- •Содержание
- •Сущность инвестиций и инвестиционной деятельности
- •Классификация инвестиций
- •Источники финансирования инвестиций
- •Методы финансирования инвестиций
- •Банковское кредитование
- •Аренда имущества
- •7. Лизинг
- •Средневзвешенная оценка инвестиционного капитала
- •Финансирование инвестиционного проекта и расчет лизинговых платежей
- •Классификация инвестиционных структур
- •Экономическая оценка эффективности реальных инвестиций
- •Частные принципы оценки инвестиций
- •Статические методы
- •Динамические методы
- •Учёт результатов анализа финансового состояния предприятия
- •Учет факторов риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиционных проектов
- •Методы экспертного риск-анализа:
- •Экономическая оценка эффективности финансовых инвестиций
- •Анализ потоков платежей
- •Косвенный метод расчета чистого денежного потока
- •Прямой метод расчета чистого денежного потока
- •Каранина Елена Валерьевна Инвестиции. Основы инвестиционного анализа Учебно-практическое пособие
КАРАНИНА Е.В.
И Н В Е С Т И Ц И И
Основы инвестиционного анализа
Учебно-практическое пособие
для студентов экономических специальностей
ББК 65.9(2) –56я7
УД 330.332(075)
К-21
Каранина Елена Валерьевна
Инвестиции. Основы инвестиционного анализа: Учебно-практическое пособие – Киров
В учебно-практическом пособии представлена характеристика инвестиций, теоретических, методологических и методических аспектов их оценки и анализа в деятельности организации. В пособии также представлены механизмы анализа инвестиционных потоков с использованием информационных технологий, определены современные подходы к оценке стоимости, доходности и эффективности реальных и финансовых инвестиций. Данное пособие предназначено для экономистов, аспирантов, преподавателей, студентов, обучающихся по экономическим специальностям, а также для руководителей и специалистов финансовых служб предприятий различных сфер деятельности.
ББК 65.9(2) –56я7
УД 330.332(075)
К-21
© Каранина Елена Валерьевна, 2010
Содержание
|
3 |
2. Классификация инвестиций и факторы, влияющие на их эффективность |
5 |
3. Источники финансирования инвестиций |
10 |
4. Методы финансирования инвестиций |
11 |
5. Средневзвешенная оценка инвестиционного капитала |
30 |
6. Классификация видов инвестиционных структур |
40 |
7. Экономическая оценка эффективности реальных инвестиций |
42 |
8. Учет факторов риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиционного проекта
|
60 |
9. Экономическая оценка эффективности финансовых инвестиций |
89 |
10. Анализ потоков платежей |
109 |
11. Рекомендуемая литература |
126 |
Сущность инвестиций и инвестиционной деятельности
Понятие инвестиций впервые стало использоваться в РФ в 80-е годы ХХ века. В более широкой трактовке оно выражает вложение капитала с целью его дальнейшего возрастания. Инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые направляются в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой формируется прибыль (доход) или достигается иной полезный эффект. Как экономическую категорию инвестиции характеризуют с двух сторон:
-
как вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности с целью прироста первоначально авансированной стоимости;
-
как денежные отношения, возникающие между участниками инвестиционной деятельности в процессе реализации инвестиционных проектов.
Основу процесса инвестирования составляют вложения средств в реальный сектор экономики, то есть в основной и оборотный капитал предприятий различных форм собственности. Рынок инвестиций представляет собой сферу, где происходит купля-продажа инвестиционных товаров по равновесным ценам. Инвестициями, выступающими в форме инвестиционных товаров, являются:
-
движимое и недвижимое имущество;
-
денежные средства, целевые банковские вклады;
-
ценные бумаги и другие финансовые активы;
-
имущественные права, лицензии, патенты;
-
права пользования землёй и другими ресурсами.
Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются:
-
инвесторы – осуществляют капитальные вложения на территории РФ с использованием собственных и привлеченных средств. Инвесторами могут быть физические и юридические лицами, образованные на основе договора о совместной деятельности; объединения юридических лиц; государственные органы; органы местного самоуправления; иностранные юридические лица и граждане. Инвесторы обладают следующими правами:
-
осуществление инвестиционной деятельности;
-
самостоятельное определение объемов и направлений капитальных вложений, заключение договоров с другими субъектами инвестиционной деятельности;
-
владение, пользование и распоряжение объектами инвестиций;
-
передача по договору или контракту своих прав на проведение капитальных вложений и на их результаты;
-
объединение собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов для совместного осуществления капитальных вложений;
-
проведение контроля за целевым использованием инвестиционных средств;
-
заказчики – уполномоченные инвесторами физические и юридические лица, которые реализуют инвестиционные проекты. Они не вмешиваются в предпринимательскую деятельность субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором. В роли заказчиков могут выступать сами инвесторы.
-
подрядчики – физические и юридические лица, выполняющие работы по договору подряда или государственному контракту, заключённому с заказчиком.
-
пользователи объектов капитальных вложений – физические и юридические лица, в том числе и иностранные, а также государственные органы, иностранные государства, международные организации, для которых создаются объекты инвестиций.