Домашнее задание № 2 Формирование портфеля для заданной предпочтений инвестора. Анализ доходности и рисков акций и портфеля инвестора

«Методические указания по выполнению задания

В ходе контрольной работы - деловой игры имитируются стратегии управления портфелем. Менеджер собирает портфель, отвечающий предпочтениям клиента. При этом он стремится достигнуть эффективности на уровне не ниже средней доходности фондового рынка. При управлении портфелем общее сочетание бумаг меняется тогда, когда меняются предпочтения клиента, значения безрисковой ставки, общие прогнозы риска и доходности исходного портфеля. Приложите к работе распечатки динамики курсов акций компаний, приобретенных вами для портфеля инвестора

Анализ доходности акции, индексного и инвестиционного портфеля

Доходность портфеля инвестора может быть определена в соответствии с выражением (1).

1.Доходность акции (инвестиционного портфеля) (Wx t) за период Т:

(1)

где Схt – фактическая стоимость акции (портфеля ценных бумаг) на момент наблюдения t ;

- начальная стоимость акции (портфеля ценных бумаг) на момент ее приобретения ;

Т – длина интервала времени в днях между датами начального и текущего наблюдения.

2. Рыночная доходность индексного портфеля (по индексу РТС) - (WI t) за время между формированием портфеля и текущей датой:

(2)

где It – значение индекса РТС на момент наблюдения t ;

- начальная значение индекса РТС на момент формирования портфеля;

Т – длина интервала времени в днях между датами начального и текущего наблюдения.

3. Сравнение значения рыночной доходности по индексу РТС и доходности акции (или сформированного нами портфеля в целом).

Если Wxt > WI t, то выбранная стратегия оказалась эффективной в рассматриваемом периоде. В противном случае действительный портфель показывает доходность ниже рыночной и следует дополнительно проанализировать предпочтения инвестора и при необходимости предложить ему изменить инвестиционную стратегию.

Задание 1. Формирование портфеля

В соответствии с вашим вариантом инвестиционной стратегии проанализируйте информацию об эмитентах, о текущих значениях индекса РТС и котировках акций эмитентов на бирже РТС, о динамике котировок и финансовых коэффициентах для выбранных акций. Сформируйте портфель ценных бумаг для вашего варианта предпочтений инвестора. Сделайте описание портфеля в виде таблицы 1.

Шаг 1. Исходные условия

Сначала определите список эмитентов акций, их текущие котировки и количество, которые вы будете приобретать в свой портфель ценных бумаг на предоставленные вам виртуальные 100 тыс. долл. Ваш вариант предпочтений инвестора при формировании портфеля выберите в приложении 1 по номеру фамилии в списке группы. Стоимость акций, которым инвестор отдает предпочтение, при формировании портфеля должны составлять не менее 33% и не более 75 % стоимости портфеля. Всего в портфель включаются акции не менее 4 компаний (в целях снижения инвестиционных рисков).

Список эмитентов ценных бумаг и их тикеры (краткие обозначения), участвующие в деловой игре, приведен в приложении 2. Из этого списка или самостоятельно выберите заинтересовавших вас эмитентов, чтобы дополнить портфель до 100%.

Сформированный вами в деловой игре действительный портфель должен содержать ценные бумаги не менее 4 эмитентов. Прежде, чем приступить к отбору акций в портфель, познакомьтесь с краткими рекомендациями для начинающих трейдеров в приложении 3 .

Шаг 2. Сбор информации об эмитентах и котировках их акций и формирование портфеля(portfolio construction). Формирование портфеля (portfolio construction) – определение конкретных активов (акций эмитентов) для вложения капитала, а также пропорций распределения инвестируемого капитала между активами.

Для сбора необходимой информации об эмитентах, котировках акций и аналитических коэффициентах и формирования инвестиционного портфеля воспользуемся технологией.

Технология Б с использование информации сайта компании РосБизнесКонсалтинг http:// quote.ru или другого сайта, на котором размещается информация об эмитентах и текущих котировках акций. В этом случае мы не используем средства демоверсий, которые обычно в выходные дни и нерабочее время недоступны. Инструкция для работы по этой технологии приведена в приложении 5.

Таблица 1 - Портфель инвестора на дату формирования (30.01.2015).Стратегия: предпочтение нефтяному сектору(эмитенты А4 и А5)

Тикеры	Цена bid,$	Количество, шт.	Стоимость , тыс.$	Уд.вес в портфеле,%
Всего портфель
Индекс РТС , пунктов