ИТЭ
.docxИсходные данные.
Фирма "КВИНТ" занимается производством и реализацией разнообразной продукции. План на новый календарный год предусматривает выпуск и реализацию продукции согласно исходных данных (табл. 1). При этом первый месяц проекта рассматривается как инвестиционный, а выпуск продукции начинается со второго месяца проекта. Результат предшествующей деятельности показал остатки на счетах фирмы в размере 1000 тыс. руб.
Инвестиции:
Для того чтобы организовать производство, предприятие должно предварительно закупить новое оборудование со сроком полезного использования 5 лет. Амортизация рассчитывается линейно.
Сбыт:
Условия договора поставок предусматривают реализацию продукции на условиях частичной оплаты по факту отгрузки, и частичной на условиях товарного кредита со сроком погашения дебиторской задолженности – 30 дней.
Производственные издержки:
Производственный цикл предусматривает закупку сырья материалов для организации производства на условиях частичной предоплаты. При этом стоимость сырья и материалов составляет процент от объема производства. На предприятии принята сдельная оплата труда, величина сдельной оплаты труда составляет процент от объема произведенной продукции. Прочие расходы, включающие административные, накладные и т.д. составляют 200 тыс. руб. в течении срока реализации проекта.
Налоги:
Предприятие уплачивает единственный налог – на прибыль (табл. 1).
Финансирование:
Необходимо таким образом подобрать финансирование чтобы выполнялись следующие условия:
-
кредит берется в начале инвестиционного периода;
-
проценты по кредиту уплачиваются ежемесячно в первый день текущего месяца;
-
выплаты по кредиту производятся исходя из условия положительного остатка на конец текущего периода в первый день месяца (вместе с процентами);
-
необходимо обеспечить максимально возможный остаток на конец последнего месяца проекта
Задание.
Составить таблицу прибыли и убытки (табл. 2) и денежные потоки (табл. 3). Сформулировать вывод о возможности реализации данного проекта.
Табл. 1 Исходные данные для расчета
План отгрузки |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
1м. |
2м. |
3м. |
4м. |
5м. |
6м. |
7м. |
8м. |
9м. |
10м. |
11м. |
12м. |
13м. |
Факт |
Сыр. |
Аванс. |
Сдел. |
Пр. |
Налог |
Обор. |
Ср. |
Проц. |
|||||||||
0 |
3000 |
3000 |
4500 |
4500 |
5500 |
4500 |
4000 |
6000 |
5000 |
6000 |
4000 |
3000 |
70% |
40% |
70% |
12% |
200 |
16% |
10000 |
5 |
18% |
Таблица 2 – Прибыли-убытки (тыс. руб.)
|
1 мес. |
2 мес. |
3 мес. |
4 мес. |
5 мес. |
6 мес. |
7 мес. |
8 мес. |
9 мес. |
10 мес. |
11 мес. |
12 мес. |
13 мес. |
Выручка |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Сырье |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Сдельная зарплата |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прочие расходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Амортизация |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Проценты по кредитам |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Убытки предыдущих периодов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Налогооблагаемая прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Налог на прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистая прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 3 – Денежные потоки (тыс. руб.)
|
1 мес. |
2 мес. |
3 мес. |
4 мес. |
5 мес. |
6 мес. |
7 мес. |
8 мес. |
9 мес. |
10 мес. |
11 мес. |
12 мес. |
13 мес. |
Остаток на начало периода |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поступления от продаж |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Сырье и материалы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Сдельная зарплата |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прочие расходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Налог на прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
САЛЬДО ОПЕРАЦИОННОЕ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Приобретение оборудования |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
САЛЬДО ИНВЕСТИЦИОННОЕ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Кредит |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Выплаты по кредиту |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Выплаты по процентам |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
САЛЬДО ФИНАНСОВОЕ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Остаток на конец периода |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Пояснения к таблице 1
План отгрузки продукции – объем произведенной (отгруженной) продукции в месяц, тыс. руб.
Факт – процент оплаты продукции по факту отгрузки.
Сыр. – доля стоимости сырья в отгруженной продукции, % от плана отгрузки.
Аванс. – аванс за сырье, % от стоимости сырья.
Сдел. – сдельная зарплата, % от плана отгрузки.
Пр. – прочие расходы
Налог. – ставка налога на прибыль, %
Обор. – стоимость нового оборудования, тыс. руб.
Ср. – срок полезного использования оборудования, лет.
Проц. – ставка процента по кредиту, % годовых.
Процент по кредиту уплачивается дифференцированно!
Период расчета платежей – 1 месяц, год = 12 месяцев = 360 дней, 1 месяц = 30 дней.
Указания к решению задачи:
Таблица Прибыли – Убытки
-
Выручка = план отгрузки
-
Для расчета стоимости сырья вычисляем произведение плана отгрузки на долю стоимости сырья в отгруженной продукции (Сырье = План отгрузки × Сыр.)
-
Сдельная оплата труда вычисляется как произведение плана отгрузки на процент сдельной оплаты труда (Сдельная зарплата = План отгрузки × Сдел.)
-
Прочие расходы постоянные и не изменяются в течение всего проекта (Прочие расходы = Пр.)
-
Амортизация рассчитывается линейно, равными платежами за весь срок амортизации оборудования (Амортизация = Обор / Ср. / 12)
-
Проценты по кредитам определяем из расчета при расчете денежных потоков. Поэтому в таблице "Прибыли убытки" их величину возьмем из соответствующей строки "Денежные потоки" (Проценты по кредитам "Прибыли убытки" = Выплаты по процентам "Денежные потоки")
-
Убытки предыдущих периодов сокращают величину налога на прибыль. Если в прошлом месяце Налогооблагаемая прибыль отрицательная, то убыток равен ее величине, в противном случаем величина убытка равна нулю.
-
Налогооблагаемая прибыль равна разнице выручке и всех расходов (Налогооблагаемая прибыль = Выручка – Сырье – Сдельная зарплата – Прочие расходы – Амортизация – Проценты по кредитам – Убытки предыдущих периодов)
-
Если Налогооблагаемая прибыль отрицательная, то налог на прибыль равен нулю, в противном случае Налог на прибыль равен произведению ставки налога на прибыль и налогооблагаемой прибыли (Налог на прибыль = Налог × Налогооблагаемая прибыль)
-
Чистая прибыль равна разнице налогооблагаемой прибыли и налога на прибыль (Чистая прибыль = Налогооблагаемая прибыль – Налог на прибыль)
Таблица Денежные потоки
-
Остаток на начало первого месяца составляет 1000 тыс. руб.
-
Поступления от продаж рассчитываются как сумма оплаченной по факту продукции в текущем месяце и возврата дебиторской задолженности за прошлый (Поступления от продаж = Выручка за текущий месяц "Прибыли и убытки" × Факт + Выручка за прошлый месяц "Прибыли и убытки" × (1-Факт))
-
Сырье и материалы рассчитываются как сумма платежей в виде аванса за поставки в следующем месяце и оплаты продукции по факту в текущем (Сырье и материалы = Сырье "Прибыли и убытки" в следующем месяце × Аванс + Сырье "Прибыли и убытки" в текущем месяце × (1-Аванс))
-
Сдельная зарплата фактически выплачивается в следующем месяце. (Сдельная зарплата в текущем месяце = Сдельная зарплата в прошлом месяце "Прибыли и убытки")
-
Прочие расходы постоянны и совпадают с соответствующей строкой таблицы "Прибыли и убытки" (Прочие расходы = Прочие расходы "Прибыли и убытки")
-
Налог на прибыль привязан к календарному сроку его выплаты. Согласно Налоговому кодексу, налог на прибыль уплачивается в следующем месяце за отчетным периодом. Отчетный период – квартал. Поэтому, если допустить, что производство начинается во втором месяце и это – февраль, отчетный период – квартал, то платеж по налогу на прибыль придется на 4,7,10 и 13 месяцы. Сумма налога на прибыль равна сумме налога на прибыль "Прибыли и убытки" за отчетный период.
-
Сальдо операционное = результату от операционной деятельности (Сальдо операционное = Поступления от продаж – Сырье и материалы – Сдельная зарплата – Прочие расходы – Налог на прибыль)
-
Инвестиционная деятельность включает только приобретение оборудования в первый месяц проекта.
-
Инвестиционное сальдо будет отрицательное в первый месяц проекта (Сальдо инвестиционное = – Приобретение оборудования в первый месяц), в остальные месяцы сальдо равно нулю
-
Сумма кредита определяется исходя из финансовой потребности и максимизации остатка на конец тринадцатого месяца проекта. Необходимо кредитом обеспечить положительные остатки на конец каждого месяца и максимальную сумму остатка на конец тринадцатого месяца.
-
Выплаты по кредиту определяются исходя из положительных остатков на конец каждого месяца и максимальной суммы остатка на конец тринадцатого месяца.
-
Выплаты по процентам производятся дифференцированно. Процент рассчитывается исходя из суммы средств использованного кредита и выплачивается в следующем месяце. (Выплаты по процентам = Кредит – Все платежи со второго по прошлый месяц) × Проц / 12)
-
Сальдо финансовое представляет собой результат финансовой деятельности. (Сальдо финансовое = Кредит – Выплаты по кредиту – Выплаты по процентам)
-
Остаток на конец периода равен остатку на начало периода и сумме всех сальдо. (Остаток на конец периода = Остаток на начало периода + Сальдо операционное + Сальдо инвестиционное + Сальдо финансовое)
-
Остаток на начало периода = остатку на конец прошлого периода