- •Инвестиционное право
- •Сведения об авторах:
- •Указатель сокращений
- •Содержание
- •Введение
- •Глава I. Инвестиционное право - комплексная отрасль права
- •1.1. Основные и комплексные отрасли права: проблемы разграничения
- •1.2. Предмет, понятие, цели и задачи инвестиционного права
- •1.3. Система инвестиционного права
- •1.4. Принципы инвестиционного права
- •1.5. Субъекты инвестиционного права
- •Глава II. Инвестиционный потенциал российской экономики: опыт, тенденции, проблемы
- •2.1. Реформы в российской экономике и их отражение в инвестиционной сфере
- •2.2. Проблемы формирования благоприятного инвестиционного климата
- •2.3. Основные направления государственной инвестиционной политики
- •Глава III. Становление и развитие российского инвестиционного законодательства
- •3.1. Зарождение и становление инвестиционных правоотношений в России до 1917 года
- •3.2. Советский период
- •3.3. Современное инвестиционное законодательство Российской Федерации
- •Глава IV. Государственное регулирование инвестиций
- •4.1. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности
- •4.2. Государственные гарантии как основа обеспечения инвестиционной деятельности
- •4.3. Роль антимонопольного законодательства в регулировании инвестиций
- •4.4. Разрешительная система регулирования инвестиций
- •4.5. Регистрационная система регулирования инвестиций
- •4.6. Задачи и функции органов исполнительной власти в организации инвестиционной деятельности
- •Глава V. Система правового регулирования инвестиций в Российской Федерации
- •Глава VI. Правовая природа основных понятий в сфере инвестиционной деятельности
- •6.1. Правовое содержание инвестиционных отношений и инвестиционной деятельности
- •6.2. Основные классификации инвестиций
- •6.3. Инвестиционный проект
- •Глава VII. Правовое регулирование инвестиций в капитальном строительстве
- •Глава VIII. Передача технологий и других результатов интеллектуальной деятельности как особая форма привлечения прямых инвестиций
- •8.1. Интеллектуальная собственность как форма прямых инвестиций
- •8.2. Инновационный проект: правовой механизм разработки и реализации
- •Глава iх. Контрактные формы привлечения инвестиций
- •9.1. Правовые основы концессионных форм инвестиционной деятельности
- •9.2. Соглашения о разделе продукции как механизм привлечения инвестиций
- •9.3. Правовые основы лизинга как вида инвестиционной деятельности
- •9.4. Франчайзинг как современная контрактная форма осуществления инвестиций
- •Глава х. Правовой режим инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг
- •10.1. История российского рынка ценных бумаг
- •10.2. Вложение в ценные бумаги как одна из форм инвестиционного процесса
- •10.3. Участники рынка ценных бумаг: эмитенты, инвесторы, посредники
- •10.4. Правовой механизм государственного регулирования на рынке ценных бумаг
- •Глава хi. Инвестиционные фонды как форма коллективного инвестирования
- •11.1. Инвестиционные фонды: понятие, виды, классификация, правовое регулирование
- •11.2. Правовое обеспечение деятельности паевых инвестиционных фондов
- •11.3. Правовое регулирование инвестиций пенсионных фондов
- •Глава хii. Правовое регулирование инвестиций в жилищном строительстве
- •12.1. Долевое участие граждан в инвестировании строительства жилья
- •12.2. Особенности коллективного участия в инвестировании в жилищном строительстве на примере жилищных накопительных кооперативов
- •Глава хiii. Инвестиционные отношения в земельном праве
- •Глава хiv. Налогообложение как важнейший механизм регулирования инвестиций
- •14.1. Роль налогообложения в инвестиционной деятельности
- •14.2. Налоговые льготы для инвесторов
- •14.3. Особый порядок налогообложения при разработке природных ресурсов
- •Глава хv. Страхование инвестиционной деятельности и инвесторов
- •15.1. Правовой статус страховщика при страховании инвестиций
- •15.2. Инвестиции как объект страхования
- •Глава хvi. Судебно-арбитражная практика и инвестиционная деятельность
- •16.1. Понятие и виды споров с участием инвесторов
- •16.2. Судебно-арбитражная практика рассмотрения дел, связанных с договором лизинга
- •16.3. Судебно-арбитражная практика, связанная с инвестиционной деятельностью в капитальном строительстве
- •16.4. Судебно-арбитражная практика в сфере портфельных инвестиций на примере законодательства об акционерных обществах
- •Глава хvii. Государство как субъект инвестиционной деятельности
- •Глава XVIII. Особенности правового режима иностранных инвестиций в России
- •18.1. Общие положения
- •18.2. Сущность правоотношений в сфере иностранных инвестиций
- •18.3. Иностранные инвестиции
- •18.4. Иностранный инвестор
- •18.5. Принудительные формы изъятия иностранных инвестиций
- •Библиография Законы Российской Федерации
- •Нормативно-правовые акты федеральных органов исполнительной власти
- •Судебная практика
- •Литература
Глава II. Инвестиционный потенциал российской экономики: опыт, тенденции, проблемы
2.1. Реформы в российской экономике и их отражение в инвестиционной сфере
Проведение рыночных реформ в России в 90-е гг. XX в. сопровождалось резким обострением кризисных процессов в экономике. Разгосударствление собственности, демонополизация экономики и конкуренция, либерализация внешнеэкономической деятельности, реформирование финансово-банковского сектора экономики, создание фондового рынка, свободные цены и другие шаги на пути создания рыночных отношений в РФ обошлись весьма дорого. Цена преобразования - инфляция и обесценение инвестиционного рубля, бюджетный дефицит, огромный внутренний и внешний государственный долг, безработица, двукратное падение объемов внутреннего валового продукта, сокращение производственной деятельности многих предприятий и целых отраслей народного хозяйства, ухудшение финансового положения большинства хозяйствующих субъектов, расстройство платежно-расчетных отношений, резкое снижение жизненного уровня населения и другие негативные явления - особенно ярко проявилась в 90-е гг. XX в.
Валовой внутренний продукт (ВВП) РФ ежегодно сокращался в сопоставимых ценах по отношению к предшествующему году в такой динамике (в процентах): 1992 г. - 85,5; 1993 г. - 91,3; 1994 г. - 87,3; 1995 г. - 95,9; 1996 г. - 96,5; 1997 г. - 100,8.
Происходило обвальное сокращение инвестиций. При этом инвестиции в объекты производственного назначения в 90-е гг. XX в. снижались значительно бульшими темпами, чем инвестиции в объекты непроизводственного назначения. Особенно драматично снизились инвестиции в производственные объекты*(30).
В эти годы ярко проявились многие негативные факторы: одномоментная либерализация всех цен в условиях монополизированного народного хозяйства, отсутствие реальной конкуренции на начальном этапе реформ, форсированная приватизация государственной собственности, рост внутреннего и внешнего государственного долга на основе масштабного выпуска государственных ценных бумаг (ГКО и ОФЗ), перекос в сторону финансовых методов реформирования экономики в ущерб развития ее реального сектора.
Как следствие, ухудшился инвестиционный климат, снизилась инвестиционная активность и обострились многие финансово-инвестиционные проблемы в экономике Российской Федерации.
Произошла быстрая и значительная переброска инвестиционных ресурсов из машиностроения в топливно-экономический комплекс страны, что и обусловило резкие изменения в структуре инвестиций. Это можно объяснить повышенным спросом на продукцию российского топливно-энергетического комплекса на мировом рынке и замороженностью спроса на продукцию машиностроения внутри страны, трудностью проникновения на внешние рынки машиностроительной продукции, а также переходом отраслей на самофинансирование. Наблюдаемое в первой половине 90-х гг. XX в. отставание темпов ввода в действие основных фондов от темпов роста инвестиций в основной капитал, равно как и опережающее падение ввода в действие основных фондов по отношению к инвестициям, свидетельствовало о снижении эффективности реального инвестиционного процесса (капитальных вложений).
Таким образом, отрицательные структурные изменения в народном хозяйстве РФ в 1990-2000 гг. выразились в следующем:
- в реальной экономике доминировали топливно-энергетический и сырьевой комплексы, образующие в своем единстве экспортный контур воспроизводства. Эти комплексы все сильнее подчиняли себе всю остальную российскую экономику;
- над реальной экономикой, в том числе и над экспортным контуром воспроизводства, явно доминировал финансово-кредитный сектор в лице крупных коммерческих банков, стоящих во главе мощных финансовых холдингов и финансово-промышленных групп. Свою активность они проявляли в операциях с ценными бумагами и приватизации госсобственности, почти не вкладывая средства в реальные инвестиции (даже по отношению к предприятиям, контрольными пакетами акций которых они владеют);
- в наибольшей степени сокращались производства в отраслях обрабатывающей промышленности, а среди них - в отраслях наукоемкой продукции;
- лишь отдельные предприятия и производства военно-промышленного комплекса РФ с большим трудом выживали за счет экспортных поставок или изготовления принципиально новой продукции на базе прошлых научно-технических разработок.
Дефолт, как ни странно, оказал двоякое влияние на экономические процессы в России. Последовавшая за августовским финансовым кризисом 1998 г. девальвация рубля существенно повысила конкурентоспособность российской продукции на внутреннем и внешнем рынках, уменьшила зависимость от импорта; улучшилось финансовое состояние предприятий в результате роста их доходов. За этим последовали рост производства и объем инвестиций. Таким образом, наряду с негативными сторонами сложившегося в результате девальвации рубля положения (низкая платежеспособность страны по внешним долгам, увеличение расходов на обслуживание внешнего долга и, как следствие, ограничение инвестиционных ресурсов развития отечественной экономики), имели место следствия, благоприятно повлиявшие на экономику. Стали вытесняться из обращения денежные суррогаты - вексели, долговые обязательства субъектов Федерации и др., была достигнута сбалансированность бюджета, увеличились золотовалютные запасы страны, сложилась благоприятная ценовая конъюнктура на энергоресурсы.
С 2001 г. в экономике РФ наметились определенные позитивные тенденции, в том числе и по созданию объективных предпосылок устойчивого экономического роста. Российская экономика за годы реформ приобрела современные цивилизованные черты - свободные цены, единый валютный курс, преобладание негосударственной собственности, либерализацию внешнеэкономических связей. Из авторитарно-замкнутой она превратилась в открытую экономику, ориентированную на мировой рынок капитала, товаров и услуг. В финансово-кредитной сфере создана двухуровневая банковская система с разветвленной сетью коммерческих банков; сложилась действенная налоговая система; расширился рынок страховых услуг; появились новые финансовые инструменты (ценные бумаги, вексельное обращение и др.).
Однако, несмотря на положительные тенденции, ситуация в экономике остается нестабильной, поскольку до сих пор не созданы надежные предпосылки экономического роста, сохраняются и усугубляются острые экономические и социальные проблемы, требующие безотлагательной активизации государственной инвестиционной политики, в первую очередь созданием благоприятного предпринимательского и инвестиционного климата. Основные производственные фонды в реальном секторе экономики изношены, и с 2003 г. начинается массовое выбытие активной части основных фондов, особенно коммуникационных систем, водопроводов, трубопроводов, железнодорожных путей и других средств труда, что резко повышает вероятность техногенных катастроф и ослабляет экономическую безопасность страны.
Дальнейшие динамика и устойчивость экономического роста будут зависеть от инвестиционной активности в стране, от технического перевооружения производственных мощностей, направленного на обеспечение технологической конкурентоспособности российской продукции (как по затратам на ее производство, так и по качеству изделий). Именно поэтому важно выделить факторы, замедляющие инвестиционный процесс, и определить условия создания благоприятной почвы для активизации инвестиционной деятельности (особенно в реальном секторе), основываясь при этом на оценках инвестиционной деятельности в субъектах РФ и по отраслям экономики.