- •Теоретические аспекты анализа инвестиционной привлекательности предприятия
- •Понятие инвестиционной привлекательности и факторы, ее определяющие
- •Методические подходы к анализу инвестиционной привлекательности предприятия
- •Алгоритм осуществления мониторинга инвестиционной привлекательности предприятия
- •2.1. Общая характеристика предприятия
- •Анализ ликвидности и платежеспособности
- •Анализ финансовой устойчивости
- •2.6 Пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия
-
Анализ ликвидности и платежеспособности
Ликвидность организации – это ее способность превратить свои активы в денежные средства для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.
Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Существует несколько способов анализа ликвидности баланса.
-
Построение уплотненного (агрегированного) баланса.
Для этого все активы группируются по степени их ликвидности (таблица 2.2).
Большую долю в структуре активов занимают труднореализуемые активы (93,1%), и их величина увеличилась в 2014 г. по сравнению с 2012 г. на 55%. Величина наиболее ликвидных активов возросла примерно в 3,5 раза.
Таблица 2.2.
Группировка активов по степени ликвидности
Показатели |
2012 год |
2013 год |
2014 год |
|||
млн. долл. США |
% |
млн. долл. США |
% |
млн. долл. США |
% |
|
А1 – наиболее ликвидные активы |
796 |
1,7 |
889 |
1,5 |
2 744 |
3,8 |
А2 – быстрореализуемые активы |
5 233 |
10,8 |
7 537 |
12,6 |
5 069 |
7,1 |
А3 – медленно реализуемые активы |
3 850 |
8,0 |
5 234 |
8,8 |
4 254 |
6,0 |
А4 – трудно реализуемые активы |
38 358 |
79,5 |
45 972 |
77,1 |
59 394 |
83,1 |
Итого: |
48 237 |
100,0 |
59 632 |
100,0 |
71 461 |
100,0 |
Показатель наиболее реализуемых активов незначительно сократился, а величина медленно реализуемых активов изменяется неравномерно, и их доля в общем объеме активов наименьшая (5% за 2014 г.).
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты (таблица 2.3.).
Таблица 2.3.
Группировка пассивов по степени срочности их оплаты
Показатели |
2012 год |
2013 год |
2014 год |
|||
млн. долл. США |
% |
млн. долл. США |
% |
млн. долл. США |
% |
|
П1 – наиболее срочные обязательства |
2 759 |
5,8 |
4 554 |
7,6 |
5 029 |
7,0 |
П2 – краткосрочные обязательства |
4 172 |
8,6 |
5 174 |
8,7 |
5 546 |
7,8 |
П3 – долгосрочные обязательства |
8 406 |
17,4 |
8 691 |
14,6 |
10 546 |
14,8 |
П4 – постоянные (устойчивые) пассивы |
32 900 |
68,2 |
41 213 |
69,1 |
50 340 |
70,4 |
Итого: |
48 237 |
100,0 |
59 632 |
100,0 |
71 461 |
100,0 |
В структуре пассивов значительный удельный вес приходится на постоянные пассивы (70,4%), величина которых за данный период времени увеличивается. Равномерно увеличиваются и все остальные группы пассивов.
Далее необходимо провести соотношение между активами и пассивами баланса предприятия. Баланс является абсолютно ликвидным, если выполняется следующее условие: А1>П1, A2>П2, A3>П3, A4<П4. Рассмотрим данное соотношение применимо к нашему предприятию (таблица 2.4).
Таблица 2.4
Соотношение между активами и пассивами баланса
2014 год |
2013 год |
2014 год |
А1 < П1 |
А1 < П1 |
А1 < П1 |
А2 > П2 |
А2 > П2 |
А2 > П2 |
A3< П3 |
A3< П3 |
A3 < П3 |
А4 > П4 |
А4 > П4 |
А4 > П4 |
Исходя из полученных результатов, можно сказать, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным.
-
Расчет абсолютных показателей ликвидности предприятия.
Данные расчета приведены в таблице 2.5.
Таблица 2.5.
Абсолютные показатели ликвидности
Показатели |
Расчет |
2012 год |
2013 год |
2014 год |
Абсолютное отклонение |
|
2014 г. по сравнению с 2013 г. |
2014 г. по сравнению с 2012 г. |
|||||
Текущая ликвидность |
|
-902 |
-1 302 |
-2 762 |
-1 460 |
-1 860 |
Перспективная ликвидность |
|
-4 556 |
-3 457 |
-6 292 |
-2 835 |
-1 736 |
Показатель текущей ликвидности должен быть положительным, но в нашем случае он является отрицательным, следовательно, это свидетельствует о том, что предприятие в текущем периоде не может оплатить в срок свои обязательства. Показатель перспективной ликвидности также отрицателен, и произошло его снижение в 2014 г. на 2 835 млн. долл. по сравнению с 2013 г.
3. Расчет относительных показателей ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что в 2014 г. может быть погашено 26% краткосрочной задолженности в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель менялся незначительно за рассматриваемый период.
Коэффициент критической ликвидности показывает, что в ближайшее время предприятие может погасить только 74 % краткосрочной задолженности в целом за 2014 г., что на 15% меньше, чем в 2012 г.
Коэффициент текущей ликвидности за 2012-2014 гг. меньше нормального значения, который равен 2, в 2014 г. он равен 1,14, и наблюдалась тенденция спада, что свидетельствует о незначительном ухудшении ситуации на предприятии, что спровоцировала непростая ситуация на международном рынке. Это означает, что 114% текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами отрицательный за данный период времени, что свидетельствует о недостатке собственных средств на предприятии.
Коэффициент восстановления платежеспособности за рассматриваемый период меньше нормального значения, и в 2014 г. стал равен 0,64, поэтому можно говорить о том, что предприятию в течение 6 месяцев не удастся восстановить платежеспособность.
В течение 2012-2014 гг. у предприятия возникает возможность потери платежеспособности, чтобы избежать этого, необходимо предпринять различные мероприятия по ее восстановлению.