2.2 Оценка уровня экономической безопасности организации

Для оценки уровня экономической безопасности организации, проведем анализ финансовой составляющей экономической безопасности предприятия по данным бухгалтерского баланса ТНВ «Вирга» за 2022 год (см. табл. 8) и отчета о финансовых результатах ТНВ «Вирга» (см. табл. 9).

Таблица 8 – Бухгалтерский баланс организации (2022 г.), тыс. руб.

Актив	Сумма	Пассив	Сумма
Внеоборотные активы Основные средства	106305	Капитал и резервы Уставный капитал	29763
Финансовые вложения	-	Резервный капитал	-
Прочие внеоборотные активы	-
Итого по 1 разделу	106305	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	191977
Оборотные активы Запасы	96511	Итого по 3 разделу	221740
		Долгосрочные обязательства Заемные средства	-
Дебиторская задолженность	8850
Финансовые вложения	-	Прочие обязательства	1886
Денежные средства и денежные эквиваленты	22806	Итого по 4 разделу	1886
Прочие оборотные активы	-	Краткосрочные обязательства Заемные средства	-
Итого по 2 разделу	128167
Баланс	234472	Кредиторская задолженность	10846
		Прочие обязательства	-
		Итого по 5 разделу	10846
		Баланс	234472

Баланс ТНВ «Вирга» является ликвидным, так как сумма срочных обязательств не превышает абсолютно ликвидные активы.

Таблица 9 – Отчет о финансовых результатах (2022 г.), тыс. руб.

Показатель	Сумма
Выручка	160554
Себестоимость продаж	106171
Валовая прибыль	54383
Коммерческие расходы	-
Управленческие расходы	‑
Прибыль (убыток) от продаж	54383
Проценты к получению	-
Проценты к уплате	-
Прочие доходы	16523
Прочие расходы	17457
Прибыль (убыток) до налогообложения	53449
Прочее	-
Чистая прибыль (убыток)	53449

ТНВ «Вирга» в 2022 г. имеет положительные финансовые результаты. Размер прибыли от продаж и чистой прибыли составил 54383 и 53449 тыс. руб. соответственно.

Проведение данного анализа необходимо для эффективного управления предприятием с целью обеспечения финансово-хозяйственной устойчивости предприятия, а также повышения эффективности деятельности предприятия в перспективе на 2023 год.

Для оценки уровня экономической безопасности организации необходимо оценить угрозу банкротства Альтмана. Оценку угрозы банкротства выполним с помощью четырехфакторной модели Альтмана.

В данной модели отражены такие показатели, как выручка, полная себестоимость, сумма оборотных активов, краткосрочных обязательств. Зависимость вероятности банкротства (V) от данных показателей выражается формулой:

V= 19,892 х V₁+ 0,047 х V₂ + 0,07141 х V₃+ 0,4860 х V₄ (1)

V₁= Пдн: Am = 53449 / 202816= 0,26 (2)

где Пдн – прибыль до налогообложения;

Aм – сумма материальных активов (106305+96511 = 202816).

V₂ = Аоб :Окр = 128167 / 10846 = 11,82 (3)

где Аоб– оборотные активы;

Окр – краткосрочные обязательства;

V₃ = В :Ам = 160554/ 202816 = 0,79 (4)

где В – выручка;

V₄ = Аопер :Ропер, = 234472 / 106171 = 2,21, (5)

где Аопер – сумма операционных активов; = итог баланса

Ропер – сумма операционных расходов

Сумма операционных активов (работающих) включает в себя общую сумму активов организации за минусом незавершенного строительства по балансу.

Если V> 1,425, то с 95 %-ной вероятностью можно утверждать, что в ближайший год банкротство не наступит, и с 79 %-ной вероятностью, что это не произойдет в ближайшие пять лет.

V= 19,842 х 0,26+0,047 х 11,82+0,07141 х 0,79+0,4860 х 2,21= 6,8

Таким образом, расчетное число получилось больше нормативного, то можно утверждать, что в ближайший год организации не грозит банкротство.

Оценку вероятности банкротства ТНВ «Вирга» выполним с использованием системы показателей Бивера. Основным отличием системы Бивера от иных систем диагностики банкротства предприятия является то, что в данной системе основным не является интегральный показатель (если сравнивать с моделями Альтмана), а также не учитывается вес каждого отдельного коэффициента. Значения нескольких коэффициентов сравниваются с нормативными величинами, и в соответствии с ними предприятию присваивается одно из трех состояний: финансово устойчивое; вероятное банкротство в течении пяти лет; вероятное банкротство в течении одного года.

Таблица 10 – Система показателей Бивера

Показатель	Расчет	Значение показателя
		Благополучные компании	За пять дет до банкротства	За один год до банкротства
Коэффициент Бивера	(ЧП+Ац) : ЗК	0,4 – 0,45	0,17	– 0,15
Рентабельность активов	(ЧП : А) · 100%	6 – 8	– 4,0	– 22,0
Финансовый рычаг	ЗК : А · 100%	37	50	80
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом	(СК–Авн) : А	0,40	0,3	0,06
Коэффициент покрытия	Аоб : Окр	3,2	2	1
Обозначение показателей таблицы 10 следующее: СК – собственный капитал организации; ЧП – чистая прибыль предприятия после уплаты налогов; А – сумма активов организации; Авн – сумма внеоборотных активов; Аоб – сумма оборотных активов; ЗК – сумма заемного капитала; Окр – сумма краткосрочных обязательств; Ац – сумма начисленной амортизации.

В таблице 11 представим значение показателей Бивера.

Таблица 11 – Расчетное значение показателей Бивера

Показатель	Расчетное значение	Нормативное значение
Коэффициент Бивера	(53449)/(1886+10846) =4,19	Благополучная организация
Рентабельность активов	53449 / 234472 * 100% = 22,8	Благополучная организация
Финансовый рычаг	(1886+10846) / 234472 * 100% = 5,43	Благополучная организация
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом	(221740-106305) / 234472 = 49,23	Благополучная организация
Коэффициент покрытия	128167 / 10846 = 11,82	Благополучная организация

Таким образом, проведя анализ банкротства по Биверу можно сделать вывод о том, что ТНВ «Вирга» находится в первой группе, то есть с текущими показателями банкротство организации не грозит.

Проведём оценку вероятности банкротства ТНВ «Вирга» с использованием методики Депаляна.

N =25R₁+25R₂+10R₃+20R₄+20R₅  (6)

Финансовая ситуация на предприятии может быть оценена с помощью пяти показателей:

1. Коэффициента быстрой (критической) ликвидности (К_бл).

Кбл = (ДЗкр + ДС + ФВкр) :Окр, =8850/ 10846 = 0,81 (7)

где ДЗкр– краткосрочная дебиторская задолженность;

ДС - денежные средства;

ФВкр – краткосрочные финансовые вложения

Окр. – краткосрочные обязательства

2. Коэффициента кредитоспособности (К_кр).

Ккр= СК : ЗК = 221740 / 12732 = 17,4 (8)

3. Коэффициента иммобилизации собственного капитала (К_и);

Ки= СК :Авн = 221740 / 106305 = 2,08 (9)

4. Коэффициента оборачиваемости запасов (К_обз).

Кобз= С : 3 = 106171 / 96511 = 1,1 (10)

где С – полная себестоимость проданных товаров;

З – запасы.

5. Коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности (К_обдз).

К_обдз⁼ В: ДЗ = 160554 / 8850 = 18,1 (11)

где ДЗ – общая сумма дебиторской задолженности.

Для оценки финансовой ситуации на предприятии по данной методике для каждого коэффициента рассчитывают нормативное значение с учетом отраслевой специфики предприятия, сравнивают их с фактическими показателями предприятия и вычисляют значение функции N:

N =25R₁+25R₂+10R₃+20R₄+20R₅ =

25 х 0,81+25 х17,4+10 х 2,08+20 х 1,1+20 х 18,1 = 860,05 (12)

где Rj – отношение расчетного значения конкретного коэффициента изучаемого предприятия к нормативному значению этого коэффициента.

Получив значение функции, можно сделать следующий вывод:

если N = 100, то финансовая ситуация предприятия складывается нормально;

если N> 100, то ситуация благоприятная;

если N < 100, то ситуация неблагоприятная.

Расчетное число значительно выше нормативного (100) следовательно, для данной организации вероятность наступления банкротства мала.

Проведём оценку вероятности банкротства с использованием модели Давыдовой и Беликова.

Модель R, разработанная Давыдовой и Беликовым имеет выражение:

R = 8,38 х К₁ + 1,0 х К₂ + 0,054 х К₃ + 0,63 х К₄ (13)

Коэффициент К₁ дает оценку эффективности использования активов и выражается формулой:

К₁ = Оборотный капитал/Активы = 128167 / 234472 = 0,55 (14)

Коэффициент К₂ отражает эффективность собственных инвестиций в собственный капитал и рассчитывается по формуле:

К₂ = Чистая прибыль /Собственный капитал= 53449 /221740 = 0,24 (15)

Коэффициент К₃ характеризует производственную эффективность и выражается в том, сколько предприятие способно произвести или реализовать продукции при имеющихся привлеченных средствах. Выражается формулой:

К₃= Выручка от реализации / Активы = 160554 / 234472 = 0,68 (16)

Коэффициент К₄ характеризует норму прибыли и выражается формулой:

К₄ =Чистая прибыль / Себестоимость= 53449 / 106171 = 0,5 (17)

Данная модель не имеет возможности привязки к виду деятельности и отрасли, но вероятность определения риска банкротства предприятия близка к 80% в краткосрочном периоде.

Вероятность неплатежеспособности в зависимости от значения показателя R определяется по данным таблицы 12.

Таблица 12 – Вероятность банкротства

Значение R	Вероятность банкротства, %
Меньше 0	Максимальная (90 - 100)
0 - 0,18	Высокая (60 - 80)
0,18 - 0,32	Средняя (35 - 50)
0,32 - 0,42	Низкая (15 - 20)
Больше 0,42	Минимальная (до 10)

R = 8,38 х 0,55 + 1,0 х 0,24 + 0,054 х 0,68 + 0,63 х 0,5 = 5,2

Таким образом, проведя анализ вероятности банкротства по данной методики можно отметить, что расчетный показатель больше 0,42. Это значит, что организация имеет минимальную вероятность возникновения банкротства – меньше 10 %.

Проведём оценку вероятности банкротства с использованием модели Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова.

Модель Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова имеет вид:

R = 2 х Косс + 0,1 х Ктл + 0,08 х Ко + 0,45 х Км + Кр (18)

где Косс – коэффициент обеспеченности собственными средствами ;

Ктл – коэффициент текущей ликвидности ;

Ко – коэффициент оборачиваемости активов ;

Км – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции) ;

Кр – коэффициент рентабельности собственного капитала .

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется по формуле:

Косс = (Капитал и резервы – Внеоборотные активы) / Оборотные активы (19)

Косс = (221740- 106305) / 128167=0,9

Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

Ктл =Оборотные активы / Краткосрочные обязательства = 128167 / 10846 = 11,81 (20)

Коэффициент оборачиваемости активов определяется по формуле:

Ко = Выручка от реализации / Активы = 160554 / 234472 = 0,68 (21)

Коммерческая маржа определяется по формуле:

Км = Прибыль от продаж/Выручка = 54383 / 160554 = 0,34 (22)

Коэффициент рентабельности собственного капитала определяется по формуле:

Кр =Чистая прибыль/Собственный капитал= 53449 / 221740= 0,24 (23)

Значение показателя R равное 1 говорит об удовлетворительном финансовом состоянии предприятия, значение меньшее 1 говорит о его неудовлетворительности.

R = 2 х 0,9 + 0,1 х 11,81+ 0,08 х 0,68 + 0,45 х 0,34 + 0,24 = 3,9 (24)

Так как расчетное значение равно 3,9 и оно больше 1, то ТНВ «Вирга» имеет хорошее финансовое состояние и ее вероятность возникновения банкротства мала.

Таким образом, из пяти проанализированных моделей оценки вероятности банкротства пять свидетельствует о хорошей финансовой устойчивости предприятия. Исходя из этого, можно говорить о том, что на текущий период организация имеет устойчивое финансовое состояние. Риск наступления банкротства минимальный.