- •С. В. Загородников Финансовый менеджмент. Шпаргалка
- •1 Сущность, предмет и структура финансового менеджмента
- •2 Основные принципы финансового менеджмента
- •3 Цели и задачи финансового менеджмента
- •4 Базовые концепции финансового менеджмента
- •5 Сущность и значение финансового анализа
- •6 Методы и приемы финансового анализа
- •7 Анализ финансовых результатов
- •8 Анализ ликвидности и платежеспособности
- •9 Анализ финансовой устойчивости
- •10 Анализ кредитоспособности предприятия
- •11 Понятие и признаки ценных бумаг
- •12 Классификация ценных бумаг
- •13 Понятие и классификация акций
- •14 Понятие и классификация облигаций
- •15 Понятие векселя. Классификация векселей
- •16 Государственные ценные бумаги
- •17 Производные финансовые инструменты
- •18 Информационное обеспечение финансового менеджмента
- •19 Понятие денежного потока
- •20 Методы расчета потока денежных средств
- •21 Понятие и классификация активов
- •22 Методы оценки активов в финансовом менеджменте
- •23 Понятие и виды инвестиций
- •24 Понятие и принципы инвестиционной деятельности
- •25 Управление инвестициями
- •26 Риск и доходность портфеля финансовых активов
- •27 Β – коэффициент – измеритель рыночного риска ценных бумаг
- •28 Модель оценки доходности финансовых активов
- •29 Альтернативные теории и методы оценки доходности финансовых активов
- •30 Оценка финансовых активов
- •31 Индикаторы рынка ценных бумаг
- •32 Менная стоимость денег
- •33 Оценка эффективности инвестиционных проектов. Критерии эффективности инвестиционных проектов
- •34 Метод определения срока окупаемости инвестиций
- •35 Метод расчета чистого приведенного эффекта
- •36 Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиций
- •37 Индекс рентабельности инвестиций
- •38 Оценка риска инвестиционных проектов
- •39 Формирование бюджета капитальных вложений
- •40 Оптимизация бюджета капиталовложений
- •41 Управление источниками долгосрочного финансирования
- •42 Сущность и классификация пассивов
- •43 Управление собственным капиталом
- •44 Понятие, экономическая сущность прибыли
- •45 Функции и источники получения прибыли
- •46 Виды прибыли. Распределение прибыли
- •47 Уставный капитал
- •48 Управление заемным капиталом
- •49 Сущность и принципы кредитования
- •50 Банковское кредитование и его виды
- •51 Коммерческий кредит
- •52 Лизинг и его функции
- •53 Виды лизинговых операций
- •54 Эмиссия ценных бумаг
- •55 Факторинговые и форфейтинговые операции
- •56 Опционные контракты
- •57 Залоговые операции
- •58 Стоимость капитала и этапы ее оценки
- •59 Средневзвешенная стоимость капитала
- •60 Предельная стоимость капитала
- •61 Теории структуры капитала
- •62 Леверидж и его роль в финансовом менеджменте
- •63 Безубыточность работы предприятия
- •64 Понятие дивиденда и его виды
- •65 Дивидендная политика и факторы, ее определяющие
- •66 Порядок выплаты дивидендов
- •67 Экономическая сущность оборотного капитала, источники его формирования
- •68 Управление оборотным капиталом
- •69 Нормирование оборотного капитала
- •70 Эффективность использования оборотного капитала
- •71 Политика в области оборотного капитала
- •72 Расчет финансового цикла
- •73 Управление запасами
- •74 Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика)
- •75 Управление денежными средствами и их эквивалентами
- •76 Финансовое планирование и прогнозирование
- •77 Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование
- •78 Финансовая стратегия
- •79 Методы прогнозирования основных финансовых показателей
- •80 Прогнозирование на основе пропорциональных зависимостей
- •81 Методы оценки и принятие решений финансового характера в условиях инфляции
- •82 Сущность налогового менеджмента
- •83 Методы оценки налоговой нагрузки предприятия
- •84 Сущность и концепции управления затратами
- •85 Антикризисное управление
- •86 Международные аспекты финансового менеджмента
- •87 Оценка потенциального банкротства
- •88 Стоимость компании и ее источники
- •Оглавление
73 Управление запасами
Управление запасами – это одна из сфер финансового менеджмента, цель его состоит в том, чтобы довести общую сумму затрат, свя–занных с запасами, до оптимального уровня при условии выполнения договоров.
Запасы как элемент оборотных средств делятся на следующие группы: производ–ственные запасы, незавершенное производ–ство, готовая продукция.
Уровень запасов неодинаков для различ–ных отраслей. Он зависит от объема и харак–тера производства, объема продаж, состояния товарных рынков, взаимоотношений с постав–щиками и покупателями, сезонности производ–ства, наличия складских помещений, наличия финансовых ресурсов и выбранной политики в данной области.
Есть два подхода в управлении запасами.
1. В условиях инфляции и разрыва хозяй–ственных связей стало распространенным на–капливание производственных запасов. Такой подход оправдан, так как в условиях неплатежей и низкого уровня межотраслевых связей риск разрыва ликвидности предприятия очень велик. Поэтому необходимо держать определен–ный остаток товарно-материальных запа–сов, предназначенный для экстренных ситуаций (например, таких как резкий рост цен на сырье и материалы). Кроме того, накаплива–ние запасов часто является вынужденной мерой, продиктованной стремлением снизить риск не–поставки (недопоставки) сырья, материалов, не–обходимых в производственном процессе.
2. Этот подход основан на оптимизации уров–ня запасов. Состоит в использовании реко–
мендаций зарубежного опыта, в частности, ме–тода определения оптимального уровня запа–сов, основанного на такой их величине, которая, с одной стороны, минимизирует затраты по их поддержанию, а с другой – была бы достаточ–ной для успешной работы предприятий.
Одной из проблем снабжения является опре–деление оптимального объема поставок. Для ее решения используют модели оптимизации. Наи–большую известность получила модель опти–мального размера (EOQ). Цель модели со–стоит в выборе того размера заказа (Q), который обеспечивает минимальные совокупные годо–вые затраты по поддержанию товарно-мате–риальных запасов. Для расчета такого размера заказа используется формула:
где S – годовой объем продаж (потребность в единицах изделия);
P—стоимость приобретения единицы изделия;
C – годовые затраты по хранению запасов в процентах от цены изделия;
F – постоянные расходы по размещению за–каза;
Q – заказываемое количество материалов.
Общие расходы на содержание товарно-ма–териальных запасов на год (ОР) будут склады–ваться из затрат на хранение и расходов на под–О S готовку заказа:
Управление запасами необходимо проводить как в предметно-вещественном, так и в финан–совом смысле.
74 Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика)
Управление дебиторской задолженно–стью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Управ–ление дебиторской задолженностью реализует–ся в ходе формирования кредитной политики предприятия. Рассмотрим этапы формирова–ния кредитной политики по отношению к дебиторам.
1. Определение принципов кредитной политики по отношению к дебиторам. В процессе определения принципов кредитной политики по отношению к дебиторам решается основной вопрос: какой тип кредитной политики следует избрать предприятию:
1) безрисковый тип кредитной политики предприятия направлен на минимизацию кредитного риска: существенное сокращение круга покупателей продукции в кредит за счет групп повышенного риска; минимизацию сро–ков предоставления кредита и его размера; ужесточение условий предоставления креди–та и повышение его стоимости;
2) умеренный тип кредитной политики предприятия ориентируется на средний уро–вень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа;
3) рисковый тип кредитной политики пред–приятия приоритетной целью кредитной дея–тельности ставит максимизацию дополни–тельной прибыли за счет расширения объема реализации продукции в кредит. Механизма–ми реализации политики такого типа являют–ся распространение кредита на более риско–ванные группы покупателей продукции; уве–личение периода предоставления кредита и его размера.
2. Формирование системы кредитных условий. В состав этих условий входят следую–щие элементы: срок предоставления кредита; размер предоставляемого кредита; стоимость предоставления кредита; система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями.
3. Формирование стандартов оценки по–купателей и дифференциация условий предоставления кредита. В основе установ–ления таких стандартов оценки покупателей ле–жит их кредитоспособность.
4. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности. В этой процеду–ре должны быть предусмотрены сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей; возможности и усло–вия продления сроков возврата долга по пре–доставленному кредиту; условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.
5. Обеспечение использования на пред–приятии современных форм рефинанси–рования дебиторской задолженности.
Развитие рыночных отношений и инфраструкту–ры финансового рынка позволяет использовать в практике финансового менеджмента новые формы управления дебиторской задолженно–стью – ее рефинансирование, например уско–ренный перевод в другие формы оборотных ак–тивов предприятия, такие как денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бу–маги.