Таблица 1.5.
Основные показатели оборачиваемости
Название параметра |
Акроним и формула |
Характеризует |
Факторный анализ |
Определяется, как |
Продолжительность оборота инвестированного капитала |
|
эффективность использования инвестированных средств |
DTIC |
частное от деления продолжительности одного периода на число оборотов инвестированного капитала за этот период |
Продолжительность оборота оборотного капитала |
эффективность использования оборотных средств |
DTWC |
частное от деления продолжительности одного периода на число оборотов оборотных активов за этот период |
|
Продолжительность оборота активов |
|
эффективность использования всех активов компании |
- |
частное от деления продолжительности одного периода на число оборотов активов (коэффициент TAT) за этот период |
Продолжительность оборота внеоборотных активов |
уровень эксплуатации внеоборотных активов (основных средств) и результативность их применения |
- |
частное от деления продолжительности одного периода на число оборотов внеоборотных активов за этот период |
|
Коэффициент оборачиваемости активов |
|
эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения |
- |
отношение выручки от всех видов продаж к общей сумме активов |
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала |
|
насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж |
- |
отношение выручки от продаж (реализации) к величине оборотного капитала |
Коэффициент оборачиваемости запасов |
сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени |
- |
отношение себестоимости продукции, реализованной за отчетный период, к средней величине запасов в этом периоде |
Источник: [investment-anylysis.ru]
1.4. Факторный анализ показателей финансовой отчетности
Для оценки степени влияния исходных данных финансовой отчетности или производных коэффициентов на целевые показатели деятельности предприятия проводится факторный анализ. Динамический факторный анализ с учетом инфляции - анализ делается за несколько периодов, и все результаты пересчитываются к базовому периоду с помощью индекса инфляции.
Для углубленного анализа показателей нуждающихся в корректировке, проводятся следующие виды факторного анализа:
-
текущая ликвидность (20-ти факторный) - для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства;
-
коэффициент финансового левериджа (5-и факторный) - для оценки финансового риска предприятия;
-
коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов (FCC, 7-ти факторный) - для определения кратности покрытия финансовых обязательств доходами;
-
коэффициент покрытия денежных выплат (CFCR, 9-ти факторный) - для определения кратности покрытия финансовых обязательств доходами с учетом амортизации;
-
платежеспособность (по Ковалеву - Волковой) - для интегральной оценки платежеспособности по пяти определяющим коэффициентам, с учетом их нормативных значений;
-
минимизация средневзвешенной стоимости совокупного капитала - оптимизация структуры капитала, так чтобы WACC -> min;
-
максимизация уровня доходности собственного капитала - оптимизация структуры капитала, так чтобы ROE -> max;
-
эффект финансового рычага (5-ти факторный) - для оценки эффективности использования заемного капитала;
-
темп прироста собственного капитала (4-х факторный) - для определения ускорения увеличения величины собственного капитала,
-
рентабельность собственного капитала (модифицированный DuPont, 4-х факторный) - оценка эффективности использования собственного капитала с учетом операционной рентабельности, мультипликатора капитала, рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости активов;
-
рентабельность собственного капитала (3-х и 18-ти факторный) - полный анализ эффективности использования собственного капитала, сделанный по модели DuPont;
-
продолжительность оборота инвестированного капитала (2-х и 4-х факторный) - для оценки деловой активности предприятия;
-
продолжительность оборота оборотного капитала (10-ти факторный) - характеризует скорость оборачиваемости капитала;
-
валовая прибыль (3-х факторный) - как показатель характеризующий способность предприятия создавать доход акционерам;
-
темп приемлемого прироста объема реализации (5-ти факторный) - расчет сохранения структуры капитала при росте объемов реализации;
-
потребность во внешнем финансировании - расчет будущего необходимого объема дополнительных заемных средств;
-
конкурентоспособность товара (по цене, 6-ти и 26-ти факторный) - для выявления возможностей по снижению себестоимости и увеличению прибыли при производстве и продаже товаров. Сравнения конкурентных преимуществ двух видов товаров.