37. Анализ оборачиваемости активов

От обеспеченности оборотными средствами, их структуры и уровня использования во многом зависят эффективность функционирования и финансовая устойчивость предприятий. Поэтому в систему управления оборотными активами наряду с планированием, нормированием и учетом входит регулярный анализ их состава, динамики, соответствия потребностям текущей производственно-хозяйственной деятельности.

Оборотные средства - это часть средств производства, целиком потребляемая в течение производственного цикла. Оборотные средства компании, отражаемые в активе ее бухгалтерского баланса, называются оборотными активами (текущими активами). Характерными особенностями оборотных средств являются:

• полное потребление в течение одного производственного цикла и полный перенос своей себестоимости на вновь созданную продукцию;

• нахождение в постоянном обороте;

• постоянное изменение формы с денежной на товарную и с товарной на денежную в течение одного оборота.

Таким образом, оборотные средства компании вкладываются в оборотные производственные фонды и фонды обращения, которые совершают непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности предприятия.

В условиях нормальной хозяйственной деятельности оборотные средства не расходуются, а авансируются в различные виды текущих расходов предприятия, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине. Соотношение между отдельными элементами оборотных средств определяет их структуру:

Оборотные средства
Оборотные производственные фонды	Фонды обращения
Производственные запасы Незавершенное производство Расходы будущих периодов Готовая продукция	Дебиторская задолженность Деньги в кассе и на расчетном счете Краткосрочные финансовые вложения Прочие оборотные активы

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро вложенные в оборот средства превращаются в реальные деньги. Рост неплатежей затрудняет ритмичную деятельность предприятия (закупку сырья, оплату труда и другие расходы, производимые из выручки) и ведет к увеличению дебиторской задолженности. В то же время излишнее отвлечение средств в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию и т.д. приводит к омертвлению ресурсов и неэффективному использованию оборотных средств.

Период времени, в течение которого совершается полный кругооборот оборотных средств, начиная с момента поступления материалов на склад до момента поступления денег за реализованную продукцию, называется производственно-коммерческим циклом.

Производственный цикл - это период времени от момента поступления материалов на склад до момента отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

Финансовый цикл - это период времени от момента оплаты счетов поставщиков материалов (погашение кредиторской задолженности) до момента получения денег за реализованную продукцию (погашение дебиторской задолженности покупателем), период оборота чистого оборотного капитала, равного разности между текущими активами компании и суммами по текущим обязательствам. Чем больше финансовый цикл, тем ниже платежеспособность организации и тем выше потребность в оборотных средствах. Для оценки длительности названных циклов используются показатели оборачиваемости элементов оборотного капитала.

Для определения времени производственно-коммерческого цикла рассчитывается период оборачиваемости или средняя продолжительность отрезка времени по отдельным элементам оборотного капитала:

• период оборачиваемости запасов сырья и материалов, то есть продолжительность периода, в течение которого сырье и материалы находятся на складе перед передачей в производство;

• период оборачиваемости запасов готовой продукции -продолжительность периода, в течение которого готовая продукция находится на складе перед реализацией;

• период оборачиваемости дебиторской задолженности -продолжительность кредитного периода или время между продажей продукции и поступлением денежных средств за эту продукцию;

• период оборачиваемости кредиторской задолженности - время между покупкой материалов и платежами поставщику.

Для оценки деловой активности оборотных средств используются следующие показатели: