35. Сравнительный анализ результативности воздействия фискальной и денежно-кредитной политики на изменение реального объема производства и уровень занятости в экономике.
В кейнсианской концепции фискальная политика есть основной инструмент макроэк-го регул-ия, поскольку в связи с ростом гос. расходов растет совокупный спрос и национальный доход. Прирост последнего обеспечивает увеличение сбережений, которые являются источником финансирования гос. расходов. Эта политика наиболее эффективна в период спада.
1 Гос-во для преодоления эк. спада увеличивает гос. расходы. Кривая IS=>IS1 , при этом отмечается нарушение равновесия на рынке денег.
2. Эффективный спрос и процентная ставка растут y 0==> у1 , r 0 => r 1 , АD=>АD1.
3. На рынке благ отмечается товарный дефицит у2 > у0
4. Под воздействием товарного дефицита растут цены, что вызывает два эффекта: а) со стороны спроса:
1) в ответ на повышение цен сокращается объем покупок;
2) под воздействием уровня цен происходит сдвиг кривой LМ вверх при этом растет процентная ставка;
б) под воздействием роста цен при фиксированной номинальной заработной плате происходит падение реальной заработной платы, однако, работники в условиях денежных иллюзий не реагируют на изменение заработной платы, и кривая предложения труда остается без изменений.
5. Уменьшение реальной заработной платы изменяет ценность предельного продукта труда, предприниматели повышают спрос на труд. Так как предложение труда не меняется, то занятость возрастает.
Таким образом, в результате фискальных мероприятий в экономике наблюдается оживление эк. активности при некотором уровне цен. Однако это равновесие устойчиво только в коротком периоде. В долгосрочном периоде фискальная политика не приводит к расширению активности, и все результаты нейтрализуются ростом цен и ростом процентной ставки.
Денежно-кредитная политика связана с денежным рынком. Она воздействует на эк. конъюнктуру, изменяя количество денег в обращении. Эту политику осуществляет гос. банк, регулируя и воздействуя на денежную базу и денежную массу. Изменение денежной базы связано с операциями на открытом рынке по продаже и покупке цен. бумаг Центрального банка.
Трансмиссионным механизмом денежно-кредитной политики называется цепочка последовательных изменений в экономике, вызванных изменением предложения денег. В эк. теории существуют две интерпретации трансмиссионного механизма: кейнсианская и монетаристская.
Кейнсианская интерпретация: центральным моментом в данной концепции является изменение процентной ставки, влияющее на спрос на деньги и инвестиционный спрос.
Рассмотрим ситуацию, когда гос. банк сокращает кол-во денег в обращении (рис 2). 1.Происходит сдвиг LМ0 ==>LМ2 В период инвестиционной и ликвидной ловушек изменение количества денег не влияет на эк. конъюнктуру. 2. Во время подъема процентная ставка высока: i2>i0.
3. Эффективный спрос сокращается: y2<y0. 4. Сдвиг кривой совокупного спроса: при p0 на рынке благ избыток: y0>y2. Уровень цен понижается, изменяя совокупный спрос и совокупное предложение.
5. Снижение уровня цен смещает LM2 до LM1, не меняя совокупный спрос.
6. При p1 объем эффективного спроса равен y1, процентная ставка равна i1.
7. На рынке труда
отмечается падение цен, при этом кривая
спроса на труд сдвигается вправо и
отмечается снижение ценности предельного
продукта при каждом уровне занятости.
8. Денежная ставка не снижается при
падении цен. 9. Занятость падает до N1
при у1
10. Устанавливается
новое равновесие.
Монетаристская интерпретация В основе такой трактовки лежит портфельная теория спроса на деньги, которая предполагает, что в состав портфеля эк. субъекта входят акции и материальные активы, помимо акций и денег. При падении процентной ставки субъекты меняют структуру портфеля имущества, не только увеличивая спрос на деньги и снижая спрос на облигации, но и увеличивая долю материальных активов, так как уменьшается кредит и, следовательно, расширяется возможность приобретения материальных активов, продаваемых в кредит. Результатом этих изменений в структуре портфеля имущества будет рост спроса потребительского назначения, а это приведет к тому, что сдвинется не только кривая LМ, но и кривая 1S в ответ на рост денежной массы. И в результате этого эффективный спрос вырастет на большую величину