4. Фонды и резервы корпорации

Формирование фондов денежных средств – одно из самых важных направлений деятельности финансового менеджера. Вся черновая работа падает именно на него. Однако поскольку вопрос формирования денежных фондов является ключевым, постольку решения по нему должны приниматься общим собранием. В окончательном виде это – корпоративный акт, обычно называемый Положением о порядке образования и использования специальных финансовых фондов и резервов. На практике же данный вопрос зачастую передается на утверждение совету директоров, так как здесь нужна квалификация, которой обладает далеко не каждый акционер.

В Положении о фондах и резервах АО, как правило, выделяются следующие разделы:

I. Прибыль АО. Прибыль является основным результатом деятельности АО. Общая сумма балансовой (объявленной) прибыли слагается из доходов от реализации продукции (работ, услуг) и от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов и потерь по этим операциям.

II. Фонды АО. За счет чистой прибыли формируются, как правило, следующие фонды:

* развития производства;

* персонала;

* распределяемой прибыли;

* участия персонала в прибылях;

* социально-страхового обеспечения;

* облигационный;

* резервный.

5. Распределение прибыли в корпорации. Самофинансирование корпораций

Объектом распределения прибыли является балансовая прибыль предприятия. Под ее распределением понимается направление прибыли в бюджет и по статьям использования на предприятии.

Распределение прибыли отражает процесс формирования фондов и резервов предприятия. Законодательство теперь не устанавливает никаких нормативов распределения прибыли, но через порядок предоставления налоговых льгот стимулирует направление прибыли на капитальные вложения, на благотворительные цели, финансирование природоохранительных мероприятий, расходов по содержанию объектов социального характера и др.

Законодательно ограничивается размер резервного фонда, регулируется порядок формирования резерва. Порядок распределения прибыли фиксируется в уставе предприятия.

Самофинансирование – обеспечение деятельности корпорации и ее расширение за счет собственных средств.

Финансирование своего роста из собственных денег для корпорации обычно очень привлекательно по одной причине: не надо платить проценты кредитору. Поэтому многие предприятия стремятся вложить в дело нераспределенную прибыль – средства, оставшиеся у фирмы после покрытия всех расходов и выплаты налогов.

Возможность осуществлять самофинансирование закладывается в корпоративных актах почти всеми корпорациями. Однако на практике они реализуются немногими из них. Это результат действия не только объективных причин, главная из которых получение сравнительно невысокой прибыли. Большую роль играют и причины субъективные: неуемная жажда потребления, порой свидетельствующая об отсутствии элементарной культуры, стремление некоторых «новых русских» поразить своим шиком весь мир и др.

6. Финансовая отчетность корпораций

Законодательство требует от крупных корпораций, какими, в частности, являются многие АО, предоставления всесторонней информации о состоянии дел. Характерно, что такая информация рассматривается обществом как вознаграждение государству за полученное от него благо нести не полную, а ограниченную имущественную ответственность. Если предприятие желает сохранить коммерческую тайну, то оно должно избрать для себя такую форму компании, члены которой несут неограниченную ответственность по обязательствам (например, полное товарищество).

Усиление требований к финансовой отчетности крупных корпораций справедливо, поскольку их деятельность затрагивает интересы не только акционеров, но и социума в целом.

Все акционерные общества обязаны вести книги, в которых фиксируются совершаемые сделки, составлять годовой отчет, бухгалтерский баланс, счет прибылей и убытков.

Открытое АО должно ежегодно публиковать в средствах массовой информации:

– годовой отчет, бухгалтерский баланс, счет прибылей и убытков;

– проспект эмиссии акций общества (в случаях, предусмотренных правовыми актами Российской Федерации);

– информацию о проведении общего собрания акционеров в порядке, предусмотренном Законом об акционерных обществах;

– списки аффилированных лиц общества с указанием количества и категорий (типов) принадлежащих им акций;

– иные сведения, определяемые Федеральной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве Российской Федерации.

Эти правила действуют и в отношении закрытых АО в случае публичного размещения ими облигаций или иных ценных бумаг.

Годовой отчет может состоять из трех частей: вербального отчета, цифровых данных, аналитических материалов. Если документ публичный, в нем не следует разглашать коммерческую тайну или конфиденциальные сведения, распространение которых может причинить АО существенный ущерб. Отчет о состоянии дел (годовой отчет) – это описание хода коммерческой деятельности и фактического положения общества. Он может иметь любую структуру, но должен по меньше мере информировать:

– о существенно важных делах АО за истекший хозяйственный год, в том числе (для АО научно-технического профиля) в области исследований и разработок;

– о намеченных перспективах развития общества.

Этот минимум информации нужно предусмотреть в корпоративном акте об организации отчетности в АО.

Вопросы для самоконтроля

1. Дайте определение термина «финансы»?

2. Охарактеризуйте правовой статус финансового менеджера.

3. Назовите функции уставного капитала.