ek_oc_inv_posobie
.pdfМОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПУТЕЙ СООБЩЕНИЯ
Кафедра «Экономика и управление на транспорте»
В.А. ПОДСОРИН
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ
УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ
Москва – 2011
ФГБ ОУ ВПО «МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
УНИВЕРСИТЕТ ПУТЕЙ СООБЩЕНИЯ»
Кафедра «Экономика и управление на транспорте»
В.А. ПОДСОРИН
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ
УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ
Москва – 2011
ФГБ ОУ ВПО «МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПУТЕЙ СООБЩЕНИЯ»
Кафедра «Экономика и управление на транспорте»
В.А. ПОДСОРИН
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ
Рекомендовано редакционно-издательским советом университета в качестве учебного пособия
для студентов специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (железнодорожный транспорт)»
Москва – 2011
УДК 336.7.003.12 П 44
Подсорин В.А. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» для студентов специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (железнодорожный транспорт)». – М.: МИИТ, 2011. – 116 с.
В учебном пособии рассмотрены основные понятия инвестиционного менеджмента, базовые положения проектно-ориентированного подхода к управлению инвестициями, различные подходы к классификации инвестиций, приведены методические подходы к определению показателей эффективности инвестиционных проектов, рассмотрены основные показатели экономической эффективности, используемые при тех- нико-экономическом обосновании инвестиционных проектов, выделены показатели общей и сравнительной эффективности, проанализированы особенности оценки инвестиционных проектов железнодорожного транспорта, а также изложены основные требования к оформлению реферата и даны примерные темы рефератов.
Рецензенты:
Заместитель начальника отдела «Долгосрочного прогнозирования объемов перевозок» Департамента экономической конъюнктуры и стратегического развития ОАО «РЖД», к.э.н. В.Г. Сибагатулин;
Доцент кафедры «Экономика строительного производства», к.э.н., доцент А.А. Гавриленков.
ФГБ ОУ ВПО «МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПУТЕЙ СООБЩЕНИЯ», 2011
3
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ..................................................................................................... |
4 |
1.ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИЙ. ИХ РОЛЬ В ЭКОНОМИКЕ. ВИДЫ
ИНВЕСТИЦИЙ........................................................................................ |
7 |
2.СОСТОЯНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В
РОССИИ. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ |
|
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ........................................... |
16 |
3.ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ. ЖИЗНЕННЫЙ ЦИКЛ
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ..................................................... |
28 |
|
4. УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПРОЕКТОМ........................ |
43 |
|
4.1. |
ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЕКТОМ ................................................. |
43 |
4.2. |
СУЩНОСТЬ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ...................................... |
56 |
4.3.ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ ПО УПРАВЛЕНИЮ
ПРОЕКТАМИ ................................................................................... |
62 |
5.МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИНВЕСТИЦИЙ...................................................................................... |
69 |
6.ПОКАЗАТЕЛИ ОБЩЕЙ И СРАВНИТЕЛЬНОЙ
ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ......................................... |
76 |
6.1.ПОКАЗАТЕЛИ ОБЩЕЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИНВЕСТИЦИЙ ................................................................................. |
76 |
6.2.ПОКАЗАТЕЛИ СРАВНИТЕЛЬНОЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ
ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ ..................................................... |
80 |
6.3.ДИСКОНТИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРИ ОЦЕНКЕ
ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ........................... |
83 |
7.ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ
ИНФОРМАЦИИ И РИСКА .................................................................. |
91 |
8.ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ НА ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОМ
ТРАНСПОРТЕ ....................................................................................... |
99 |
МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПОДГОТОВКЕ |
|
РЕФЕРАТОВ........................................................................................ |
110 |
РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА ........................................................ |
114 |
4
В В Е Д Е Н И Е
Учебное пособие по дисциплине «Экономическая оценка инвести-
ций» для студентов специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии ж.д. транспорт» и 08100 направления «Экономика» профиля
«Экономика предприятий и организаций» Московского государственного университета путей сообщения содержит теоретический материал, необхо-
димый для самостоятельной подготовки к практическим занятиям, семи-
нарам, опросам, решениям задач по отдельным проблемам инвестиционно-
го менеджмента.
В данном издании рассмотрены следующие методические вопросы:
инвестиции как экономическая категория;
классификация инвестиций;
жизненный цикл инвестиционного и инновационного проектов;
основы управления проектом;
показатели абсолютной и сравнительной эффективности инвести-
ционных проектов;
критерии выбора инвестиционных проектов;
обоснование и использование дисконтирования денежных пото-
ков при реализации инвестиционных проектов;
оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях не-
определенности информации и риска;
источники финансирования инвестиционной деятельности;
особенности оценки эффективности инвестиционной деятельно-
сти на железнодорожном транспорте.
Методика изучения курса включает наряду с проблемными и обзор-
ными лекциями широкое использование активных методов обучения,
групповых и индивидуальных консультаций, обсуждение задач. Ее основ-
ной является персонифицированная работа под руководством преподава-
5
теля, предусматривающая углубленную проработку основных проблем
(написание реферата) и отдельных, наиболее сложных тем (индивидуаль-
ные варианты задач), изучаемой дисциплины.
При изложении учебной дисциплины используется нормативно-
правовая база Российской Федерации, инструктированные руководящие материалы Министерства транспорта России и, в первую очередь, Феде-
рального агентства железнодорожного транспорта, а также нормативно-
правовые документы Открытого акционерного общества «Российские же-
лезные дороги».
Освоение учебной дисциплины предполагает изучение ее разделов и тем на лекционных и практических занятиях, в процессе которых студент должен закрепить и углубить теоретические знания, приобрести необхо-
димые навыки и умения.
Видами контроля полученных знаний являются: письменное тести-
рование, самостоятельные и контрольные работы, проводимые на практи-
ческих занятиях и семинарах по завершении изучения материалов каждого блока программы. Система контроля знаний студентов по формам учебных занятий дифференцируется следующим образом:
Формы занятий |
Текущий |
Периодический |
Итоговый |
Заключитель- |
|
|
|
|
ный |
Практические заня- |
Просмотр хода |
Проверка реше- |
Зачет задач |
|
тия и семинары |
решения задач |
ния задач |
|
- |
Письменные рабо- |
Консультации |
- |
Проверка ре- |
- |
ты (реферат) |
|
|
ферата, защита |
|
Весь курс (теория и |
Контрольные ра- |
- |
- |
Зачет |
практика) |
боты |
|
|
|
В результате освоения дисциплины «Экономическая оценка инве-
стиций» студент должен:
знать: задачи и функции экономической категории «инвестиции»;
классификацию инвестиций; этапы инвестиционного процесса, стадии жизненного цикла инвестиционного проекта; основные принципы оценки