- •6.Осн.Принципы Париж.И Генуэз. Вс.
- •7.Бреттон-Вудская вс.
- •8.Ямайская вс.
- •9.Еворпейская вс…
- •11. Основные виды балансов междунар расчетов
- •13. Содержание и методы регулирования пб
- •14. Сущность и функции междунар кредита (мк)
- •12. Содержание и стр-ра платеж баланса (пб)
- •15. Формы и виды межд кредита (мк)
- •16. Лизинг, факторинг, форфейтинг , формы межд к
- •17. Виды во
- •19.Валютные операции с немедленной поставкой(спот)
- •20. Срочные сделки с иностранной валютой.
- •21.Особенности форвардных валютных операций
- •22. Валютные опционы
- •24.Операции своп. Особенности
- •23.Валютные фьючерсы
- •25.Валютный арбитраж
- •27.Процесс управления риском
- •33. Расчеты с использованием векселей и чеков.
- •30. Аккредитивная форма расчетов, виды аккр-вов.
- •31. Инкассовая форма расчетов.
- •34. Расчеты с использованием чеков.
- •37. Общая хар-ка еврорынков.
- •39. Еврорынки: их возник и развитие.
- •40. Медж/нар фин центры мфц, их роль в меж-нар вал-фин отношениях.
- •41. Мвф и его роль в мвко.
- •42. Всемирный банк и его стр-ра.
- •44. Европейский банк Реконструкции и Развития.
- •43. Общая хар-ка м/нар фин институтов. (мфи)
- •45. Валютная политика. (вп) Её формы.
- •48.Валютный контроль рф
- •53 Влияние евро на внешнеэк отн-я рф и ес.
- •54.Региональные банки разв-я.Их роль в м-нар вал-фин отнош-ях
-
1.Понятие,виды и субъекты ВО.
Межд.Вал.Отн.-1 из составн.частей МЭО.Движ-е вал.-1 из важнейших усл. ВО как элем-та эк. отн-ий.ВО-совок-ть эко.и фин.отн-ий, складывающихся при функц-ии валюты.ВО связаны с исп-ем вал.при осущ-ии внешн.торговли,эк.и научно-техн.сотр-ва,предост-ии и получении заграницей кредитов и займов,соверш-ии сделок по покупке/продаже валют.Уровни ВО: 1.ВО в сист.нац.эк-ки,кот.явл.составн.частью ден-кред.сферы гос-ва и возд-ют на сост-е гос.бюджета эк.полож-е страны.2.ВО в сист.МЭ как ключевая форма МЭО,кот.обслуж-ет внешнеторг.оборот,межстрановое движ-е факторов пр-ва,междун.туризм.Фактроы влияния на МВО: 1-рост пр-ва,эк.рост, 2-созд-е мирового рынка, 3-углубл-е МРТ, 4-формир-е мировой сист.хоз-ва, 5-интернац-ия хоз.связей, Сост-е МВО зависит от: 1*развития нац.и мир.эк-ки, 2*полит. Обстан-ки, 3*соотн-ия сил между странами, 4*тенденции в МО. МВО возд-ют на ден-кред.политику нац.гос-ва,что связано со стремит.ростом мрт,с усложн-ем и развитием эк.отн-ий между эк-ками. Субъекты ВО внутри страны: ЦБ,правит-во,коммерч.банки и др.кред.орг-ии.,предпр-я,осущ-ие экспортно-импорт.операции,вал.биржи,инвестиц.и пенсион.фонды,брокерские фирмы,физ.лица. Внешние субъекты ВО: Правит-ва иностр.гос-в,междун.вал-фин.орг-ии.заруб-ые ФЛ и ЮЛ. МВО постепенно приобрели опред.формы орг-ии. Ну а формой орг-ии и регул-ия ВО,закреплен-ой нац.законод-ом или межгос.соглаш-ем явл. валютная система.
4.Вал.курс и факторы влияния.
Валюта-тов.,кот.продается и покуп-ся и =>имеет цену.Каждая иностр.ден.единица имеет цену,выраженную в нац.вал. страны-это и есть вал.(обменный)курс.
ВК необходим для:
1.взаимного обмена валютами при торговле тов/услугами,при движ.капиталов и кредитов.
2.сравн-я цен мировых и нац.рынков,а также стоимостных показ-ей разных стран,выражнных в нац. или иностр.вал-ах.
3.периодич.переоценки счетов в иностр.вал.. фирм и банков.
Номинальный ВК-обменный курс валют,действующий в наст.момент вр. на вал.рынке страны.
Реальный ВК-отн-ие цен товаров 2х стран взятых в соотв-ей валюте.Это НВК скорретир-ый на уровень инфляции.
Стоимостная особ-ть ВК- поукпат.спос-ть валют, ыражающая средние нац.уровни цен на товары и услуги.
Факторы влияния: 1.фундаментальные (ключевые макроэк.пок-ли сост-я эк-ки) *ВНП-ключевой пок-ль сост-я эк-ки страны.При повыш-ии знач-я ВНП курс нац.вал. повыш-ся.Рост ВНП-общее улучш-е пр-ва,приток заруб.инвестиций,рост эксп.-увел-ие спроса на нац.вал. со стороны иностранцев-рост курса нац.вал.*ур.%ых ставок-опред-ет ур.доходности влож-ий в эк-ку страны.Страны с высокой %ой ставкой привлекательны для размещ-я кап-ла и курс нац.вал.повыш-ся в связи с увел-ем спроса на нее. *ур.инфляции-изм-ее ее уровня и изм-ее ВК нах-ся в обратной зав-ти. *плат.баланс-если поступл-я из зарубежа превышают объем платежей заграницу,сальдо плат .бал-са явл. «+»,что при прочих равных усл.приводит к росту курса нац.вал.,т.к. увел-ся спрос на нее со стор.заруб.импортеров и нац. экспортеров, обменивающих получ-ую иностр. вал. на нац.
*ур. Безраб-цы-прирост числ-ти занятых говорит о развитии пром-ти в стране,что «+» влияет на ур.ВК.Сл-но между ур.безараб-цы и ВК обратная зав-ть. *гос.регул-ие и вал.политика.Гос рег.ВК направлено на его повыш. или сниж.исходя из задач эк.политики.С этой целью проводится опред.вал.политика,направл-ая на повыш или сниж.ВК до опред.пределов в соотв. с целями и задачами страны в обл.МЭО. 2.краткосрочные/неожид.
*форс-маж.события-стих.бедствия,пожары,наводнения..
*полит.события-войны,приход к власти нового президента,полит.скандалы,теракты..
*высказ-ия полит.лидеров-сообщ-ия о развитии эк-ки,о грядущем повыш или пониж.ур.%ых ставок,о будущих военных действиях..ошибки в высказ-ях.
2.Классиф.валют,ф-ии в МЭО
Валюта-ден.единица гос-ва,обращающаяся за его пределами и на внутр.рынке,а также ден.единицы междун.вал-фин. операций.Ф-ии в МЭО: 1-мера интернац. Стоимостей, 2-опосредует обмен тов.на междун.рынке.Она выступает в кач-ве междун.ср-ва обращ-я. 3-исп-ся в кач-ве резервного ср-ва и входит в состав золото-вал.резервов страны 4-междун.ср-во платежа.Вал.выступает основой фин.отн-ий между странами,между страной и междун.орг-ями. Классификация валют: 1*нац-ая (устан-ая законом ден. ед-ца данного гос-ва), 2*иностранная (иностр. банкноты, монеты, треб-ия , выраженные в иностр. вал-ах в виде банковских вкладов, векселей или чеков)
3*свободно-ковертир., 4*частично-ковертир.(есть огран-ия в законе или спец разреш-я процедуры на обмен вал.д/разнх субъектов или по отд.видам операции), 5*неконыертир./замкнутые(огранич-я по всем видам операции), 6*внутренне-конвертир.
(резиденты имеет право осущ-ть операции с вал.), 7*внутренне-ограниченно- конверт. (в стране законод. огран-я на внутир. коверт-ть), 8*внутренне-неконверт.(в стране запрещена внутр.конверт-ть), 9*резервная (-доллар-евро-йена), 10*нерезервная, 11*твердая, 12*мягкая (нестаб.вал.курс), 13*свободно-используемая, 13междун (-доллар-евро-йена), 14*немеждународная.
5.Регул-ие величины ВКурса.
Валюта-тов.,кот.продается и покуп-ся и =>имеет цену.Каждая иностр.ден.единица имеет цену,выраженную в нац.вал. страны-это вал.(обменный)курс.
ВК необходим для: 1.взаимного обмена валютами при торговле тов/услугами,при движ.капиталов и кредитов. 2.сравн-я цен мировых и нац.рынков,а также стоимостных показ-ей разных стран,выражнных в нац. или иностр.вал-ах. 3.периодич.переоценки счетов в иностр.вал.. фирм и банков. Номинальный ВК-обменный курс валют,действующий в наст.момент вр. на вал.рынке страны. Реальный ВК-отн-ие цен товаров 2х стран взятых в соотв-ей валюте.Это НВК скорретир-ый на уровень инфляции. Стоимостная особ-ть ВК- покупат.спос-ть валют, ыражающая средние нац.уровни цен на товары и услуги. На величину ВК влияют фундамент.(ВНП,Ур. %ых ставок,Ур.инфляции,платежн.баланс,Ур.безраб-цы,гос.рег-ие и вал.политика) и краткосрочн.факторы (форс-маж.события,политич.события,высказ-я полит.лидеров)
Регул-ие велич.ВК. 1.Рыночное(основано на конк-ии и д-ии закона ст-ти,спрса и предлож-ия.Осущ-ся стихийно)
2.Гос-ное(направл-но на преодол-е негат-ых последствий рын.рег-ия и на достиж-е устойч.эк. роста.Осущ-ся с помощью вал.политики(комплекс мероприятий в сфере мво,реализуемых в соотв.с текущими и стратег.целями страны): *вал.интервенция. Операции ЦБ на вал. рынках по купле-продаже нац.вал. против ведущих иностр.вал.Для повыш.курса нац.вал.ЦБ продает иностр.вал.,скупая нац.вал.Сл-но уменьш-ся спрос на иностр.вал.Сл-но повыш-ся курс нац.вал.Для интервнеций исп-ся офиц.валд.резервы.Офиц.интрев-ии могут проводиться на биржах(публично),на межбанк. Рынке (конфиденц-но). Бывают: стерилизованные-изм-е офиц.иностр.активов компенсир-ся соотв.изм-ями внутр.активов,т.е.практ-ки остут-ет возд-ие на величину ден.базы. нестерилизованные-изм-ие офиц.вал.резервов ведет к изм-ю ден.базы. Их исполн-ие осущ-ся на срок или с немедленным исполн-ем.Кроме офиц.резервов источником ср-в для интерв-ий м.б.краткоср.заимств-ия и операции СВОП. Конкретная стратегия опред-ся эк.прогой правит-ва,также особ-тями полож-ия ЦБ страны на вал.рынкеи в целом его статусом. Чтобы вал.интер-ия привела к желаемым рез-ам необх. Наличие достат.кол-ва резервов в ЦБ для провед-ия вал.интрев-ий,доверие участников рынка к политике ЦБ,изм-ие фундамент.эк.пок-ей. *дисконтная политика- изм-е ЦБ учетной ставки,в т.ч. с целью регул-ия величины ВК путем возд-ия на ст-ть кредита на внутр.рынке и тем самым на междун.движ-е капитала. *протекцион.меры-напр-ны на защиту собств.эк-ки,(нац.вал)К ним относ-ся вал.огранич-я-законод.запрещ-е или регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой.Виды ограничений:запрет на своб.куплю-продажу иностр.вал.,рег-ие междун.платежей,рег-ие движ-я кап-ла,обязат.продажа экспортерами гос-ву иностр.вал.,огран-ие прав ФЛ владеть и рспоряж-ся иностр.ваютой,вал.блокада, концентрация в руках гос-ва иностр.вал. и др.вал.ценностей.
3.Сущность вал.курса, режимы.
Валюта-тов.,кот.продается и покуп-ся и =>имеет цену.Каждая иностр.ден.единица имеет цену,выраженную в нац.вал. страны-это и есть вал.(обменный)курс. ВК необходим для:
1.взаимного обмена валютами при торговле тов/услугами,при движ.капиталов и кредитов.2.сравн-я цен мировых и нац.рынков,а также стоимостных показ-ей разных стран,выражнных в нац. или иностр.вал-ах. 3.периодич.переоценки счетов в иностр.вал.. фирм и банков.
Номинальный ВК-обменный курс валют,действующий в наст.момент вр. на вал.рынке страны.
Реальный ВК-отн-ие цен товаров 2х стран взятых в соотв-ей валюте.Это НВК скорретир-ый на уровень инфляции.
Стоимостная особ-ть ВК- поукпат.спос-ть валют, ыражающая средние нац.уровни цен на товары и услуги.
На величину ВК влияют фундамент.(ВНП,Ур. %ых ставок,Ур.инфляции,платежн.баланс,Ур.безраб-цы,гос.рег-ие и вал.политика) и краткосрочн.факторы (форс-маж.события,политич.события,высказ-я полит.лидеров)
Режим ВК-способ устан-ия ВК.: 1.режим фиксир.вк
(гос-во устан-ет вк нац.валюты на опред.уровне и берет на себя обяз-во поддерживать курс нац.вал. на этом уровне. Больш-во стран фикс-ют курс своей вал. к доллару США .(исп-ся в Панаме,Гонкогне,Аргентине,Сальвадоре,Эквадоре)
Разновидности:курс м.б. привязан к доллару США, к СДР,к вал.корзине,к вал.страны-осн.партнера, может исп-ся вал.др. страны или м.б. введено вал.правление,т.е. фикс-ия курса нац.валюты к иностр.вал.,причем выпуск нац.вал. полностью обеспечен запасами иностр.вал. 2.режим ограниченно гибкого ВК офиц-но устан-ое соотн-ие между валютами,допускающее небольшие колеб-я вк в соотв. со строго устан-ми правилами.
*ОГВК к 1 вал.-такой курс по отн.к доллару США (ОАЭ,Сауд.Аравия,Катар и др)
*ОГВК в рамках совместной вал.политики-сущ-ет в рамках Европейской ВС.
3.режим плавающих курсов
свободное изм-е вк под возд-ем спроса и предлож-я.Разновидность: управляемое плавание –вк устан-ет не рынок,а ЦБ (Россия,Египет,Норвегия,Китай..)Возможно и исп-ие на практике комбинир.вариантов устна-е вк.
С-ма золотомонетн.станд-та
стихийно сложилась к сер.19в.Валюты ряда
гос-в своб.обращались в золото на
внутр.рынках стран.Юрид-ки сит-ма была
оформлена межгос.соглаш-ем на Париж.конф-ии
в 1867.
Принципы:
1-каждая
вал.имела зол.содерж-е,в соотв. с кот.
устан-сь зол.паритеты(равен-во зол.содерж-я
валют), 2-валюты
своб.конверт-лись в зол.,кот.исп-сь как
общемировые деньги., 3-сложился
режим своб-плавающ.ВК,но в пределах
зол.точек+-1%(предел колб-я ВК.Она равнялась
зол.содерж-ю вал.,увеличенному или
уменьш-му на размер ст-ти пересылки
эквив-та 1 ед-цы иностр.вал между 2
ден.центрами. С-ма золотомон. стан-та
сформ-сь в усл. эк. роста в бол-ве ведущих
стран мира. Ее успех опр-лялся относит.
полит. стаб-тью в мире, небольш.
Госбюджетами , сравн-но низкими темпами
ифнляции. Кризис ПВС наступил в период
1 МВ, когда сложились усл-я, при кот.
золотомон. ст-т уже не мб основой МВС:
*на период воен.действий ЦБ воюющих
гос-в приостановили размен банкнот на
золото и увеличили их эмиссию для
покрытия воен. расх-ов. Это спровоцировало
инфл-ю и хаос в вал. отн-ях. *Быстрорастущие
междун. Тов .и фин .рынки требовали
больше гибкого интсрумента, чем золото.
Золотоые запасы росли медленнее, чем
объемы тов-в. В нач. 20в. золотомон. с-ма
стала сдерживать развитие междун.
торговли. *на мировой арене изм-сь
соотн-ие сил. Наряду с Лондоном на роль
мирового фин.центра претендовали NYC
и Париж. С целью ликвид-ии вал. хаоса
было предложено исп-ть золотодевизный
ст-т. С-ма ЗДС
- юр оформл на Генуэзской
конф.в 1922.
Принципы:
1-основа
золото и девизы(нац.валюты ведущих
стран),
2-сохранены
зол. паритеты. Конверсия вал. в зол.
стала осущ-ся непоср-но и через иностр.
вал., 3-восстан-ен
режим своб. колеблющ. ВК, 4-вал.
рег-ие осущ-лось в форме активной вал.
политики, междун .конфер-ий и совещаний.
ЗДС = золотослитковый стандарт. Зол.
хранилось в слитках в хранилищах
эмиссионных банков, кот. выпускали
бумажные деньги, кот. в любой момент мб
обменять на зол. Для междун.торг-ли
могла исп-ся зол. или эмилитрованные
бумажные деньги, выступающие как девизы.
В теч. 20х гг. ГВС хар-сь относит. вал.
стаб-тью. Мировой вал.и эк.кризис 30х
подорвал основы этой стаб-ти. ГВС
утратила эластич-ть и была расчленена
на блоки, т.е.груп-ки стран, зависимых
в эк. вал.и фин отн-ях от страны,
возглавляющей блок. Осн.место среди
блоков занимали стрелинговый,
долларовый,золотой. В 1937-2ой эк.кризис,
потрясший МВС и обесценивший бол-во
валют.Курс доллара к концу 38г.по сравн-ю
с ур. 29г.снизился на 47%,фунт стерл.-на
43%,фр.франка-на 60%,швейц.фр-на 31%.К началу
2ой МВ не осталось ни одной устойч.вал.Война
подорвала эк-ку бол-ва стран мира и
остро встал вопрос о создании новой
ВС.
Инициаторами
созд-я новой ВС и орг-ии,кот.могла бы ею
упр-ть(МВФ),выступали UK
и USA.В
44г.на конф.в Бреттон-Вудсе были опр-ны
основы новой ВС-ссит-мы золотовал.ст-та.
Принципы:
1-ее основа
зол.и 2 резервные вал-доллар США и фунт
стерлига, 2-зол.исп-сь как междун.платежн.
и резервн.ср-во, 3-доллар обмен-ся на
зол.ЦБ и правит.учрежд-ями др.стран в
казнач-ве США по курсу 35дол. За 1 тройскую
унцию(31,1гр), 4-курсовое соот-е валют и
их конверт-ть стали осущ-ся на основе
фиксир-х вал.паритетов.Рын.курс валют
мог отклон-ся от паритетов на +-1%,
5-межгос.рег-ие ВО осущ-сь через МВФ.
Также как и др. ВС БВВС не избежала
кризиса. Причины:*с-ма
не обеспечила равные права всем ее
участникам и позволила США влиять на
вал.политику Европы,Яп, и др. стран.
*неравноправный вал. Механизм способствовал
укреплению позиций США в мире в ущерб
др старанам и междун. сотр-ву.
*хронич.дефицит плат. бал-ов одних стран
(USA,UK)
и активное сальдо плат.бал-ов др. стран
(Яп,ФРГ) усиливали резкие колебания
ВК.*изм-сь соотн-ие сил на мировой арене,
усилились конкур. преим-ва Европы и
Японии. Т.О. к концу 60х с-ма фиксир-ых ВК
стала все меньше отвечать потребностям
МЭ..В 1981 сша офиц-но прекратили обмен
доллара на зол.по устан-му ВК. Стремясь
спасти с-му, члены МВФ договорились о
расшир-ии пределов колеб-ия до 2,25% в обе
стороны от парита. (договор-ть продержалась
около года,затем прекратила свое д-е
крах БВВС).
В
янв 1976г. на конф. В Кингстоне на Ямайке
были сформ-ны принципы новой ВС: 1-ф-ия
золота в кач-ве меры ст-ти и точки отсчета
ВК упразднялась.Золото утратило ден.ф-ии
и стало обычным товаром со своб.ценой
на него. 2-странам предст-лось право
выбора любого режима ВК. Колб-е курсов
обусл-ны ф-рами:
a).реальное
стоимостное соотн-е,покуп.спос-ть валют
на внутр.рынках. b).соотн-ие
спроса и предложения нац.валют на
междун.рынках. 3-вводится стандарт СДР
вместо ЗДС. СДР-расчетная междун. ед-ца,
кот. не имеет матер. воплощ-ия, явл.
условной. Выпуск происх-т в виде
кредитовых записей на счетах МВФ
пропорционально квотам стран-участниц.
Страна стан-ся обадательницей опред
суммы СДР, не предоставляя при этом
эквив-т в зол или нац валюте. Срок д-ия
неограничен. Резервы в СДР м.б исп-ны
странами для расчетов с МВФ и м/ду собой.
В наст вр курс СДР опр-ся с помощью
метода вал.
корзины-соизмер-е
среденевзвешенного курса 1 вал. по отн
к набору др валют. Вал корзина: долл,
евро, яп.йена, фунт стерл. До 99г. в корзину
входило 5 вал (вместо евро-нем марка и
фр франк), в момент 1го выпуска СДР-16
валют. Расчеты курса СДР опр-ся ежедн
/мес/кварт/годно. Котировки СДР объявл-ся
ежедн в Лондоне в полдень по европ вр
и публик-ся на сайте МВФ. Новая ВС не
подчин-ся к-л жестким правилам и предст
собой многовал с-му с комбинацией фиксир
и плавающ. курсов, регулируемую на
2стор.основе путем соглаш-я м/у странами
или на многостор. основе через МВФ. ЯВС
иногда наз. многовал./несистемной, т.к.
в ней практически отсут-ет мех-м рег-ия
курсов осн. мировых валют. Введение
плавающих курсов спос-ло урег-ию
дефицитов и убытков во внешних расчетах
стран и ослаблению в МВО.
6.Осн.Принципы Париж.И Генуэз. Вс.
7.Бреттон-Вудская вс.
8.Ямайская вс.