " % ! :%" ! " , $! " ( )
95
, , !- " " , ! ! " $ .
’/ $/ !" , " ( " ;& # "C#&9& /+
,*$G# $ -# ,"- ;& /"- 7$9$'(#&&=&-’67,&-&9& ; *<$-#&9& &%"$'(#&9& *$)+-$#-
#6, , ! %" .
E B'$# ,&! B&;$,+ # * 7 ; #, % " / "" / "$ " , " /"-" " ", ’ ! + - , ) , " ! % "$ $ -" " " " ( ! .
* ! % % $ / ! " ! "$, " , "
.
& ,'$;+ 7$9$'(#&9& !" 6H#&9& &B&;$,&-+-$#&9& ;&)&;+ -,'0H$0 ( 6:
, ( , ($)" !- ;
’/ ! ( " ) ;" ! , ( -( " " " ! " " ( " , " ,( " " ! " " ), " $ /" "" ! ;
" ( !) " , ) ! ;" % " % $
, ( " %), % , $ !- — - ", ( , $ % !, " ", ) $! ;
" , ( !, " % , ) $! "% $, " % ;
$ % " % ";" % ( / -
);% ( ), $% ! -
" % % " -" % " " ";
% , ( , $ "( " ! " % (" ! ) ( ;
( ), , ( , - ; ( ;
% % % " % " - " " " , ) " ( , , " ;
" % ;
D ( " $ .
& ,'$;+ 7$9$'(#&9& !" 6H#&9& $=& *"H#&9& &B&;$,&-+-$#&9& ;&)&;+ B'$# ,$ B&- ;$,+ # -,'0H$0 ( 6 $," ;&)&; :
" ( , " " ;
" " ! ! " (! , ( % - %, " % ( . $. " ), ," ! " !- ’ ! ";
" , " " " ) " ( , " ' " , ( -;
96
" ’ , - ( % , ! ’ -! ;
" % ! ’ ! , ) ! % " ,$ ";
" " $ , ( ’ ) -! ", (% , ) / ! ;
, ! ! % ($, ), " $ -", ) / , " ," / % ($) $ ( ) " " , $ !( / ! % "" ! ! ;
" , $ " ! " -$ — %" " !-$ ! " $" " ;
! $,% % " 18 , ! % "( " ) % , ! -— $ % ," , ( !- ’ ! ;
" , $/ ! $, , ,’ ;
" , ( , " $, " " " , " - % " % $, " - " % ;
( , $! ! "$ ( .
$
#
*7 ; #, % " / ""
='E, &! &B&;$,+-$##6 E:
"$% % ;
$% $% % , %$/ ! ( " " ( !$ ";
" - , ! ";
"
# * 7 ; #, % " / - " .
=’E, &! &B&;$,+-$##6 E:
! % "$% %" % ;
! % $% % " % ;
" - , ! "
. 4.5. & " " $
$-,$ B&;$,+ $#&-( 15 % ’/ . & ! 5 % ’/ , " " :
97
$% % ( %) ! % ( " $ % );
% % " " ) " ( ") ";( ) , ;
% % , % $/ ! " / , ) / " ! , ;
$" " $, $" " - , ;
" % " ;, % $/ ! " ;$ ! .
& ! 30 % ’/ , ( $ ( " ( " ) ! - , !- ( , ! — -
$ .
'$# , B&;$,+ !$E B*$-& #$ B&;$,&-C ,* ; 7$ #$'";,$! 7-" #&9& B&;$ - ,&-&9& *&,+. $" " ! " $% % .$! $ , " - " ! , " : ! " " $", " ", , ( " " " " ", ! ( , ) $! " .
!7 ()!"'4 ).07'( — ( ) , — - ! ! ’ ! ! ( , ) ! !( ! ! ),! ' ! ) $ ! , % ! ! .
*$ " ! " , ! " " , ! " " -
.
* '", -*$, ;&7-&' # ) ;& -,'0H ##6 ;& ,'$;+ B&;$,&-&9& ,* ; +:
$ " $" ", $ " , / ! " , $" ";
" ( ! " % , " - ! % " ", / " , "
2—5 % " % ! ;
" ( , $ " ! "-! % ) " $ , - ( $ % "’ ;
" % , -" % % -, " % " ," , %-
$, % " " " % " ", -! % % % % , % ,$ % "’ ( .
* ! " " ) " !-
, " -.
X ) " " , - ! .
% / ! $% ,% / ! " ’ "$ " $ " $ - , ) $! .
98
"H#$ ; ,'$*$%"6 B*& !$C#&-C $# " ;&)&; (B&;$,&-$ ; ,'$*$%"6) B&;$E ( 6 B'$# ,&! B&;$,+, 6, C:
’ % " " ;
" / " .
, " % , / " " M . , " % ,/ ! " " " "
.
"7 H#$ & &=$, -";B&-";$'(#$ 7$ #$*$)+-$##6 $ + * !$##6 B&;$,+, B'$H+E (B *- *$)&-+E) C&9& ;& -";B&-";#&9& =0;< +:
, $ / " ", — " " /;
( — .
, ! , " ( ), / !, % $/ -! .
, ! , " ( ) -( , /:
) " — %;
) " , $/ ! , ! ’ , " ( ) , —, "$ ;
) , ) $! ! $" " , —
% .
B";'69$0 ( &B&;$,+-$##0 B&;$,&! 7 ;&)&;"- /"7 H# ) & "= $ # -,'0H$0 (- 6 ;& ,'$;+ 7$9$'(#&9& &B&;$,&-+-$#&9& ;&)&;+ B'$# ,$ B&;$,+ + ! <$) #&*!, B- * ;=$H # ) 7$,&!, $," ;&)&; :
( , ! , ) / " , " ( ! ) ! % % ;
( , $ % %-$ "’ $ ( ;
, " % ;
, — $ !" $ , " " .
6. O , P=
6 8 @, @ D F
* « " » / $! ’/ -" ! . > $! % / !’ , , $ $% " " - " " " " .
' ! /" " " ! !/ " . > / ! ", ) " ! $ $’/ . @ ! ! ’/ , - ! ! " ) , " . ' ! "’/ ’ " " , " ! ($ " , % , ! - , .).
99
="* #$ &=&-’67,&- ; *<$-# B # "C# *$)+-$##6. $ ! % * " « ’ % »
26 $ 1997 " " " ! 15 1999 .
'$# ,$! $,&9& 7=&*+ E:
’/ /" ! ! " , ’/ , , " ! % , $ — ’/ /" ! - ! , ) ! %" ;
, % ( , $ ) , )" ! $ " ) ( % ;
$ — ’/ /" ! ! , ! %" , , ;
$ , ) ! " " ( "), ! ( ) !-" " ;
$ $ , ) % ! - ;’/ /" ! ! ( " $ ) — "-
;’/ /" ! ! , % ! " "
( " $), , ( " ;$ $ $ " , " "-
, ! ! /" " ";/" , , " , !
" " % , " /" , %, , ! - " " % ( ;
/" , , , ! " ! - " ’ .
& ’/ /" ! ! — ’ /% . & , ) " /-" ! " % ! .
: $ ’/ $ " ) " ’/ /" ! ! .
& ’/ /" ! ! ($ $ ), !%" , $ " ! $ , ) ! " ":, ( $! , $ ; " %, $!, " $ ! % " .
" , " ! %" , % ! -! , $ " $/ ! " " ! " ! ! ,% / ! .
? ! $ - , , ( , ) ! $ ! "$ -" $ %.
#$ — ’/ /" ! ! , ) ! %" , $ ! " ( ).
"#0&1 6$')9 0/"#.'0:!., , *1+!)!.3,2'0#., 6# "!>'),5(1 7:#".1&,0.
& ! $ ’% . %" ’/ " /"- ! ! % / ! :
—! ( % , ( $!, $);
—( " , $).
K " " $ , ) !, -! . & " $ , ) % / ! , / ! .
* ’ % $/ ! $ "- " ( .
100