Лекции по Финансовому менеджменту
.docx
Отчётность о финансовых результатах
Аналитическая ценность отчёта позволяет определить:
-
Чистый результат деятельности предприятия
-
Показывает получить источники получения основной части дохода и прибыли
-
Подразделяется производственную себестоимость в том числе косвенные
-
Выручка от продаж
-
Себестоимость от продаж
-
Валовая прибыль (1-2)
-
Управленческие и коммерческие расходы
-
Прибыль от продаж (3-4)
6) Прочие доходы
7) Прочие расходы
8) Сальдо прочих расходов и доходов (6-7)
9) Прибыль до налогообложения (5+8)
10) Отчётность налоговых активов и отчётность налоговых обязательств
Отчёт о движении денежных средств
2 метода составления расчёта денежных средств:
-
Прямой метод расчёта денежных средств
-
Косвенный метод расчёта денежных средств
Коэффициенты:
-
Ликвидности (способность погашать краткосрочные средства
-
Финансовой устойчивости (способность погашать все заёмные средства)
-
Оборачиваемость (оценивает эффективность деятельности)
-
Рентабельность
-
Рыночные показатели
Коэффициент текущей платёжеспособности = оборотные средства / краткосрочные обязательства > 1
К срочной ликвидности = Оборотные средства произв. запасов / Краткосрочные обязательства
К абсолютной ликвидности = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения / краткосрочные обязательства > 0,1
К обеспеченности собственных оборотных средств = Собственные оборотные средства / Оборотные средства > 0,1
Собственные оборотные средства = собственные средства + долгосрочные заёмные средства - Внеоборотные активы > 0
К автономии (независимость от собственных средств) = собственные средства / валюта баланса
К соотношение заёмных и собственных средств = ЗС / СС
К долга = Все заёмные средства / Валюта баланса
Оборачиваемость активов = Выручка / сумма активов (ВВ)
Оборачиваемость ПЗ = Выручка / ПЗ (производственные запасы)
Средний период оборота ПЗ = 360 (365) / Обор. ПЗ
Оборачиваемость ДЗ = Выручка / ДЗ
Средний период погашения ДЗ = 360 (365) / Оборачиваемой ДЗ
Оборачиваемость КЗ = Выручка / КЗ
Средний период погашения КЗ = 360 (365) / Оборачиваемость КЗ
Рентабельность - в основе всегда должна быть прибыль (в числителе)
Рентабельность = Прибыль: чистая прибыль, от продаж, до налогообложения / ресурсы, затраты
ROS = Чистая прибыль / Выручка * 100%
ROR (прибыль к активам) = ЧП / суммах А (ВВ) * 100%
ROA = Чистая прибыль / Сумма А (ВВ) = ЧП / Выручка * Выручка / Сумма активов
Рентабельность собственного капитала (ROE)
ROE = Чистая прибыль / Собственные средства * 100%
ROE = ЧП / Собственные средства = ЧП / Выручка * Прибыль / Сумма активов * Сумма активов / Собственные средства = ROS * оборачиваемость активов / 1 - К задолженности
К-т P / E = / EPS < 1
EPS = ЧП - дивиденды / кол-во обыкновенных акций находящихся в обращении
DPS дивиденды * акцию / количество акций в обращении
К выплат (дивидендный выход) = дивиденды по обыкновенным акциям / чистую прибыль -дивиденды по привилегированным акциям
Оборотные средства - 1760
КО (Краткосрочные обязательства) -700 т р
На какую сумму предприятие может закупить запасы за счёт заёмные средств
К текущей платёжеспособности > 2,0
К текущей платёжеспособности = Оборачиваемость активов / краткосрочн. обязательства
1400 / 700 = 2
1760 - 1400 = 360 т р
Проверка: 1760 + 360 / 700 + 360 = 2120 / 1060 = 2
Оборотная ДЗ = 360 * ДЗ / Выручка = 40
360 * ДЗ / 1000 = 30
ДЗ = 30000 / 360 = 83,3
Разница = 111,1 - 83,3 = 27,8 млн р
Коэффициент задолженности 50%
К-т срочной ликвидности 0,8
Оборачиваемость активов 1,5 млн в год
ОДЗ 36 дней
Рентабельность продаж 25%
Рентабельность продаж (прибыль от продаж / выручка)
Оборачиваемость производственных запасов 5 оборотов в год
1,5 Выручка / ВБ (или сумму активов) = ВБ(200 * 1,5) = 300 тыс - выручка
36 * 300 тыс / 360 = 30000 - дебиторская задолженность
Денежные средства + ДЗ / 70000 = 0,8
Денежные средства = 0,8 * 70000 - 30000 = 26000
Выручка = собственные средства (75%) + прибыль (25%)
Оборачиваемость 30000 * 75% = 225 тыс
225 тыс / произв. запас = 5
ПЗ = 225000 / 5 = 45000
Внебюджетные активы = (45000 + 30000 +26000)
Дочерние предприятия
29000
1700
19000
ROS 6,0 3,6 8,0 5,8
ROA 40,0 2,25 10,6 8,9
ROS % = ЧП / выручку ROA % = ЧП / ВБ
Рентабельность активов и продаж
ROS и ROA в целом
Активы тяжёлого машиностроения > в медицину
8000 > 16000
ROA = ЧП / сумма активов + 8000
0,15 = ЧП /16000
ЧП = 2400
ROA = 2400 + 320 / 19000
Выручка 750000
Оборачиваемость активов 2,5 оборота в год
Отношение ДЗ к активам 2,0 %
Оборачиваемость ДЗ 10 оборотов в год
Оборачиваемость Производственных запасов (выручка / ПЗ) 15 оборотов в год